Свободный денежный поток (FCF) измеряет финансовые результаты компании. Он показывает денежные средства, которые компания может произвести после вычета стоимости покупки активов, таких как основные средства. Основные средства и оборудование (основные средства) Основные средства и оборудование (основные средства) являются одними из основных внеоборотных активов, находящихся на балансе. лист. На основные средства влияют капитальные затраты, амортизация и приобретение / выбытие основных средств. Эти активы играют ключевую роль в финансовом планировании и анализе деятельности компании, будущих расходов и других крупных инвестиций. Нематериальные активы Согласно МСФО нематериальные активы представляют собой идентифицируемые немонетарные активы, не имеющие физического содержания. Как и все активы, нематериальные активы - это те, которые, как ожидается, будут приносить компании экономическую прибыль в будущем. В качестве долгосрочного актива,это ожидание превышает один год. от операционного денежного потока. Другими словами, FCF измеряет способность компании производить то, что больше всего волнует инвесторов: денежные средства, которые можно распределять по своему усмотрению.
Типы свободного денежного потока
Когда кто-то ссылается на FCF, не всегда ясно, что они имеют в виду. Люди могут иметь в виду несколько разных показателей.
К наиболее распространенным типам относятся:
- Свободный денежный поток для фирмы (FCFF), также называемый «безрычажным»
- Свободный денежный поток в капитал также известен как «заемный».
Чтобы узнать больше о различных типах, см. Наше полное руководство по денежным потокам. Оценка. Бесплатные руководства по оценке, чтобы изучить наиболее важные концепции в удобном для вас темпе. Эти статьи научат вас передовым методам оценки бизнеса и научат оценивать компанию с помощью сопоставимого анализа компании, моделирования дисконтированного денежного потока (DCF) и прецедентных транзакций, используемых в инвестиционно-банковском деле, исследовании капитала и т. Д.
В чем важность свободного денежного потока?
Знание свободного денежного потока компании позволяет руководству принимать решение о будущих предприятиях, которые улучшат акционерную стоимость. Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и предшествующие сделки. Эти методы оценки используются в инвестиционном банкинге, исследованиях капитала, прямых инвестициях, корпоративном развитии, слияниях и поглощениях, выкупе заемных средств и финансах. Кроме того, наличие значительного свободного денежного потока указывает на то, что компания способна платить свои ежемесячные взносы. Компании также могут использовать свободный свободный денежный поток для расширения бизнеса или осуществления других краткосрочных инвестиций.
По сравнению с прибылью как таковой, свободный денежный поток более прозрачен, показывая потенциал компании по получению денежных средств и прибыли.
Между тем, другие организации, желающие инвестировать, Методы инвестирования В этом руководстве и обзоре методов инвестирования описаны основные способы, с помощью которых инвесторы пытаются зарабатывать деньги и управлять рисками на рынках капитала. Инвестиции - это любой актив или инструмент, приобретенный с намерением продать его по цене выше, чем цена покупки в какой-то момент времени в будущем (прирост капитала), или с надеждой, что актив будет напрямую приносить доход (например, доход от аренды или дивиденды). могут, вероятно, рассмотреть компании, у которых есть здоровый свободный денежный поток, из-за многообещающего будущего. В сочетании с низкой стоимостью акций инвесторы обычно могут делать хорошие инвестиции в компании с высоким свободным денежным потоком.Другие инвесторы высоко ценят свободный денежный поток по сравнению с другими показателями, поскольку он также служит важной основой для акций. Акции Что такое акция? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании). Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы. ценообразование Модель роста Гордона Модель роста Гордона, также известная как модель дивидендов Гордона или модель дисконтирования дивидендов, - это метод оценки акций, который вычисляет внутреннюю стоимость акции, независимо от текущих рыночных условий. Затем инвесторы могут сравнивать компании с другими отраслями, используя эту упрощенную модель.
Как рассчитывается свободный денежный поток?
Существуют различные способы вычисления FCF, хотя все они должны давать одинаковые результаты. Приведенная ниже формула представляет собой простую и наиболее часто используемую формулу для определения свободного денежного потока с использованием рычагов:
Свободный денежный поток = Операционный денежный поток (CFO) - Капитальные затраты
Большая часть информации, необходимой для расчета свободного денежного потока компании, содержится в отчете о движении денежных средств. В качестве примера допустим, что компания A имеет 22 миллиона долларов денежных средств от своих деловых операций. Денежный поток. Денежный поток (CF) - это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющихся у компании, учреждения или отдельного лица. В финансах этот термин используется для описания суммы наличных денег (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени. Есть много типов CF и 6,5 миллионов долларов, используемых для капитальных затрат, за вычетом изменений в оборотном капитале. FCF компании A затем рассчитывается как:
FCF = 22 - 6,5 = 15,5 млн. Долларов
Скачать бесплатный шаблон
Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!
Какие ограничения связаны со свободным денежным потоком?
Чистая прибыль компании Чистая прибыль Чистая прибыль является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. Хотя чистая прибыль рассчитывается из отчета о прибылях и убытках, она также используется как в балансе, так и в отчете о движении денежных средств. сильно влияет на свободный денежный поток компании, потому что он также влияет на способность компании получать денежные средства от операционной деятельности. Таким образом, другие виды деятельности (т.е. те, которые не относятся к основной деятельности компании), от которых компания получает доход, должны быть тщательно изучены, чтобы отразить более подходящую величину свободного денежного потока.
Со стороны инвесторов они должны опасаться политики компании, которая влияет на их декларацию о свободном денежном потоке. Например, некоторые компании удлиняют время погашения своих долгов Текущий долг В балансе текущая задолженность - это долги, подлежащие выплате в течение одного года (12 месяцев) или меньше. Он указан как текущее обязательство и часть чистого оборотного капитала. Не все компании имеют текущую строку долга, но те, которые действительно используют ее явно для кредитов, полученных со сроком погашения менее года. для поддержания денежных средств. Эквиваленты денежных средств. Денежные средства и их эквиваленты являются наиболее ликвидными из всех активов на балансе. Эквиваленты денежных средств включают ценные бумаги денежного рынка, банковские акцепты или наоборот; сокращение времени взыскания причитающихся им долгов. У компаний также есть разные правила относительно того, какие активы они декларируют как капитальные затраты.таким образом влияя на вычисление FCF.
Приложения в финансовом моделировании
Для профессионалов, работающих в сфере инвестиционного банкинга IBD - Investment Banking Division IBD - это аббревиатура от Investment Banking Division в рамках общего инвестиционного банка. IBD отвечает за работу с корпорациями, учреждениями и правительствами в целях привлечения капитала (андеррайтинг на рынках капитала, долговых обязательств и гибридных рынков), а также за проведение слияний и поглощений, исследование капитала, корпоративное развитие, финансовое планирование и анализ (FP&A Jobs Просмотрите описания должностей: требования и навыки для объявлений о вакансиях в сфере инвестиционного банкинга, исследования капитала, казначейства, FP&A, корпоративных финансов, бухгалтерского учета и других сферах финансов. Эти описания должностей составлены на основе наиболее распространенных списков навыков, требований, образования, опыт и др.) или другие области корпоративных финансов,очень важно иметь четкое представление о том, как FCF используется в финансовом моделировании. Что такое финансовое моделирование. Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать. .
Дисконтированный денежный поток или модели DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF - это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель представляет собой просто прогноз безрычагового свободного денежного потока компании, основанный на предпосылке, что инвесторы имеют право на свободный денежный поток фирмы, и, следовательно, модель основана исключительно на сроках и сумме этих денежных потоков.
Чтобы узнать больше о моделировании DCF, посетите онлайн-курсы финансового моделирования Finance.
Скриншот из курса финансового моделирования "Финансы".
Дополнительные ресурсы
- Свободный денежный поток без рычага Свободный денежный поток Без рычага Свободный денежный поток - это теоретический показатель денежного потока для бизнеса при условии, что компания полностью свободна от долгов и не расходует проценты.
- EBITDA EBITDA EBITDA или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации - это прибыль компании до того, как будет произведен какой-либо из этих чистых вычетов. EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что он смотрит на прибыльность бизнеса от основных операций до влияния структуры капитала. Формула, примеры
- FCF vs FCFF vs EBITDA Оценка Бесплатные руководства по оценке, чтобы изучить наиболее важные концепции в удобном для вас темпе. Эти статьи научат вас передовым методам оценки бизнеса и научат оценивать компанию с использованием сопоставимого анализа компании, моделирования дисконтированного денежного потока (DCF) и прецедентных транзакций, которые используются в инвестиционном банкинге, исследованиях капитала и т. Д.
- Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию содержит советы и передовые методы работы с Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и т.