Делеверидж можно рассматривать с микроэкономического и макроэкономического уровней. На микроэкономическом уровне сокращение доли заемных средств - это процесс, предпринимаемый компанией для уменьшения общей суммы долга. Это крайняя мера, применяемая предприятием для погашения своих обязательств и существующей задолженности на своем балансе.
Если компания не сможет вовремя сократить заемные средства, она может столкнуться с риском невыполнения своих обязательств по платежам или банкротства.
Сокращение доли заемных средств на макроэкономическом уровне, или сокращение доли заемных средств в экономике, - это когда несколько отраслей сокращают размер своего долга. Он измеряется как уменьшение общего долга по отношению к ВВП страны. Валовой внутренний продукт (ВВП) Валовой внутренний продукт (ВВП) является стандартным показателем экономического здоровья страны и показателем ее уровня жизни. Кроме того, ВВП можно использовать для сравнения уровней производительности в разных странах. в национальном счете.
Понимание делевериджа
Долг - важная часть компании, поскольку может использоваться для финансирования ее операций и инвестиционной деятельности. Используя заемные средства, компания может оплачивать свои счета и приобретать активы без выпуска акций и уменьшения прибыли акционеров.
Помимо этого, долг привлекается для финансирования первоначального роста компании, но принятие больших сумм долга повысит рискованность компании. Если рост компании идет не по плану из-за плохого управления или экономического спада, сумма долга станет бременем для компании.
Это когда компании придется провести сокращение доли заемных средств, чтобы уменьшить влияние рыночной волатильности. Коэффициент волатильности. Коэффициент волатильности - это техническая мера изменений цен на данную ценную бумагу. Это позволяет инвесторам и трейдерам определять цену на балансе компании. Компания может использовать следующие методы уменьшения заемных средств:
- Компания может снизить кредитное плечо, продавая активы, облигации и часть бизнеса со скидкой.
- Он может рефинансировать существующую задолженность с целью снижения ежемесячных платежей и процентных ставок.
- Он может уменьшить кредитное плечо за счет использования избыточных денежных средств от операционной деятельности.
- Публичная компания может уменьшить кредитное плечо, выпуская больше акций на фондовом рынке.
Формула
Финансовые коэффициенты, такие как рентабельность активов, отношение заемных средств к собственному капиталу и рентабельность собственного капитала, могут использоваться для понимания воздействия сокращения доли заемных средств.
Рентабельность активов (ROA) = чистая прибыль / средние активы
Отношение долга к собственному капиталу = общий долг / общий капитал
Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистая прибыль / Общий капитал
пример
Компания А покупает актив на сумму 10 миллионов долларов, используя собственный капитал на 3 миллиона долларов и долг на 7 миллионов долларов. В течение года чистая прибыль составляет 600 000 долларов США.
- ROA: 600 000/10 000 000 = 6%
- Отношение долга к собственному капиталу: 7 000 000/3 000 000 = 2,3x
- ROE: 600 000/3 000 000 = 20%
Предположим, что в конце года компания А решила выплатить 5 000 000 долларов по обязательствам, используя активы на 5 000 000 долларов. Сейчас у компании 2 000 000 долларов долга и 5 000 000 долларов активов.
- Рентабельность инвестиций: 600 000/5 000 000 = 12%
- Отношение долга к собственному капиталу: 2 000 000/3 000 000 = 0,6x
- ROE: 600 000/3 000 000 = 20%
Благодаря сокращению доли заемных средств в сценарии 2 компания сообщает более привлекательные коэффициенты; поэтому инвесторы и кредиторы предпочтут сценарий 2 сценарию 1.
Преимущества делевериджа
Компания избавится от токсичного долга, типа долга, по которому компания не может выплатить проценты и основную сумму.
Уменьшение токсичного долга приведет к сокращению количества обязательств. Типы обязательств. Существует три основных типа обязательств: краткосрочные, долгосрочные и условные обязательства. Обязательства - это юридические обязательства или задолженность перед другим лицом или компанией. Другими словами, обязательства - это будущие жертвы экономических выгод, которые организация должна внести в баланс и улучшить финансовые коэффициенты, которые будут положительно оценены кредиторами и инвесторами.
Недостатки делевериджа
Удаление заемных средств - плохой знак для инвесторов, потому что это означает, что компания не может достичь уровня роста, необходимого для выплаты долга. Следовательно, чтобы уменьшить сумму долга, компании может потребоваться уменьшить количество сотрудников и провести распродажу своих активов. Такие действия приведут к снижению стоимости акций компании.
Влияние заемного капитала на экономику
Использование заемных средств в нескольких отраслях может замедлить экономический рост, что приведет к внезапному сокращению доступности кредитов и увеличению ограничений для получения бизнес-кредитов.
Это связано с тем, что банки предпочитают кредитовать менее рискованные компании, поскольку процесс сокращения доли заемных средств происходит после крупного финансового кризиса. Это приводит к тому, что малым и средним компаниям отказывают в доступе к банковским кредитам, что сопровождается крахом компаний, поскольку они не могут получить наличные деньги для финансирования операционной деятельности.
Более того, проблемные фирмы должны продавать свои активы, чтобы погасить долг, в результате чего цены на активы падают. Давление дефляции увеличивает долговое бремя, что приводит к остановке инвестиций и сокращению числа сотрудников для сокращения общих расходов компании.
В течение первых нескольких лет сокращения доли заемных средств потребление и ВВП в экономике снижаются, что, в свою очередь, создает нисходящую спираль. Правительству необходимо будет вмешаться, чтобы уменьшить негативное воздействие спада.
Дополнительные ресурсы
Финансы предлагают Сертифицированный банковский и кредитный аналитик (CBCA) ™ Сертификат CBCA ™ Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, ссуду выплаты и многое другое. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:
- Консолидация долга Консолидация долга Консолидация долга - это форма рефинансирования долга, при которой несколько более мелких долгов объединяются в один упрощенный долг.
- Бухгалтерский баланс Бухгалтерский баланс Бухгалтерский баланс является одним из трех основных финансовых отчетов. Эти заявления являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета. Баланс показывает общие активы компании и то, как эти активы финансируются за счет заемных средств или капитала. Активы = Обязательства + Собственный капитал
- Финансовые коэффициенты Финансовые коэффициенты Финансовые коэффициенты создаются с использованием числовых значений, взятых из финансовой отчетности, для получения значимой информации о компании.
- Банкротство Банкротство Банкротство - это правовой статус человека или юридического лица (фирмы или государственного учреждения), которое не может выплатить свои непогашенные долги кредиторам.