«Компания-зомби» - это термин, используемый для описания неконкурентоспособной компании, которой требуется помощь для успешной работы, или компании-должника, которая может выплачивать только проценты. Эффективная годовая процентная ставка. Эффективная годовая процентная ставка (EAR) - это процентная ставка, которая скорректировано на начисление сложных процентов за определенный период. Проще говоря, эффективный по его долгу (коэффициент покрытия процентов 1 или меньше). Эти компании генерируют только достаточный денежный поток Свободный денежный поток (FCF) Свободный денежный поток (FCF) измеряет способность компании производить то, что больше всего волнует инвесторов: наличные деньги, которые доступны, распределяются по своему усмотрению для выплаты процентов по долгу с преимущественным сроком погашения Долг со старшим сроком погашения - это ссуда со статусом старшей ссуды с установленным графиком погашения и единовременным погашением в конце срока. Срок может составлять несколько месяцев или лет,и долг может иметь фиксированную или переменную процентную ставку. Чтобы снизить риск погашения, основные средства часто используются в качестве залога и не могут уменьшить фактическую сумму основного долга. Следовательно, у них нет избыточных денежных средств или мощностей, и они находятся в состоянии стагнации, что означает, что они слишком слабы, чтобы инвестировать или расти.
Ниже приведен пример отчета о прибылях и убытках. Прогнозирование статей отчета о прибылях и убытках. Мы обсуждаем различные методы прогнозирования статей отчета о прибылях и убытках. Построение статей отчета о прибылях и убытках начинается с выручки от продаж, а затем - с расходов зомби-компании. Обратите внимание, что коэффициент покрытия процентов меньше 1 в каждый период.
Выживание зомби-компаний сильно зависит от низких процентных ставок. Из-за того, что правительства и центральные банки пытаются стабилизировать свою экономику после финансового кризиса, коммерческие банки вынуждены предоставлять кредиты и предлагать низкие процентные ставки.
Происхождение зомби-компаний
Термин «зомби-компания» возник в Японии для обозначения компаний, которые генерировали достаточно денег только для выплаты процентов по своим долгам. После краха пузыря цен на активы в Японии в конце 1991 г. японские банки продолжали поддерживать слабые или обанкротившиеся фирмы вместо того, чтобы позволить им обанкротиться. Это способствовало так называемому «потерянному десятилетию» - периоду экономической стагнации в Японии.
В 2008 году, во время глобального финансового кризиса, этот термин снова приобрел популярность и использовался для обозначения компаний, которым была оказана помощь в рамках Программы помощи проблемным активам США (TARP).
Внешние риски для зомби-компании
Внезапное изменение в бизнесе или экономике Статьи по экономике Финансы предназначены для самостоятельного изучения, чтобы изучать экономику в удобном для вас темпе. Просмотрите сотни статей по экономике и наиболее важным концепциям, таким как деловой цикл, формула ВВП, излишек потребителей, эффект масштаба, экономическая добавленная стоимость, спрос и предложение, равновесие и многое другое, что может убить компании-зомби. Если экономика укрепится, более успешные компании смогут быстро воспользоваться возможностями и оставить эти компании позади. Не имея возможности воспользоваться этими возможностями, потребительский спрос на их продукты или услуги снизится, и компании в конечном итоге столкнутся с серьезными проблемами, конкурируя с другими компаниями.
Поскольку существование зомби-компаний зависит от кредиторов, повышение процентных ставок уничтожит значительное количество зомби-компаний. Стоимость долга увеличится, и компании не смогут выполнять свои процентные обязательства.
Влияние зомби-компаний на экономику
Компании-зомби рассматриваются как препятствие для производственного роста, поскольку выживание слабых компаний способствует снижению средней общей производительности. Экономисты утверждают, что эти компании наносят ущерб обществу, поскольку они захватывают долю рынка и удерживают таланты («ограниченные ресурсы»), которые должны быть доступны более успешным и динамичным компаниям.
Без денег для реинвестирования зомби-компания не может расти и неэффективна. Они «неконкурентоспособные выжившие» и способствуют снижению производительности в мировой экономике.
Хотя эти компании отрицательно влияют на экономику, некоторые компании играют важную роль в экономике. Например, правительство может помочь зомби-компании просто потому, что в компании работает большое количество людей. Если компания обанкротится, массовая потеря рабочих мест может оказать значительное влияние на общество.
Зомби-стартапы
Зомби-стартап - это компания, которая получает первоначальное финансирование, но не получает дальнейших инвестиций от инвесторов. Значительное количество стартапов превращаются в зомби-стартапы, неспособные добиться успеха без начальных инвестиций.
У этих стартапов есть краткосрочный план обеспечения ранних инвестиций, но отсутствует долгосрочный план роста. По мере взросления этих компаний отсутствие долгосрочного планирования становится очевидным, и эффективность компании падает. Инвесторы не считают эти стартапы привлекательными и поэтому не выделяют дополнительных средств. Компания становится зомби-стартапом - компанией, которая продолжает работать после того, как исчерпывается первоначальное финансирование, но фактически не растет.
Узнайте о построении финансовой модели для стартапа.
Связанные чтения
Спасибо, что прочитали финансовый справочник по зомби-компаниям. Следующие финансовые ресурсы будут полезны для дальнейшего вашего финансового образования.
- Корпоративное развитие Корпоративное развитие Корпоративное развитие - это группа в корпорации, ответственная за стратегические решения по развитию и реструктуризации ее бизнеса, установлению стратегических партнерств, участию в слияниях и поглощениях (M&A) и / или достижении организационного совершенства. Corp Dev также использует возможности, позволяющие повысить ценность бизнес-платформы компании.
- Долговая емкость Долговая емкость Долговая емкость - это общая сумма долга, которую бизнес может понести и выплатить в соответствии с условиями долгового соглашения.
- Корпоративное венчурное предприятие Корпоративное венчурное предприятие (также известное как корпоративный венчурный капитал) - это практика прямого инвестирования корпоративных средств во внешние начинающие компании. Обычно это делают крупные компании, которые хотят инвестировать небольшие, но инновационные стартапы. Они делают это посредством соглашений о совместном предприятии и приобретения долей участия.
- Рыночная капитализация Рыночная капитализация Рыночная капитализация (рыночная капитализация) - это самая последняя рыночная стоимость выпущенных акций компании. Рыночная капитализация равна текущей цене акции, умноженной на количество акций в обращении. Сообщество инвесторов часто использует значение рыночной капитализации для ранжирования компаний.