Ставка капитализации (или для краткости Cap Rate) обычно используется в сфере недвижимости. Недвижимость. Недвижимость - это недвижимость, которая состоит из земли и улучшений, включая здания, приспособления, дороги, сооружения и инженерные сети. Права собственности дают право собственности на землю, улучшения и природные ресурсы, такие как полезные ископаемые, растения, животных, воду и т. Д., И относятся к норме прибыли на недвижимость, основанной на чистом операционном доходе (NOI), который это имущество генерирует. Другими словами, ставка капитализации - это показатель окупаемости, который используется для определения потенциальной окупаемости инвестиций. Возврат инвестиций (ROI). Рентабельность инвестиций (ROI) - это показатель эффективности, используемый для оценки окупаемости инвестиций или сравнения эффективности различных инвестиций. . или окупаемость капитала.
Узнайте больше в курсе финансового моделирования недвижимости.
Формула капитальной ставки
Формула для Cap Rate равна чистой операционной прибыли (NOI), деленной на текущую рыночную стоимость актива.
Где:
- Чистая операционная прибыль - это годовой доход. Годовой доход. Годовой доход - это общая стоимость дохода, полученного в течение финансового года. Под валовым годовым доходом понимается вся прибыль до того, как были сделаны какие-либо вычеты, а под чистым годовым доходом понимается сумма, которая остается после всех вычетов. Концепция применяется как к физическим лицам, так и к предприятиям, создаваемым имуществом, после вычета всех расходов, понесенных в результате операций, включая управление имуществом и уплату налогов.
- Текущая рыночная стоимость актива - это стоимость актива. Материальные активы. Материальные активы - это активы с физической формой и удерживаемой стоимостью. Примеры включают основные средства. Материальные активы видны и ощущаются и могут быть уничтожены в результате пожара, стихийного бедствия или несчастного случая. С другой стороны, нематериальные активы не имеют физической формы и состоят из таких вещей, как интеллектуальная собственность на рынке.
Важность ставки капитализации
Ставка капитализации используется для сравнения различных инвестиционных возможностей. Например, если все остальное равно, собственность с 10% ставкой капитализации против 3% другой собственности, инвестор, скорее всего, сосредоточит внимание на собственности с ставкой капитализации 10%.
Ставка также указывает количество времени, необходимое для окупаемости инвестиций в недвижимость. Например, если к объекту недвижимости прилагается 10% -ный предел, инвестору потребуется 10 лет, чтобы окупить свои вложения (так называемые «полностью капитализированные»).
Хотя это важный показатель при сравнении инвестиционных возможностей, инвесторы никогда не должны основывать покупку только на капитальной стоимости недвижимости. Полезно отметить, что разные ставки капитализации представляют разные уровни риска - низкая ставка капитализации подразумевает более низкий риск, а высокая ставка капитализации подразумевает более высокий риск. Следовательно, не существует «оптимальной» ставки капитализации - она зависит от предпочтения инвестора к риску.
Например, рассмотрите два объекта недвижимости в разных географических точках: один находится в популярном пригороде, а другой - в захудалой части города. Недвижимость в столь желанном пригородном районе будет иметь более низкую капитализацию за счет высокой рыночной стоимости актива. Напротив, недвижимость, расположенная в обветшалой части города, будет иметь более высокую капитализацию, что отражается более низкой рыночной стоимостью этого актива.
Пример ставки капитализации
Джон - инвестор, желающий купить инвестиционную недвижимость. Проходя курсы по недвижимости, он помнит, что ставка капитализации является эффективным показателем при оценке объектов недвижимости. Джон выделяет три объекта недвижимости с указанием их расходов, годового дохода и рыночной стоимости:
После выполнения вычислений для свойств, указанных выше, Джон понимает, что свойство C возвращает наивысшую ставку ограничения.
В простом мире Джон может основывать свою покупку только на ставке. Однако это лишь один из многих показателей, которые можно использовать для оценки рентабельности коммерческой недвижимости. Хотя максимальная ставка дает хорошее представление о теоретической рентабельности инвестиций в недвижимость, ее следует использовать в сочетании с другими показателями, такими как множитель валовой арендной платы, среди многих других. Таким образом, другие показатели должны использоваться вместе со ставкой капитализации, чтобы оценить привлекательность возможности для недвижимости.
Курс моделирования недвижимости
Если вы хотите узнать все о том, как рассчитать чистый операционный доход, ставки капитализации и даже как построить финансовую модель для девелоперского проекта, ознакомьтесь с курсом финансового моделирования в сфере недвижимости. Программа научит вас с нуля построить модель в Excel.
Сводка капитальной ставки
- Ставка капитализации - это показатель рентабельности, используемый для определения рентабельности инвестиций в недвижимость.
- Формула ставки капитализации рассчитывается как чистая операционная прибыль, деленная на текущую рыночную стоимость актива.
- Ставка капитализации может использоваться для определения рискованности инвестиционной возможности - высокая ставка капитализации подразумевает меньший риск, а низкая ставка капитализации подразумевает более высокий риск.
- Ставка капитализации должна использоваться вместе с другими показателями, и инвесторы никогда не должны основывать покупку только на ставке капитализации собственности.
Связанные чтения
Финансы - официальный провайдер глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Программа сертификации разработана, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. . Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:
- Основы финансового моделирования недвижимости Основы финансового моделирования недвижимости Изучите основы финансового моделирования недвижимости в этом вводном руководстве по построению финансовой модели для проекта развития недвижимости.
- Инвестирование: руководство для начинающих Инвестирование: руководство для начинающих Руководство Финансовое руководство «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, в которые вы можете инвестировать.
- Норма прибыли Норма прибыли Норма прибыли (ROR) - это прибыль или убыток от инвестиции за период времени, сопоставленная с первоначальной стоимостью инвестиции, выраженной в процентах. В этом руководстве представлены наиболее распространенные формулы
- Скорость выполнения доходов Скорость выполнения доходов Скорость выполнения доходов - это индикатор финансовых результатов, который берет текущую выручку компании за определенный период (неделя, месяц, квартал и т. Д.) И преобразует ее в годовой показатель, получая эквивалент за весь год. Этот показатель часто используется быстрорастущими компаниями, поскольку данные, которым уже несколько месяцев, могут занижать текущий размер компании. руководство, пример, формула