Отчет об исследовании рынка акций - взгляд изнутри на то, что на самом деле включено!

Отчет об исследовании акций - это документ, подготовленный аналитиком Аналитик по исследованию рынка акций Аналитик по исследованию акций обеспечивает исследование публичных компаний и распространяет результаты этих исследований среди клиентов. Мы освещаем зарплату аналитика, описание должности, точки входа в отрасль и возможные карьерные пути. который дает рекомендации относительно того, должны ли инвесторы покупать, держать или продавать акции публичной компании. Частная или публичная компания. Основное различие между частной и публичной компанией заключается в том, что акции публичной компании торгуются на фондовой бирже, а акции частной акций компании нет. . Кроме того, он предоставляет обзор бизнеса, отрасли, в которой он работает, управленческой команды, ее финансовых показателей. Анализ финансовой отчетности Как проводить анализ финансовой отчетности.Это руководство научит вас выполнять анализ финансового отчета, отчета о прибылях и убытках, баланса и отчета о движении денежных средств, включая маржу, коэффициенты, рост, ликвидность, кредитное плечо, нормы прибыли и прибыльность. , риски и целевая цена.

Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с классами финансового моделирования.

Содержание отчета об исследовании капитала

Давайте внимательнее посмотрим, что включено в отчет об исследовании акций. Ниже приводится список основных разделов, которые вы найдете в одном из этих отчетов.

Содержание:

Рекомендация - как правило, покупать, продавать или держать акции компании. Этот раздел также обычно включает в себя целевую цену (например, 47 долларов США на следующие 12 месяцев).
Новости компании - любая недавняя информация, новые выпуски, квартальные или годовые результаты 10-K Форма 10-K - это подробный годовой отчет, который необходимо подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). В архиве дается исчерпывающий обзор результатов деятельности компании за год. Он более подробный, чем годовой отчет, который направляется акционерам, основные контракты, изменения в руководстве или любая другая важная информация о компании.
Инвестиционный тезис - краткое изложение того, почему аналитик считает, что цена акций будет выше или ниже, и что заставит их достичь целевой цены акций, включенной в рекомендацию. Это, наверное, самая интересная часть отчета.
Финансовая информация и оценка- Прогноз отчета о прибылях и убытках компании. Отчет о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках - это одна из основных финансовых отчетов компании, в которой отражены их прибыли и убытки за определенный период времени. Прибыль или убыток определяется путем вычета всех доходов и вычитания всех расходов как по операционной, так и по внеоперационной деятельности. Этот отчет является одним из трех отчетов, используемых как в корпоративных финансах (включая финансовое моделирование), так и в бухгалтерском учете. , баланс, денежный поток The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Это полное руководство по денежным потокам, чтобы понять разницу между EBITDA, денежным потоком от операционной деятельности (CF), свободным денежным потоком (FCF) , Безрычажный свободный денежный поток или свободный денежный поток к фирме (FCFF). Изучите формулу для расчета каждого и выведите их из отчета о прибылях и убытках, баланса или отчета о движении денежных средств,и оценка. Этот раздел часто является выходом финансовой модели. Типы финансовых моделей. Наиболее распространенные типы финансовых моделей включают в себя: модель с тремя отчетами, модель DCF, модель M&A, модель LBO, модель бюджета. Откройте для себя 10 лучших типов, созданных в Excel.
Риск и отказ от ответственности - Обзор рисков Риск и доходность В инвестировании риск и доходность сильно взаимосвязаны. Повышенная потенциальная доходность инвестиций обычно идет рука об руку с повышенным риском. Различные типы рисков включают в себя риск, связанный с конкретным проектом, отраслевой риск, риск конкуренции, международный риск и рыночный риск. связанные с инвестированием в акции. Обычно это подробный список, который включает в себя все возможные риски, что делает его похожим на юридический отказ от ответственности. В отчетах также есть подробные заявления об отказе от ответственности в дополнение к разделу о рисках.

Исследования на стороне покупателей и продавцов

Важно различать отчеты об исследованиях на стороне покупателей и на стороне продавца.

Покупательская сторона Покупательская сторона Институциональные управляющие активами, известные как сторона покупателя, предлагают широкий спектр рабочих мест, включая частный капитал, управление портфелем, исследования. Узнайте о вакансиях Фирмы (компании по управлению активами) имеют свои собственные внутренние исследовательские группы, которые составляют отчеты и рекомендации по акциям фирмы и ее менеджеров портфеля. Менеджер портфеля Менеджеры портфеля управляют инвестиционными портфелями, используя шестиступенчатый процесс управления портфелем. Узнайте, что именно делает менеджер портфеля в этом руководстве. Управляющие портфелем - это профессионалы, которые управляют инвестиционными портфелями с целью достижения инвестиционных целей своих клиентов. надо покупать и продавать. Отчеты используются только для внутреннего принятия инвестиционных решений и не распространяются публично.

Сторона продажи Аналитик стороны продажи Аналитик стороны продажи - это аналитик по исследованию рынка акций, который работает в инвестиционном банке или брокерской фирме и проводит инвестиционные исследования, которые распространяются среди клиентов фирмы. Инвестиционное исследование позже используется клиентом для принятия решения о том, покупать или продавать фирмы, такие как инвестиционные банки, составлять отчеты об исследованиях капитала для распространения среди своих клиентов по продажам и трейдингу, а также клиентов по управлению капиталом. Эти отчеты распространяются бесплатно по разным причинам (объясненным ниже) и содержат конкретные рекомендации по покупке, продаже или удержанию, а также ожидаемую целевую цену.

Узнайте больше о стороне покупки и стороны продажи. Сторона покупки и сторона продажи. Сторона покупки и сторона продажи. Сторона покупателя относится к фирмам, которые покупают ценные бумаги, включая инвестиционных менеджеров, пенсионные фонды и хедж-фонды. Работа на стороне продавца.

Почему банки публикуют отчеты об исследовании капитала?

Сторона продажи публикует отчеты для получения комиссий, как прямо, так и косвенно.

Директ: Торговые комиссии

Когда инвестиционный банк Список лучших инвестиционных банков Список 100 лучших инвестиционных банков мира отсортирован в алфавитном порядке. Лучшие инвестиционные банки в списке: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch. публикует ценные исследования капитала для институционального клиента, который затем, вероятно, будет использовать банк для выполнения своих сделок по этой акции. Хотя фактического согласия на это нет, это негласное правило. Банк также может использовать отчет, чтобы убедить клиента купить больше акций в уже имеющемся у него холдинге, чтобы дополнительно увеличить комиссионные.

Косвенные: инвестиционно-банковские отношения

У всех банков есть Китайская стена Китайская стена В сфере финансов Китайская стена (или Китайская стена) - это виртуальный информационный барьер, воздвигнутый между теми, у кого есть материальная непубличная информация, и теми, у кого ее нет, для предотвращения конфликта интересов. Банк использует политику «Китайской стены» для соблюдения правил, касающихся ценных бумаг. между их командами инвестиционного банкинга и исследовательскими отделами, но все еще остается косвенный стимул для исследований, направленных на поддержку акций, которым банк может предоставлять инвестиционные банковские услуги. Комиссии инвестиционных банкиров Что делают инвестиционные банкиры? Чем занимаются инвестиционные банкиры? Инвестиционные банкиры могут работать 100 часов в неделю, выполняя исследования, финансовое моделирование и презентации зданий. Хотя в нем представлены одни из самых желанных и финансово выгодных позиций в банковской сфере,инвестиционный банкинг также является одним из самых сложных и сложных карьерных путей, Guide to IB зарабатывает на андеррайтинге, а слияния и поглощения (M&A) огромны, и банк никогда не захочет упустить возможность поработать с генеральным директором Генеральный директор Генеральный директор, сокращенно от «Главный исполнительный директор» - это высшее должностное лицо в компании или организации. Генеральный директор несет ответственность за общий успех организации и за принятие управленческих решений на высшем уровне. Прочтите описание должности в публичной компании, потому что у банка есть рейтинг «Продавать».является высокопоставленным лицом в компании или организации. Генеральный директор несет ответственность за общий успех организации и за принятие управленческих решений на высшем уровне. Прочтите описание должности в публичной компании, потому что у банка есть рейтинг «Продавать».является высокопоставленным лицом в компании или организации. Генеральный директор несет ответственность за общий успех организации и за принятие управленческих решений на высшем уровне. Прочтите описание должности в публичной компании, потому что у банка есть рейтинг «Продавать».

По этой причине исследование стороны продаж обычно включает заявление об отказе от ответственности примерно следующего содержания: «Банк X ищет и ведет дела с компаниями, о которых говорится в его исследовательских отчетах. Из-за этого инвесторы должны знать, что у фирмы может быть конфликт интересов (из-за этих инвестиционно-банковских отношений), который может повлиять на объективность этого отчета. Инвесторы должны рассматривать этот отчет как единственный фактор при принятии инвестиционного решения ».

Различные типы отчетов

В этом руководстве основное внимание уделяется «типичному» отчету об исследовании капитала, но существуют и другие типы, которые могут принимать несколько иные формы. Ниже приведен список других типов.

Типы отчетов:

Начальное покрытие - длинный отчет (часто более 50-100 страниц), который публикуется, когда фирма впервые начинает освещать акции.
Отраслевые отчеты - общие отраслевые новости о нескольких компаниях в секторе.
Лучшие выборы - список и краткое изложение лучших акций компании и их целевой доходности.
Квартальные результаты - отчет, в котором основное внимание уделяется выпуску квартальной прибыли компании и любым обновленным прогнозам.
Flash Reports - Быстрый 1-2-страничный отчет с комментариями к новому выпуску компании или другой быстрой информацией.

Пример отчета об исследовании капитала

Ниже приводится пример отчета об исследовании акционерного капитала компании Kraft Foods. Как вы можете видеть на изображениях ниже, аналитик четко излагает рекомендацию, целевую цену, последние обновления, инвестиционный тезис, оценку и риски.

Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с классами финансового моделирования.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали это руководство по отчету об исследовании капитала Finance является официальным поставщиком сертификата финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Программа предназначена для профессионалов, работающих в сфере инвестиционного банкинга, исследования капитала и т.д. и другие области корпоративных финансов.

Чтобы узнать больше, вам будут полезны эти дополнительные ресурсы:

Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: DCF-анализ, сопоставимые компании и прецедентные операции. Эти методы оценки используются в инвестиционном банкинге, исследованиях капитала, прямых инвестициях, корпоративном развитии, слияниях и поглощениях, выкупе с привлечением заемных средств и финансах.
Типы оценочных мультипликаторов Типы оценочных мультипликаторов В финансовом анализе используется много типов оценочных мультипликаторов. Эти типы мультипликаторов могут быть отнесены к мультипликаторам капитала и стоимости предприятия. Они используются двумя разными методами: анализ сопоставимой компании (comps) или прецедентные транзакции (прецеденты). См. Примеры расчета
Руководство по моделированию DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF - это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель - это просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании.
Финансовые справочники по заработной плате Компенсации Справочники по компенсациям и заработной плате для рабочих мест в сфере корпоративных финансов, инвестиционного банкинга, исследования акций, FP&A, бухгалтерского учета, коммерческого банковского дела, выпускников FMVA,