Арбитраж - это стратегия использования разницы в ценах на разных рынках для одного и того же актива. Типы активов Общие типы активов включают краткосрочные, долгосрочные, физические, нематериальные, операционные и внеоперационные. Правильно определяя и. Для того, чтобы это произошло, должна быть ситуация, по крайней мере, с двумя эквивалентными активами с разными ценами. По сути, арбитраж - это ситуация, в которой трейдер. Победоносное мышление трейдера. Быть опытным трейдером означает не только формулировать лучшие стратегии и анализ, но и развивать мышление победителя. может получить прибыль от дисбаланса цен на активы на разных рынках. Типы рынков - дилеры, брокеры, биржи. Рынки включают брокеров, дилеров и биржевые рынки. Каждый рынок работает с различными торговыми механизмами, которые влияют на ликвидность и контроль.Различные типы рынков допускают разные торговые характеристики, описанные в этом руководстве. Простейшая форма арбитража - это покупка актива на рынке с более низкой ценой и одновременная продажа актива на рынке, где цена актива выше.
Арбитраж - широко используемая торговая стратегия и, вероятно, одна из старейших существующих торговых стратегий. Руководство по заработной плате трейдеров в сфере продаж и трейдинга В этом руководстве по заработной плате в сфере продаж и трейдинга мы рассматриваем рабочие места в секторе продаж и трейдинга и соответствующие им средние зарплаты за 2018 год. Продажи и трейдинг являются одними из основных функций инвестиционного банка. участвующие в стратегии называются арбитражёрами.
Эта концепция тесно связана с теорией рыночной эффективности. Гипотеза эффективных рынков. Гипотеза эффективных рынков - это инвестиционная теория, в основном выведенная из концепций, приписываемых исследовательской работе Юджина Фамы, подробно описанной в его 1970 году. Теория утверждает, что для того, чтобы рынки были идеально эффективными, не должно быть возможностей арбитража - все эквивалентные активы должны сходиться к одной и той же цене. Сходимость цен на разных рынках измеряет эффективность рынка.
Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) - это модель, которая описывает взаимосвязь между ожидаемой доходностью и риском ценной бумаги. Формула CAPM показывает, что доходность ценной бумаги равна безрисковой доходности плюс премия за риск на основе бета-версии этой ценной бумаги и Теории арбитражного ценообразования Теория арбитражного ценообразования Теория арбитражного ценообразования (APT) - это теория ценообразования активов, которая считает, что доходность актива можно спрогнозировать с помощью линейной зависимости или пояснить, что возможности арбитража возникают из-за неправильной оценки активов. Если возможности будут полностью изучены, цены на эквивалентные активы должны сойтись.
Примеры арбитража
Простой пример
Уоррен Баффет в 6 лет увидел, что он может получать прибыль от арбитража. Он покупал 6 упаковок кока-колы за 25 центов и продавал каждую бутылку по 5 центов в своем районе, получая 5 центов за упаковку. Молодой Уоррен Баффет увидел, что он может извлечь выгоду из разницы в цене упаковки из шести бутылок по сравнению с тем, что люди готовы платить за одну бутылку.
Более сложный пример
Очень распространенный пример возможностей арбитража - трансграничные листинговые компании. Допустим, частное лицо владеет акциями компании ABC, котирующейся на канадской TSX, которая торгуется по 10 канадских долларов. В то же время акции ABC, котирующиеся на NYSE, торгуются по цене 8 долларов США. Текущий обменный курс CAD / USD составляет 1,10. Трейдер мог купить акции на NYSE за 8,00 долларов США и продать акции на TSX за 10,00 канадских долларов. Это дало бы ему прибыль в размере 1,09 доллара на акцию.
Необходимые торговые условия
Арбитраж может возникнуть при соблюдении следующих условий:
- Несбалансированность цен на активы: это основное условие арбитража. Ценовой дисбаланс может принимать различные формы:
- На разных рынках один и тот же актив продается по разным ценам.
- Активы с аналогичными денежными потоками. Денежный поток. Денежный поток (CF) - это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющейся у компании, учреждения или физического лица. В финансах этот термин используется для описания суммы наличных денег (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени. Есть много типов CF, которые продаются по разным ценам.
- Актив с известной будущей ценой, который в настоящее время торгуется по цене, отличной от ожидаемой стоимости. Ожидаемая доходность. Ожидаемая доходность инвестиций - это ожидаемое значение распределения вероятностей возможных прибылей, которые оно может предоставить инвесторам. Рентабельность инвестиций - это неизвестная переменная, у которой разные значения, связанные с разными вероятностями. будущих денежных потоков.
- Одновременное исполнение сделок: покупка и продажа идентичных или эквивалентных активов должны выполняться одновременно, чтобы зафиксировать разницу в ценах. Если сделки не будут совершаться одновременно, сделка будет подвержена значительным рискам.
Торговля с арбитражем
Несмотря на то, что это простая стратегия, очень мало - если вообще есть - инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды Паевой фонд - это совокупность денег, собранных у многих инвесторов с целью инвестирования в акции, облигации или другие ценные бумаги. Паевые инвестиционные фонды принадлежат группе инвесторов и управляются профессионалами. Узнайте о различных типах фондов, о том, как они работают, а также о преимуществах и компромиссах инвестирования в них, полагайтесь исключительно на такую стратегию. Этот факт можно объяснить трудностями, связанными с эксплуатацией обычно кратковременной ситуации. С развитием электронной торговли, которая может выполнять торговые приказы за доли секунды, разница в активах с неверной оценкой возникает в течение очень короткого промежутка времени. В этом смысле повышение скорости торговли повысило эффективность рынков.
Кроме того, одинаковые активы с разными ценами обычно имеют небольшую разницу в цене, меньшую, чем транзакционные издержки арбитражной сделки. Это фактически сводит на нет возможность арбитража.
Арбитраж обычно используется крупными финансовыми учреждениями, поскольку он требует значительных ресурсов для определения возможностей и выполнения сделок. Они часто выполняются с использованием сложных финансовых инструментов, таких как производные финансовые инструменты и другие формы синтетических инструментов, для поиска эквивалентных активов. Торговля производными финансовыми инструментами часто связана с маржинальной торговлей и наличием большого количества денежных средств, необходимых для выполнения сделок.
Картины - альтернативные активы. Альтернативный инвестиционный рынок (AIM). Альтернативный инвестиционный рынок (AIM) был запущен 19 июня 1995 года в качестве суб-биржевого рынка Лондонской фондовой биржи (LSE). Рынок был разработан с учетом субъективной ценности и имеет тенденцию создавать возможности для арбитража. Например, картины одного художника могут продаваться дешево в одной стране, но в другой культуре, где их стиль живописи более ценится, продаются значительно дороже. Торговец произведениями искусства может выступить в роли арбитра, покупая картины там, где они дешевле, и продавая их в стране, где они приносят более высокую цену.
Связанные чтения
Finance является официальным глобальным поставщиком сертификата FMVA® для аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, получивших звание ведущей программы сертификации финансовых аналитиков. Чтобы продолжить обучение и продвигать свою финансовую карьеру, вам будут полезны эти дополнительные ресурсы:
- Покупка с маржей Покупка с маржой Торговля с маржей или покупка с маржей означает предложение залога, обычно у вашего брокера, для заимствования средств для покупки ценных бумаг. В случае акций это также может означать покупку с маржой за счет использования части прибыли от открытых позиций в вашем портфеле для покупки дополнительных акций.
- Длинные и короткие позиции Длинные и короткие позиции При инвестировании длинные и короткие позиции представляют собой направленные ставки инвесторов на то, что ценная бумага будет расти (при длинной позиции) или вниз (при короткой). При торговле активами инвестор может занимать два типа позиций: длинную и короткую. Инвестор может либо купить актив (открывая длинную позицию), либо продать его (открывая короткую позицию).
- Моментумное инвестирование Моментум-инвестирование Моментальное инвестирование - это инвестиционная стратегия, направленная на покупку ценных бумаг, которые демонстрируют тенденцию к повышению, или короткие продажи ценных бумаг, которые
- Инвестирование: руководство для начинающих Инвестирование: руководство для начинающих Руководство Финансовое руководство «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, в которые вы можете инвестировать.