Рейд на рассвете означает внезапную массовую покупку потенциальным покупателем значительного количества акций целевой компании в момент открытия рынка («рассвет»). Рейд на рассвете обычно предпринимается потенциальной приобретающей компанией в контексте враждебного поглощения. Враждебное поглощение. Враждебное поглощение при слияниях и поглощениях (M&A) - это приобретение целевой компании другой компанией (называемой покупателем). прямое обращение к акционерам целевой компании путем подачи тендерного предложения или голосования по доверенности. Разница между враждебной и дружеской попыткой.
Враждебный захват
Поглощения, будь то дружеские или враждебные, довольно распространены в деловом мире. Целевая компания сливается с другой корпорацией или приобретается ею. В случае дружественного поглощения совет директоров или представители целевой компании встречаются с представителями приобретающей компании, устанавливают и согласовывают условия слияния / поглощения.
Однако, если совет директоров или управленческая команда целевой компании не согласны на слияние, приобретающая компания может прибегнуть к враждебному поглощению.
Компания может способствовать враждебному поглощению несколькими способами, например, используя предложение Крестного отца: приобретающая компания предлагает акционерам целевой компании чрезвычайно выгодную сделку по цене, значительно превышающей текущую рыночную стоимость, в обмен на продажу ими своих акций покупатель. Рейд на рассвете - еще одна широко используемая стратегия захвата.
Пример рейда на рассвете
В большинстве случаев компания будет пытаться приобрести целевую компанию открытыми способами. Однако, если такие попытки не сработают, рейд на рассвете - один из жизнеспособных вариантов для получения контроля над целевой фирмой.
Например, предположим, что компания B хочет поглотить компанию A по какой-либо причине (обычно потому, что они видят, что компания A предлагает некоторую ценность или преимущество, которое компания B может использовать для увеличения доходов и прибыльности). В тот момент, когда рынок открывается утром - на рассвете - компания B пытается купить большое количество выпущенных акций компании A - в идеале не менее 51%, что даст компании B контрольный пакет акций компании A.
После получения контрольного пакета акций компания B может реструктурировать совет директоров и управленческую команду компании A, чтобы она согласилась с условиями слияния компании B.
Рассветные набеги как первый шаг
На самом деле, рейда на рассвете часто недостаточно, чтобы предоставить приобретающей компании 51% или более контрольный пакет акций целевой компании. В большинстве случаев приобретающая компания совершает покупку, достаточно крупную, чтобы дать ей значительную долю меньшинства. Доля меньшинства. Доля меньшинства означает наличие доли в компании, которая составляет менее 50% от общего числа акций с точки зрения прав голоса. По сути, миноритарные инвесторы не осуществляют контроль над компанией посредством голосования, что оставляет им мало влияния на общий процесс принятия решений. в целевой компании. Затем он может постепенно перейти от этого к точке получения контрольного пакета акций компании-объекта. Покупатель может достичь своей конечной цели за счет большего количества покупок акций или просто придя на согласованные условия для выкупа владельцев целевой фирмы.Целевой объект может договориться о более выгодных условиях, если он будет вести переговоры, пока покупатель имеет меньше контрольного пакета акций.
Связанные чтения
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие финансовые ресурсы:
- Ползучие поглощения Ползучие поглощения При слияниях и поглощениях (M&A) ползучие поглощения, также известные как ползучие тендерные предложения, представляют собой постепенное приобретение акций целевой компании. Стратегия постепенного поглощения заключается в постепенном приобретении акций компании-объекта на открытом рынке с целью получения контрольного пакета акций.
- Контрольная премия Контрольная премия Контрольная премия - это сумма, которую покупатель готов заплатить сверх справедливой рыночной стоимости акций, чтобы получить контрольный пакет акций в публично торгуемой компании. Определение суммы, которую следует предложить в качестве премии за контроль, также известной как премия за поглощение, является важным фактором при слияниях и поглощениях.
- Дружественное поглощение Дружественное поглощение В сделках M&A дружественное поглощение - это приобретение целевой компании покупателем / участником торгов с согласия или одобрения руководства и совета директоров целевой компании.
- Ядовитая таблетка Ядовитая таблетка Ядовитая таблетка - это структурный маневр, разработанный для предотвращения попыток поглощения, когда целевая компания стремится сделать себя менее привлекательной для потенциальных покупателей. Это может быть достигнуто путем продажи более дешевых акций существующим акционерам, тем самым размывая капитал, получаемый покупателем.