Требуемая норма прибыли (пороговая ставка) - это минимальная доходность, которую инвестор ожидает получить за свои инвестиции. По сути, требуемая ставка - это минимально допустимая компенсация уровня риска инвестиций.
Требуемая норма прибыли - ключевая концепция корпоративных финансов и оценки капитала. Например, при оценке капитала она обычно используется в качестве ставки дисконтирования для определения приведенной стоимости денежных потоков. Чистая приведенная стоимость (NPV). Чистая приведенная стоимость (NPV) - это стоимость всех будущих денежных потоков (положительных и отрицательных) в течение вся жизнь вложения со скидкой до настоящего времени. Анализ NPV - это форма внутренней оценки, которая широко используется в финансах и бухгалтерском учете для определения стоимости бизнеса, безопасности инвестиций,.
Требуемая норма прибыли при инвестировании
Требуемая ставка обычно используется в качестве порогового значения, разделяющего возможные и невозможные инвестиционные возможности. Общее правило заключается в том, что если доходность инвестиций меньше требуемой нормы, вложения следует отклонить.
Показатель может быть скорректирован под нужды и цели конкретного инвестора. Он может учитывать конкретные инвестиционные цели, а также ожидания риска и инфляции.
Как рассчитать требуемую норму прибыли?
Существуют разные методы расчета требуемой нормы прибыли в зависимости от применения метрики.
Одним из наиболее широко используемых методов расчета требуемой ставки является модель ценообразования капитальных активов (CAPM). Финансовые статьи по финансам разработаны как руководства для самостоятельного изучения важных финансовых концепций онлайн в удобном для вас темпе. Просмотрите сотни статей! . Согласно CAPM, ставка определяется по следующей формуле:
RRR = r f + ß (r m - r f )
Где:
- RRR - требуемая норма доходности
- r f - безрисковая ставка
- ß - бета-коэффициент вложения
- rm - доходность рынка
Система CAPM корректирует требуемую норму прибыли в зависимости от уровня риска инвестиций (измеряется бета-версией). Бета (β) инвестиционной ценной бумаги (т. Е. Акции) является мерой ее волатильности доходности относительно всего рынка. используется в качестве меры риска и является неотъемлемой частью модели ценообразования капитальных активов (CAPM). Компания с более высокой бета-версией имеет больший риск, а также большую ожидаемую доходность.) и инфляции (при условии, что безрисковая ставка корректируется для уровня инфляции).
Другой метод расчета требуемой ставки - это средневзвешенная стоимость капитала (WACC). WACC - это средневзвешенная стоимость капитала компании, которая представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства. Формула WACC: = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Это руководство предоставит обзор того, что это такое, почему оно используется, как его рассчитать, а также предоставит загружаемый калькулятор WACC. Подход WACC часто используется в корпоративных финансах. В отличие от CAPM, WACC учитывает структуру капитала компании. В связи с этим требуемая ставка, полученная от WACC, используется в процессе принятия корпоративных решений при реализации новых проектов. Его можно рассчитать по следующей формуле:
RRR = w D r D (1 - t) + w e r e
Где:
- w D - вес долга
- r D - стоимость долга
- t - ставка корпоративного налога
- w e - вес собственного капитала
- r e - стоимость собственного капитала
WACC определяет общую стоимость финансирования компании. Следовательно, WACC можно рассматривать как окупаемость, определяющую прибыльность проекта или инвестиционное решение.
Дополнительные ресурсы
Финансы - официальный поставщик сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, по программе сертификации, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.
Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:
- Инвестирование: руководство для начинающих Инвестирование: руководство для начинающих Руководство Финансовое руководство «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, в которые вы можете инвестировать.
- Коэффициент дисконтирования Коэффициент дисконтирования В финансовом моделировании коэффициент дисконтирования - это десятичное число, умноженное на значение денежного потока, чтобы вернуть его к приведенной стоимости. Фактор увеличивается
- Премия за рыночный риск Премия за рыночный риск Премия за рыночный риск - это дополнительный доход, который инвестор ожидает от владения рискованным рыночным портфелем вместо безрисковых активов.
- Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность собственного капитала (ROE) - это показатель рентабельности компании, который рассчитывается путем деления годовой прибыли компании (чистой прибыли) на стоимость ее общего акционерного капитала (т.е. 12%). . ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравниваются с собственным капиталом.