Права на пропорциональное участие или пропорциональные инвестиционные права гарантируют существующим инвесторам право участвовать в будущей деятельности по сбору средств. Права на пропорциональное участие позволяют частным инвесторам поддерживать и / или расширять свою долю в бизнесе, участвуя в будущих раундах финансирования. Венчурное инвестирование Венчурное инвестирование - это тип инвестирования в частный капитал, который включает в себя инвестиции в бизнес, требующий капитала. Бизнесу часто требуется капитал для первоначальной настройки (или расширения). Венчурное инвестирование может осуществляться на даже более ранней стадии, известной как «фаза идеи». . В результате права позволяют частным инвесторам защищаться от потери контроля в результате притока новых инвесторов.
Как они работают
Рассмотрим следующий пример: частный инвестор Частный капитал против венчурного капитала, бизнес-ангел / посевной инвестор Сравните частный капитал с венчурным капиталом и бизнес-ангелом и посевным инвестором с точки зрения риска, стадии бизнеса, размера и типа инвестиций, показателей, управления. В этом руководстве приводится подробное сравнение частного капитала, венчурного капитала, бизнес-ангелов и посевных инвесторов. Легко спутать три класса инвесторов, которые просто вложили 10 миллионов долларов в технологический стартап для получения 25% -ной доли бизнеса. Если инвестору гарантируются права пропорционального участия, то ему предоставляется право участвовать в будущих раундах финансирования, где инвестор может выбрать сохранение своей 25% доли или увеличение своей доли сверх 25%.
Права на пропорциональное участие не гарантируют, что инвестор сможет сохранить и / или увеличить свою долю в бизнесе. Он просто гарантирует, что инвестору будет предоставлена возможность сохранить и / или увеличить свою долю в бизнесе. Например, инвестор с такими правами может быть оценен другими инвесторами в будущих раундах финансирования. Права обычно предлагаются инвесторам, которые готовы вложить более крупные суммы капитала.
Типы прав на участие пропорционально Ратам
1. Полные права на финансирование
Полное пропорциональное право участия дает частным инвесторам право увеличивать свою долю в бизнесе, принимая участие в будущей деятельности по сбору средств.
2. Частичные права на финансирование
Права частичного пропорционального участия дают частным инвесторам право сохранять свою долю в бизнесе, принимая участие в будущей деятельности по сбору средств.
Иллюстративный пример - Права на участие пропорционально Ратам
Технологический стартап привлекает 10 миллионов долларов в первый раунд финансирования. Частный инвестор вложил 100 000 долларов за 1% акций стартапа. Технический стартап также гарантировал частичное пропорциональное участие в следующем раунде финансирования всем инвесторам, вложившим не менее 50 000 долларов в первом раунде, и полные пропорциональные права участия в следующем раунде финансирования всем инвесторам, которые вложили минимум 2,5 миллиона долларов в первом раунде.
После увеличения капитала до 15 миллионов долларов стартап проводит еще один раунд финансирования на 5 миллионов долларов. Подсчитаем, какую сумму имеет право купить частный инвестор.
В начале второго раунда финансирования инвестору принадлежит 1% бизнеса стоимостью 15 миллионов долларов. Таким образом, первоначальные инвестиции инвестора в размере 100 000 долларов США увеличиваются на 50%. Это неудивительно, учитывая, что бизнес вырос на 50%. Если инвестор решит не участвовать во втором раунде финансирования, он будет владеть 150 000 долларов из 20-миллионного бизнеса или 0,75%.
Права пропорционального участия гарантируют инвестору право сохранять свою 1% -ную долю в бизнесе. Это означает, что инвестор имеет право на 50 000 долларов (или 1% от второго раунда финансирования) для сохранения своей 1% доли в бизнесе.
Рассмотрим второго частного инвестора, который вложил 5 миллионов долларов в 50% акций того же технологического стартапа. В начале второго раунда финансирования инвестор владеет 50% (или 7,5 млн долларов) бизнеса стоимостью 15 млн долларов. Инвестор имеет право принять участие в следующем раунде финансирования и увеличить свою долю в бизнесе. Если инвестор приобретет всю сумму, он увеличит свою долю в бизнесе на 25% с 50% до 62,5%.
Связанные чтения
Финансы - официальный поставщик сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, по программе сертификации, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.
Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:
- Процесс привлечения капитала Процесс привлечения капитала Эта статья предназначена для того, чтобы дать читателям более глубокое понимание того, как работает и происходит процесс привлечения капитала в отрасли сегодня. Для получения дополнительной информации о привлечении капитала и различных типах обязательств, взятых на себя андеррайтером, см. Наш обзор андеррайтинга.
- Фонды прямых инвестиций Фонды прямых инвестиций Фонды прямых инвестиций - это пулы капитала, которые следует инвестировать в компании, которые предоставляют возможность для получения высокой нормы прибыли. Они поставляются с фиксированным
- Посевное финансирование Посевное финансирование Посевное финансирование (также известное как посевной капитал, посевное финансирование или посевное финансирование) - это самый ранний этап процесса привлечения капитала для стартапа. Посевное финансирование - это вид долевого финансирования. Другими словами, инвесторы вкладывают свой капитал в обмен на долю в капитале компании.
- Финансирование серии A Финансирование серии A Финансирование серии A (также известное как финансирование серии A или серии A) - один из этапов процесса привлечения капитала стартапом. По сути, раунд серии А - это второй этап финансирования стартапа и первый этап венчурного финансирования.