Денежный поток от операционной деятельности - это раздел отчета о движении денежных средств компании Отчет о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств (официально называемый Отчетом о движении денежных средств) содержит информацию о том, сколько денежных средств компания сгенерировала и использовала в течение определенного периода. Он содержит 3 раздела: денежные средства от операций, денежные средства от инвестиций и денежные средства от финансирования. который представляет собой сумму денежных средств, которую компания генерирует (или потребляет) в результате своей операционной деятельности в течение определенного периода времени. Операционная деятельность включает получение дохода. Выручка. Выручка - это стоимость всех продаж товаров и услуг, признанных компанией за период. Выручка (также называемая продажами или доходом) формирует начало отчета о прибылях и убытках компании и часто считается «линией выручки» бизнеса. , оплата расходов и пополнение оборотного капитала.Он рассчитывается путем взятия (1) чистой прибыли компании. Чистая прибыль. Чистая прибыль является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. Хотя чистая прибыль рассчитывается из отчета о прибылях и убытках, она также используется как в балансе, так и в отчете о движении денежных средств. , (2) корректировка на неденежные статьи и (3) учет изменений в оборотном капитале.
Формула денежного потока от операций
Хотя точная формула будет отличаться для каждой компании (в зависимости от статей в отчете о прибылях и убытках и балансе), существует общая формула денежного потока от операций, которую можно использовать:
Денежный поток от операционной деятельности = чистая прибыль + неденежные статьи + изменения в оборотном капитале
Узнайте больше с подробными примерами в курсе финансового анализа финансового отдела.
Пример денежного потока от операций
Ниже приведен пример операционного денежного потока Amazon с 2015 по 2017 год. Как видно на скриншоте ниже, отчет начинается с чистой прибыли, затем добавляются все неденежные статьи и учитываются изменения в оборотном капитале. Чистый оборотный капитал. Оборотный капитал (NWC) - это разница между текущими активами компании (за вычетом денежных средств) и текущими обязательствами (за вычетом долга) на ее балансе. Это показатель ликвидности компании и ее способности выполнять краткосрочные обязательства, а также финансировать операции бизнеса. Идеальная позиция - это.
Выполните следующие три шага:
- Вывести чистую прибыль из отчета о прибылях и убытках
- Верните безналичные расходы
- Скорректировать изменения в оборотном капитале
Денежный поток от операционной деятельности против чистой прибыли
Операционный денежный поток Операционный денежный поток Операционный денежный поток (OCF) - это сумма денежных средств, генерируемых обычной операционной деятельностью компании в определенный период времени. Формула операционного денежного потока: чистая прибыль (из нижней части отчета о прибылях и убытках) плюс любые неденежные статьи плюс поправки на изменения в оборотном капитале рассчитываются, начиная с чистой прибыли, которая берется из нижней части отчета о прибылях и убытках. Поскольку в отчете о прибылях и убытках используется метод начисления Принцип начисления Принцип начисления - это концепция учета, которая требует, чтобы операции регистрировались в том периоде времени, в течение которого они происходят, независимо от периода времени, когда получены фактические денежные потоки от операции. Идея принципа начисления заключается в том, что финансовые события предполагают сопоставление доходов,он включает расходы, которые, возможно, еще не были оплачены. Таким образом, чистая прибыль должна быть скорректирована путем добавления всех неденежных расходов, таких как амортизация, компенсация на основе запасов и другие.
После корректировки чистой прибыли на все неденежные расходы ее также необходимо скорректировать с учетом изменений остатков оборотного капитала. Поскольку бухгалтеры признают выручку. Признание выручки Признание выручки - это принцип бухгалтерского учета, который определяет конкретные условия, при которых признается выручка. Теоретически существует широкий диапазон потенциальных точек, в которых может быть признана выручка. В этом руководстве рассматриваются принципы признания как для МСФО, так и для ОПБУ США. в зависимости от того, когда продукт или услуга доставлен (а не когда он фактически оплачен), часть выручки может быть невыплаченной и, таким образом, будет создаваться дебиторская задолженность. тем не менее, он полностью оплачен клиентами и является текущим активом на балансе. Компании позволяют своим клиентам платить по разумной,длительный период времени при условии согласования условий. баланс. То же самое касается расходов, которые были начислены в отчете о прибылях и убытках, но фактически не оплачены.
Пример расчета
Давайте вместе рассмотрим простой пример из курса финансового моделирования в области финансов.
Шаг 1. Начните расчет операционного денежного потока, взяв чистую прибыль из отчета о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках - это один из основных финансовых отчетов компании, в котором отражены их прибыли и убытки за определенный период времени. Прибыль или убыток определяется путем вычета всех доходов и вычитания всех расходов как по операционной, так и по внеоперационной деятельности. Этот отчет является одним из трех отчетов, используемых как в корпоративных финансах (включая финансовое моделирование), так и в бухгалтерском учете. .
Шаг 2 : Добавьте обратно все безналичные товары. В этом случае амортизация Расходы на амортизацию Амортизационные расходы используются для уменьшения стоимости машин, основных средств и оборудования в соответствии с их использованием и износом с течением времени. Расходы на амортизацию используются для лучшего отражения расходов и стоимости долгосрочного актива, поскольку они связаны с доходом, который он генерирует. и амортизация - единственная статья.
Шаг 3. Скорректируйте изменения в оборотном капитале. В этом случае есть только одна строка, потому что в модели есть отдельный раздел ниже, который вычисляет изменения в дебиторской задолженности. Запасы Запасы Запасы - это счет текущих активов, найденный в балансе, состоящий из всего сырья, незавершенного производства. , а также готовую продукцию, накопленную компанией. Его часто считают наиболее неликвидным из всех оборотных активов, поэтому он исключается из числителя при расчете коэффициента быстрой ликвидности. , и кредиторская задолженность.
Денежный поток от операционной деятельности против EBITDA
Прибыль до обесценения и амортизации налогов на проценты (EBITDA EBITDA EBITDA или Прибыль до уплаты процентов, налогов, амортизации, амортизации - это прибыль компании до того, как будет произведен какой-либо из этих чистых вычетов. EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что она учитывает бизнес » рентабельность от основной деятельности до влияния структуры капитала (формула, примеры) является одним из наиболее часто цитируемых показателей в сфере финансов. Сертификация FMVA® для финансовых аналитиков Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, и регулярно используют ее при сравнении компаний, использующих вездесущие EV / EBITDA. EV / EBITDA EV / EBITDA используется при оценке для сравнения стоимости аналогичных предприятий. путем оценки мультипликатора стоимости предприятия (EV) к EBITDA относительно среднего. В этом руководствемы разделим множитель EV / EBTIDA на его различные компоненты и шаг за шагом расскажем, как рассчитать его соотношение. Поскольку EBITDA не включает амортизационные отчисления, иногда ее считают показателем денежного потока.
Поскольку EBITDA не включает проценты и налоги, она может сильно отличаться от операционного денежного потока. Кроме того, влияние изменений в оборотном капитале и других неденежных расходах Неденежные расходы Неденежные расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках, поскольку принципы бухгалтерского учета требуют их отражения, несмотря на то, что они фактически не оплачиваются денежными средствами. может сделать его еще более другим.
Узнайте больше на курсах бизнес-моделирования в области финансов.
Капитальные расходы
Хотя операционный денежный поток показывает нам, сколько денежных средств получает бизнес от своей деятельности, он не принимает во внимание какие-либо капитальные вложения, необходимые для поддержания или развития бизнеса.
Чтобы получить полное представление о финансовом положении компании, важно учитывать капитальные затраты. Капитальные затраты. Капитальные затраты относятся к средствам, которые компания использует для покупки, улучшения или обслуживания долгосрочных активов для повышения эффективности. или мощность компании. Долгосрочные активы обычно являются физическими и имеют срок полезного использования более одного отчетного периода. (CapEx), который можно найти в разделе Денежный поток от инвестиционной деятельности. Денежный поток от инвестиционной деятельности. Денежный поток от инвестиционной деятельности - это раздел отчета о движении денежных средств компании, в котором отображается, сколько денег было использовано (или получено от) инвестиций в течение определенный период времени. Инвестиционная деятельность включает покупку долгосрочных активов, приобретение предприятий,и вложения в рыночные ценные бумаги.
Вычитание капитальных затрат из денежного потока от операционной деятельности дает нам свободный денежный поток Свободный денежный поток (FCF) Свободный денежный поток (FCF) измеряет способность компании производить то, что больше всего волнует инвесторов: доступные денежные средства распределяются по собственному усмотрению, что часто бывает используется для оценки бизнеса в модели дисконтированного денежного потока (DCF). Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF - это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель - это просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании.
Научитесь строить модель DCF на курсе Финансов по моделированию оценки бизнеса!
Дополнительные ресурсы
Спасибо, что прочитали это руководство, чтобы понять, что такое денежный поток от операций, как он рассчитывается и почему это важно. Чтобы узнать больше и продолжить свою карьеру в качестве финансового аналитика, сертификация FMVA® Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, эти дополнительные финансовые ресурсы будут полезны:
- Капитальные затраты Капитальные затраты Капитальные затраты относятся к средствам, которые используются компанией для покупки, улучшения или обслуживания долгосрочных активов для повышения эффективности или возможностей компании. Долгосрочные активы обычно являются физическими и имеют срок полезного использования более одного отчетного периода.
- Методы амортизации Методы амортизации Наиболее распространенные типы методов амортизации включают прямолинейный, двойной уменьшающийся баланс, единицы производства и цифры суммы лет. Существуют различные формулы для расчета амортизации актива. Расходы на амортизацию используются в бухгалтерском учете для распределения стоимости материального актива на протяжении срока его полезного использования.
- Неденежные расходы Неденежные расходы Неденежные расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках, поскольку принципы бухгалтерского учета требуют их отражения, несмотря на то, что они фактически не оплачиваются наличными.
- Цикл оборотного капитала Цикл оборотного капитала Цикл оборотного капитала для бизнеса - это продолжительность времени, необходимая для преобразования общего чистого оборотного капитала (оборотные активы за вычетом текущих обязательств) в денежные средства. Компании обычно пытаются управлять этим циклом, быстро продавая запасы, быстро собирая выручку и медленно оплачивая счета, чтобы оптимизировать денежный поток.