Тета - это показатель чувствительности, используемый при оценке производных финансовых инструментов. Производные финансовые инструменты - это финансовые контракты, стоимость которых связана со стоимостью базового актива. Это сложные финансовые инструменты, которые используются для различных целей, включая хеджирование и получение доступа к дополнительным активам или рынкам. . Это одна из мер, обозначенных греческими опционами. Греки опционами - это финансовые меры чувствительности цены опциона к определяющим его параметрам, таким как волатильность или цена базового актива. Греки используются при анализе портфеля опционов и анализе чувствительности письма опционов. Серия риска Риск В финансах риск - это вероятность того, что фактические результаты будут отличаться от ожидаемых. В модели ценообразования капитальных активов (CAPM)риск определяется как волатильность доходности. Концепция «риска и доходности» заключается в том, что более рискованные активы должны иметь более высокую ожидаемую доходность, чтобы компенсировать инвесторам более высокую волатильность и повышенный риск. а измерения чувствительности, обозначенные греческими буквами, метко назвали греками. Тета измеряет стоимость производной по отношению ко времени, оставшемуся до даты истечения срока. По мере того, как опцион приближается к дате истечения срока, он теряет ценность, оцениваемую во внешней стоимости. Тэту можно рассматривать как скорость снижения стоимости опциона с течением времени.Тета измеряет стоимость производной по отношению ко времени, оставшемуся до даты истечения срока. По мере того, как опцион приближается к дате истечения срока, он теряет ценность, выраженную во внешней стоимости. Тэту можно рассматривать как скорость снижения стоимости опциона с течением времени.Тета измеряет стоимость производной по отношению ко времени, оставшемуся до даты истечения срока. По мере того, как опцион приближается к дате истечения срока, он теряет ценность, оцениваемую во внешней стоимости. Тэту можно рассматривать как скорость снижения стоимости опциона с течением времени.
Краткое описание баллов
- Тета - это мера чувствительности, используемая при оценке стоимости опциона в зависимости от времени до истечения срока.
- Метрику можно представить как скорость снижения стоимости опциона с течением времени.
- Тета может использоваться для оценки того, насколько должен измениться стоимость базового актива, чтобы компенсировать потерю стоимости из-за временного спада.
Как интерпретировать тета?
Чтобы понять тэту, важно сначала понять разницу между внутренней и внешней стоимостью опциона. Вместе внешняя и внутренняя стоимость составляют общую стоимость или премию опциона. Внутренняя стоимость измеряет только прибыль опциона, основанную на цене исполнения и рыночной цене. Один из способов подумать о внутренней стоимости состоит в том, что, если бы опцион истекал сегодня, премия состоит только из этой внутренней стоимости (цена исполнения - рыночная цена). С другой стороны, внешняя стоимость измеряет часть премии, не определяемую внутренней стоимостью. Внешняя стоимость - это ценность возможности удерживать опцион и возможность для опциона получить прибыль по мере того, как базовый актив движется в цене. Чем ближе опцион к истечению срока, тем меньше становится внешняя стоимость.
Теперь мы знаем, что чем дальше от истечения срока опциона, тем выше его внешняя стоимость. Чем ближе срок истечения опциона, тем меньше его внешняя стоимость. На дату истечения срока внешняя стоимость равна 0, а вся премия состоит из внутренней стоимости при условии, что опцион находится в деньгах. Тета - это мера чувствительности, которая определяет снижение этой внешней стоимости опциона с течением времени.
Расчет теты выражается как годовое значение; однако, чтобы получить суточную норму, это число часто делят на количество дней в году. Ежедневная ставка - это сумма, на которую упадет стоимость. Тета -0,20 означает, что цена опциона упадет на 0,20 доллара в день. Через два дня цена опциона упала бы на 0,40 доллара. Однако важно отметить, что тета не постоянна в течение срока действия опции. По мере того, как опцион приближается к дате истечения срока, тета увеличивается, и значение, теряемое из-за временного спада, увеличивается.
Для чего используется тета в опциях?
Как указано выше, тета используется для измерения чувствительности стоимости опциона ко времени. Его можно использовать, чтобы увидеть, сколько стоимости опциона теряет ежедневно, и сколько необходимо будет изменить базовый актив, чтобы компенсировать убыток в соответствии с тета. Это измерение не используется трейдерами так часто, как другие измерения, такие как дельта. Тем не менее, покупатели могут по-прежнему знать, чего ожидать с точки зрения изменения времени действия опциона. Авторы опционов, открывающие короткую позицию, могут также рассмотреть тета, поскольку они выиграют от временного спада.
Как рассчитывается тета?
Когда стоимость длинной позиции опциона падает, тем ближе она к погашению, что показывает обратную зависимость. Для длинных позиций по опциону тэта обычно отрицательна, а для коротких позиций по опциону тэта обычно положительна. Тета может быть представлена в следующем общем виде:
Где:
- ∂ - первая производная
- V - цена опциона (теоретическая стоимость)
- τ - срок до погашения опциона
В рамках модели Блэка-Шоулза расчет тета осуществляется по формуле:
Где:
- S - цена акции
- K - цена исполнения
- r - безрисковая ставка
- q - годовая дивидендная доходность
- τ - время до истечения срока
- σ - волатильность
Дополнительные ресурсы
Спасибо, что прочитали статью Финансов о тета. Если вы хотите узнать о связанных концепциях, ознакомьтесь с другими ресурсами Finance:
- Производные инструменты Производные инструменты Производные инструменты - это финансовые контракты, стоимость которых связана со стоимостью базового актива. Это сложные финансовые инструменты, которые используются для различных целей, включая хеджирование и получение доступа к дополнительным активам или рынкам.
- Варианты греков Варианты греков Варианты греков - это финансовые показатели чувствительности цены опциона к определяющим его параметрам, таким как волатильность или цена базового актива. Греки используются при анализе портфеля опционов и анализе чувствительности опциона.
- Дельта Дельта (Δ) Дельта - это показатель чувствительности к риску, используемый при оценке производных финансовых инструментов. Это одна из многих мер, которые обозначаются греческой буквой. Серия риска
- Опционы: колл и пут Опционы: колл и пут Опцион - это форма производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность, купить или продать актив к определенной дате (срок действия) по указанной цене (страйк цена). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время