Капитальные затраты (сокращенно CapEx) - это оплата наличными или в кредит на покупку товаров или услуг, которые капитализируются в балансе. Балансовый отчет. Балансовый отчет является одним из трех основных финансовых отчетов. Эти заявления являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета. Баланс отображает общие активы компании и то, как эти активы финансируются за счет заемных средств или капитала. Активы = Обязательства + Собственный капитал. Другими словами, это любые расходы. Расходы. Расходы представляют собой платежи наличными или в кредит на покупку товаров или услуг. Расходы регистрируются в определенный момент времени (момент покупки) по сравнению с расходами, которые распределяются или накапливаются в течение определенного периода времени.В этом руководстве будут рассмотрены различные виды затрат в бухгалтерском учете, которые капитализируются (т. Е. Не относятся на расходы непосредственно в отчете о прибылях и убытках компании) и рассматриваются как инвестиции компании в расширение своего бизнеса.
Капитальные затраты важны для компаний, чтобы они могли расти и поддерживать свой бизнес путем инвестирования в новые основные средства, продукты и технологии. Финансовые аналитики и инвесторы уделяют пристальное внимание капитальным затратам компании, поскольку они изначально не появляются в отчете о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках - это один из основных финансовых отчетов компании, который показывает их прибыль и убытки за определенный период времени. Прибыль или убыток определяется путем вычета всех доходов и вычитания всех расходов как по операционной, так и по внеоперационной деятельности. Этот отчет является одним из трех отчетов, используемых как в корпоративных финансах (включая финансовое моделирование), так и в бухгалтерском учете. но может оказать значительное влияние на денежный поток.
Источник: amazon.com
Когда капитализировать против расходов
Решение о том, расходовать или капитализировать расходы, основывается на том, как долго, как ожидается, сохранятся выгоды от этих расходов. Если размер пособия составляет менее 1 года, его необходимо отнести на расходы непосредственно в отчете о прибылях и убытках. Если размер пособия превышает 1 год, его необходимо капитализировать в качестве актива в балансе.
Например, покупка канцелярских принадлежностей, таких как чернила для принтеров и бумага, не будет относиться к категории недофинансирования, а будет относиться к операционным расходам.
Покупка здания, напротив, принесет выгоду более 1 года и, таким образом, будет считаться капитальными расходами.
Узнайте больше о том, когда извлечь выгоду из веб-сайта МСФО.
CapEx в отчете о движении денежных средств
Капитальные затраты можно найти в отчете о движении денежных средств компании. Отчет о движении денежных средств. Отчет о движении денежных средств (официально именуемый «Отчет о движении денежных средств») содержит информацию о том, сколько денежных средств компания сгенерировала и использовала в течение определенного периода. Он содержит 3 раздела: денежные средства от операций, денежные средства от инвестиций и денежные средства от финансирования. в разделе «инвестиционная деятельность». Как вы можете видеть на скриншоте выше из годового отчета Amazon за 2016 г. (10-k 10-K Форма 10-K - это подробный годовой отчет, который необходимо подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). исчерпывающий отчет о результатах деятельности компании за год (он более подробный, чем годовой отчет, который направляется акционерам), в 2016 году у них было 6 737 миллионов долларов капитальных затрат, связанных с «покупкой основных средств,включая программное обеспечение для внутреннего использования и разработку веб-сайтов, нетто ».
Поскольку эти расходы считаются инвестициями, они не отображаются в отчете о прибылях и убытках.
CapEx в балансе
CapEx перетекает из отчета о движении денежных средств в баланс. После капитализации стоимость актива постепенно снижается (т. Е. Списывается на расходы) за счет расходов на амортизацию Расходы на амортизацию Расходы на амортизацию используются для уменьшения стоимости машин, основных средств и оборудования в соответствии с их использованием и износом с течением времени. . Расходы на амортизацию используются для лучшего отражения расходов и стоимости долгосрочного актива, поскольку они связаны с доходом, который он генерирует. .
Как рассчитать чистые капитальные затраты
Чистые капитальные затраты могут быть рассчитаны прямо или косвенно. При прямом подходе аналитик должен сложить все отдельные статьи, составляющие общие расходы, с помощью расписания или программного обеспечения для бухгалтерского учета. При косвенном подходе стоимость может быть определена путем рассмотрения стоимости активов в балансе вместе с расходами на амортизацию.
Прямой метод:
- Сумма, потраченная на актив №1
- Плюс: Сумма, потраченная на актив №2
- Плюс: Сумма, потраченная на актив №3
- Минус: стоимость, полученная за проданные активы.
- = Чистые капитальные затраты
Косвенный метод:
- Остаток основных средств в текущем периоде
- Минус: остаток основных средств за предыдущий период
- Плюс: Амортизация в текущем периоде
- = Чистые капитальные затраты
Узнайте больше о формуле CapEx Как рассчитать CapEx - Формула В этом руководстве показано, как рассчитать CapEx, выведя формулу CapEx из отчета о прибылях и убытках и баланса для финансового моделирования и анализа. .
Капитальные затраты и амортизация
Резюмируя вышеизложенную информацию, когда расходы капитализируются, они классифицируются как актив в балансе. Чтобы со временем вывести актив из баланса, он должен быть списан на расходы и перемещен по отчету о прибылях и убытках.
Бухгалтеры расходуют активы в отчете о прибылях и убытках посредством амортизации. Существует широкий спектр методов начисления амортизации. Методы начисления амортизации. Наиболее распространенные типы методов начисления амортизации включают прямолинейную амортизацию, двойную убыль сальдо, единицы продукции и цифры суммы лет. Существуют различные формулы для расчета амортизации актива. Расходы на амортизацию используются в бухгалтерском учете для распределения стоимости материального актива на протяжении срока его полезного использования. которые можно использовать (прямолинейная амортизация Прямолинейная амортизация Прямолинейная амортизация - это наиболее часто используемый и самый простой метод распределения амортизации актива. При прямолинейном методе ежегодные амортизационные расходы равны стоимости актива за вычетом остаточной стоимости, разделенной по сроку полезного использования (количество лет). В этом руководстве есть примеры, формулы, пояснения, уменьшающийся остаток и т. д.) в зависимости от предпочтений руководства.
В течение срока службы актива общая амортизация будет равна чистым капитальным затратам. Это означает, что если у компании регулярно превышаются капитальные затраты, чем амортизация, ее база активов растет.
Вот руководство, чтобы увидеть, растет или сокращается компания (с течением времени):
- CapEx> Амортизация = Растущие активы
- Капитальные затраты <Амортизация = Сокращение активов
Капитальные затраты в свободном денежном потоке
Свободный денежный поток Свободный денежный поток (FCF) Свободный денежный поток (FCF) измеряет способность компании производить то, что больше всего волнует инвесторов: наличные деньги, которые могут быть распределены по собственному усмотрению, являются одним из наиболее важных показателей в корпоративных финансах. Аналитики регулярно оценивают способность компании генерировать денежный поток и считают это одним из основных способов создания акционерной стоимости акционерной стоимостью. Акционерная стоимость - это финансовая ценность, которую владельцы бизнеса получают за владение акциями компании. Создается увеличение акционерной стоимости.
Формула для расчета свободного денежного потока (FCF):
FCF = Денежные средства от операционной деятельности - Капитальные затраты
CapEx в оценке
В финансовом моделировании Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать. и оценки, аналитик построит модель DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF - это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель представляет собой просто прогноз свободного денежного потока компании для определения чистой приведенной стоимости (NPV Формула NPV Руководство по формуле NPV в Excel при выполнении финансового анализа. Важно точно понимать, как формула NPV работает в Excel и математические вычисления. NPV = F / [(1 + r) ^ n], где PV = текущая стоимость, F = будущий платеж (денежный поток), r = ставка дисконтирования, n = количество периодов в будущем) бизнес.Наиболее распространенный подход - рассчитать безрычажный свободный денежный поток (свободный денежный поток для фирмы) и дисконтировать его до настоящего времени с использованием средневзвешенной стоимости капитала (WACC WACC WACC - это средневзвешенная стоимость капитала компании, которая представляет собой ее смешанная стоимость капитала, включая капитал и заем. Формула WACC: = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). В этом руководстве будет представлен обзор того, что это такое и почему используется, как рассчитать, а также предоставляет загружаемый калькулятор WACC).Это руководство предоставит обзор того, что это такое, почему оно используется, как его рассчитать, а также предоставит загружаемый калькулятор WACC).Это руководство предоставит обзор того, что это такое, почему оно используется, как его рассчитать, а также предоставит загружаемый калькулятор WACC).
Ниже приведен снимок экрана с финансовой моделью, рассчитывающей свободный денежный поток без рычага, на который влияют капитальные затраты.
Источник: Финансовый курс финансового моделирования.
Дополнительные ресурсы
Финансы - официальный провайдер глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Программа сертификации разработана, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. . Чтобы продолжить карьеру, вам пригодятся эти дополнительные финансовые ресурсы:
- Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедентные операции. Эти методы оценки используются в инвестиционном банкинге, исследованиях капитала, прямых инвестициях, корпоративном развитии, слияниях и поглощениях, выкупе с привлечением заемных средств и финансах.
- Анализ финансовой отчетности Анализ финансовой отчетности Как проводить анализ финансовой отчетности. Это руководство научит вас выполнять анализ финансового отчета, отчета о прибылях и убытках, баланса и отчета о движении денежных средств, включая маржу, коэффициенты, рост, ликвидность, кредитное плечо, нормы прибыли и прибыльность.
- Маржа EBITDA Маржа EBITDA Маржа EBITDA = EBITDA / Выручка. Это коэффициент рентабельности, который измеряет прибыль, которую получает компания до вычета налогов, процентов, износа и амортизации. В этом руководстве есть примеры и загружаемый шаблон
- Проектирование статей баланса Прогнозирование статей баланса Проектирование статей баланса включает анализ оборотного капитала, основных средств, долевого акционерного капитала и чистой прибыли. В этом руководстве рассказывается, как рассчитать