Облигация с номинальной стоимостью - обзор, формула ценообразования по облигациям, пример

Облигация с номиналом - это облигация, которая в настоящее время торгуется по номинальной стоимости. Облигация имеет купонную ставку. Купонная ставка. Купонная ставка - это сумма годового процентного дохода, выплачиваемого держателю облигации, на основе номинальной стоимости облигации. это идентично рыночной процентной ставке.

Par Bond

Резюме:

  • Облигация с номиналом - это облигация, которая в настоящее время торгуется по номинальной стоимости.
  • Облигация имеет купонную ставку, идентичную рыночной процентной ставке.
  • Поскольку процентная ставка постоянно колеблется, облигации с номиналом встречаются редко.

Понимание номинальной облигации

Купонная ставка облигации - это процентная ставка, выплачиваемая эмитентом облигации на ее номинальную стоимость. Чтобы понять, почему облигация с купонной ставкой, равной рыночной процентной ставке. Процентная ставка Процентная ставка - это сумма, взимаемая кредитором с заемщика за любую форму данного долга, обычно выраженную в процентах от основной суммы долга. оценивается по номинальной стоимости, рассмотрим следующие примеры:

Пример 1. Дисконтная облигация

Рассмотрим облигацию со сроком погашения 5 лет и ставкой купона 5%. Рыночная процентная ставка - 6%.

Для указанной выше облигации ставка купона ниже рыночной процентной ставки. В таком сценарии рациональный инвестор будет готов купить эту облигацию только с дисконтом к ее номинальной стоимости, потому что ее купонный доход ниже текущей рыночной процентной ставки. Другими словами, облигация генерирует доходность. Норма доходности (ROR) - это прибыль или убыток от инвестиций за период времени, сопоставленная с первоначальной стоимостью инвестиций, выраженной в процентах. В этом руководстве представлены наиболее распространенные формулы ниже рыночной, и инвесторы будут готовы покупать облигацию, только если она выпущена со скидкой.

Пример 2: Премиальная облигация

Рассмотрим облигацию со сроком погашения 5 лет и ставкой купона 5%. Рыночная процентная ставка составляет 4%.

Для указанной выше облигации ставка купона выше рыночной процентной ставки. В таком сценарии рациональный инвестор Инвестирование: руководство для начинающих Финансовое руководство «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит, как начать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, в которые вы можете инвестировать. Были бы готовы купить облигацию с премией к ее номинальной стоимости, поскольку доходность по купону выше текущей процентной ставки. Другими словами, облигация приносит доход, превышающий рыночную процентную ставку, и, следовательно, инвесторы готовы купить облигацию с премией.

Пример 3: Облигация с номинальной стоимостью

Рассмотрим облигацию со сроком погашения 5 лет и ставкой купона 5%. Рыночная процентная ставка составляет 5%.

Для указанной выше облигации ставка купона равна рыночной процентной ставке. В таком сценарии рациональный инвестор был бы готов купить облигацию только по номинальной стоимости, потому что ее купонный доход совпадает с текущей процентной ставкой. Другими словами, поскольку облигация генерирует доход, равный рыночной процентной ставке, инвесторы не захотят предлагать премию или требовать скидки - облигация оценивается по номинальной стоимости.

Формула ценообразования облигаций

Формула приведенной стоимости используется для определения цены облигации:

Формула ценообразования облигаций

Где:

  • C равно купонной выплате;
  • n равно количеству периодов выплат;
  • i равняется процентной ставке; а также
  • БС равна стоимости на момент погашения. Номинальная стоимость также известна как номинальная стоимость.

Пример номинальной облигации

Облигация номинальной стоимостью 100 долларов и сроком погашения три года имеет ставку купона 5%, выплачиваемую ежегодно. Текущая рыночная процентная ставка составляет 5%. Используя формулу ценообразования облигаций, чтобы математически подтвердить, что облигация оценивается по номинальной стоимости,

Par Bond

Как показано выше, при купонной ставке, равной рыночной процентной ставке, цена полученной облигации оценивается по номиналу.

Реальность номинальных облигаций на рынке

Облигации с номиналом - редкость на рынке. Причина в том, что рыночная процентная ставка очень редко совпадает с купонной ставкой облигации. Рыночная процентная ставка постоянно меняется. Чтобы проиллюстрировать этот факт, Банк Канады предоставляет процентные ставки на основе трендов. Поскольку процентные ставки постоянно меняются, купонная ставка облигации редко точно совпадает с рыночной процентной ставкой и оценивается по номиналу.

Дополнительные ресурсы

Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Дисконтная облигация Дисконтная облигация Дисконтная облигация - это облигация, которая выпускается по более низкой цене, чем ее номинальная стоимость, или облигация, которая торгуется на вторичном рынке по цене ниже номинальной стоимости. Это похоже на облигацию с нулевым купоном, только по последней не выплачиваются проценты. Облигация считается торгуемой с дисконтом.
  • Плавающая процентная ставка Плавающая процентная ставка Плавающая процентная ставка означает переменную процентную ставку, которая изменяется в течение срока действия долгового обязательства. Это противоположность фиксированной ставки.
  • LIBOR LIBOR LIBOR, которая является аббревиатурой от лондонской ставки межбанковского предложения, относится к процентной ставке, которую британские банки взимают с других финансовых учреждений за краткосрочную ссуду со сроком погашения от одного дня до 12 месяцев в будущем. LIBOR служит базой для сравнения краткосрочных процентных ставок.
  • Ставка овернайт Ставка овернайт означает процентную ставку, которую депозитные учреждения (например, банки или кредитные союзы) взимают друг с друга за кредитование овернайт. Обратите внимание, что в разных странах ставка овернайт называется по-разному.