Резервный счет обслуживания долга (DSRA), который является компонентом фонда обслуживания долга, представляет собой резервный счет, используемый для выплаты процентов и основной суммы долга. DSRA очень важен, когда денежный поток, доступный для обслуживания долга (CFADS), денежный поток, доступный для обслуживания долга (CFADS), денежный поток, доступный для обслуживания долга (CFADS), является точным показателем способности проекта генерировать денежные потоки и выплачивать долги обязательства. ниже суммы, необходимой для осуществления платежей. В случае кредитного соглашения кредитор, скорее всего, наложит пункт, требующий DSRA, с балансом, который необходимо периодически восстанавливать до минимальной суммы. Минимальная сумма часто зависит от суммы оставшихся процентов и основной суммы.
Назначение резервного счета для обслуживания долга
Резервный счет обслуживания долга действует как мера безопасности, гарантирующая, что необходимые платежи кредиторам могут быть выполнены. Это важная часть проектного финансирования. Проектное финансирование - учебник по финансированию проекта. Финансирование проекта - это финансовый анализ полного жизненного цикла проекта. Как правило, анализ затрат и выгод используется и обычно используется для обеспечения того, чтобы заемщик мог гибко решать проблемы или реструктурировать свой долг в периоды, когда коэффициент покрытия обслуживания долга Коэффициент покрытия обслуживания долга Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) измеряет способность компании использовать свой операционный доход для погашения всех своих долговых обязательств, включая выплату основной суммы долга и процентов по краткосрочным и долгосрочным долгам. ниже 1.DSRA может быть очень важным для кредиторов, которые обеспокоены невыполнением заемщиками платежей.
Краткие итоги
- Резервный счет обслуживания долга - это резерв, используемый для выплаты долга, когда денежный поток, доступный для обслуживания долга, слишком мал.
- DSRA - это мера безопасности, которая дает заемщику время справиться с нехваткой денежных средств, доступных для обслуживания долга, и предотвращает их дефолт.
- Цель DSRA и метод финансирования важны при финансировании проекта, и подробности можно найти в листе условий проекта и в кредитном соглашении.
Важность резервного счета обслуживания долга в проектном финансировании
Резервный счет обслуживания долга обычно существует в проектном финансировании. Это особенно верно для проектного финансирования без права регресса, когда кредитор имеет право только на погашение прибыли от финансируемого проекта. DSRA часто создается после того, как ссуда подлежит погашению, например, после завершения строительства проекта. Если денежных потоков проекта, доступных для обслуживания долга, недостаточно для погашения долговых обязательств. Объем долга. Объем долга означает общую сумму долга, которую бизнес может понести и погасить в соответствии с условиями соглашения о долге. , зачисляется резервный счет обслуживания долга. Часто в рамках кредитного соглашения заемщик требует счет для обслуживания долга в пользу агента.
Как рассчитать сумму DSRA
Целевой баланс DSRA может быть определен несколькими способами, и в нем учитываются как процентные платежи, так и процентные расходы. Процентные расходы возникают из-за компании, которая финансирует за счет заемных средств или аренды капитала. Проценты указаны в отчете о прибылях и убытках, но также могут быть рассчитаны через график долга. В таблице должны быть указаны все основные долги компании на ее балансе, а проценты должны быть рассчитаны путем умножения суммы основного долга на основной платеж. Основной платеж - это платеж в счет первоначальной суммы причитающейся ссуды. Другими словами, основной платеж - это платеж по ссуде, который уменьшает оставшуюся причитающуюся сумму ссуды, а не применяется к выплате процентов, взимаемых по ссуде. в учетную запись. В основном,DSRA должен соответствовать требуемому минимальному балансу и будет восстановлен в соответствии с условиями кредитного соглашения. Метод финансирования может быть установлен как периодические интервалы в зависимости от периода обслуживания долга, или это может быть фиксированная сумма на установленную дату. Как правило, вы можете найти метод финансирования, указанный в листе условий проекта. Руководство по списку условий. Это руководство содержит всю важную информацию, которую вам необходимо знать о листах условий проекта, с подробными примерами всех основных разделов.Как правило, вы можете найти метод финансирования, указанный в листе условий проекта. Руководство по списку условий. Это руководство содержит всю важную информацию, которую вам необходимо знать о листах условий проекта, с подробными примерами всех основных разделов.Как правило, вы можете найти метод финансирования, указанный в листе условий проекта. Руководство по списку условий. Это руководство содержит всю важную информацию, которую вам нужно знать о листах условий проекта, с подробными примерами всех основных разделов.
Ниже приведены примеры различных положений кредитного соглашения, касающихся DSRA:
- «После даты конвертации, в конце первого финансового квартала, заемщик должен внести сумму не менее одной пятой основной суммы долга и причитающихся процентов на счет резерва обслуживания долга. Впоследствии время от времени будут вноситься дополнительные или меньшие суммы для учета изменений в причитающейся сумме ».
- «На дату закрытия сделки заемщик должен внести сумму, равную пяти миллионам долларов, на счет резерва обслуживания долга».
- «В течение шести месяцев после окончания каждого финансового года различные субсчета в резервном счете обслуживания долга должны быть восстановлены как минимум до требуемой суммы».
- «В фонде обслуживания долга будет вестись счет для обслуживания долга и резервный счет для обслуживания долга. В случае наступления дефолта деньги на резервном счете обслуживания долга могут быть переведены на счет оплаты обслуживания долга, который будет использоваться для оплаты расходов по обслуживанию долга в отношении долговых обязательств ».
- «Если наступает срок платежа за обслуживание долга, а субсчет на счете платежа за обслуживание долга недостаточен для покрытия платы за обслуживание долга, доверительный управляющий переводит сумму, достаточную для покрытия дефицита. Он будет с соответствующего субсчета в резервном счете обслуживания долга ».
Примечание: приведенные выше примеры предназначены только для образовательных целей и не должны использоваться для каких-либо других целей.
Как учитывать DSRA в финансовой модели
При создании финансовой модели важно учитывать DSRA и метод финансирования. Что такое финансовое моделирование. Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать. для проекта. Финансирование DSRA, а также использование этого резервного счета повлияют на приток и отток денежных средств.
Составление графика долга и резервов может быть очень полезным при определении того, как DSRA повлияет на денежные потоки проекта. Ниже приводится пример графика долга и резервов:
Если вы хотите узнать больше о финансовом моделировании, посетите Курсы финансового моделирования .
Дополнительные ресурсы
Финансы - официальный провайдер глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Программа сертификации разработана, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. . Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:
- Финансирование проектов Финансирование проектов - Учебник для начинающих по финансированию проектов. Финансирование проекта - это финансовый анализ всего жизненного цикла проекта. Обычно анализ затрат и выгод используется для
- Долговая емкость Долговая емкость Долговая емкость - это общая сумма долга, которую бизнес может понести и выплатить в соответствии с условиями долгового соглашения.
- Коэффициент покрытия обслуживания долга Коэффициент покрытия обслуживания долга Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) измеряет способность компании использовать свой операционный доход для погашения всех своих долговых обязательств, включая погашение основной суммы и процентов по краткосрочным и долгосрочным долгам. .
- Долговое противодействие долевому финансированию Долг против долевого финансирования Долг против долевого финансирования - что лучше для вашего бизнеса и почему? Ответ прост: это зависит от обстоятельств. Решение о соотношении капитала и долга зависит от большого количества факторов, таких как текущий экономический климат, существующая структура капитала бизнеса и стадия жизненного цикла бизнеса, и это лишь некоторые из них.