Ограничительные, или отрицательные, ковенанты - это тип нефинансовых ковенантов, которые ограничивают заемщиком возможность заниматься определенной деятельностью или удерживают ее от превышения заранее установленного лимита. Они называются «негативными» долговыми ковенантами, потому что они налагают ограничения или создают определенные границы для заемщика, которые он не должен пересекать.
Особенности ограничительных условий
1. Ограничение заемной деятельности
Отрицательные долговые обязательства не позволяют заемщику участвовать в дальнейшем заимствовании или финансировании. Финансирование Финансирование относится к методам и типам финансирования, которые бизнес использует для поддержания и развития своей деятельности. Он состоит из заемного и собственного капитала, которые используются для осуществления капитальных вложений, приобретений и в целом поддержки бизнеса. деятельность в зависимости от кредитного договора. Обычно это шаг, предпринимаемый кредиторами с целью снизить риск потенциальных безнадежных долгов.
2. Ограничение инвестиционной деятельности
Инвестиционная деятельность включает продажу и покупку физических активов, обновление активов, инвестиции в недвижимость. Недвижимость. Недвижимость - это недвижимость, состоящая из земли и улучшений, включая здания, приспособления, дороги, сооружения и инженерные сети. Права собственности дают право собственности на землю, улучшения и природные ресурсы, такие как полезные ископаемые, растения, животных, воду и т. Д., И многие другие. Негативные долговые обязательства действуют, когда кредитор запрещает заемщику участвовать в инвестиционной деятельности без их согласия. Это сделано для уменьшения рисков, которые могут возникнуть в результате значительных сумм инвестиционных затрат.
3. Ограничения на слияния и поглощения.
Слияния и поглощения часто используются кредиторами в качестве ковенантов нефинансового долга с намерением избежать значительного воздействия на денежный поток. Денежный поток. Денежный поток (CF) - это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющихся у компании, учреждения или физического лица. В финансах этот термин используется для описания суммы наличных денег (валюты), которая генерируется или потребляется в определенный период времени. Со стороны заемщика существует много типов МВ. Эти действия могут или не могут повлиять на способность заемщика выплатить ссуду.
Следовательно, устанавливая ограничения на слияния и поглощения. Слияния и поглощения. Процесс слияния и поглощения. Это руководство проведет вас через все этапы процесса слияния и поглощения. Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, различные типы приобретателей (стратегические и финансовые покупки), важность синергии и транзакционные издержки, кредиторы используют его в качестве нефинансового долгового обязательства для защиты их интересы, убедившись, что их деньги не подвергаются высокому риску. Обычно в случае долгового соглашения, связанного с слияниями и поглощениями, заемщику необходимо передать свои идеи и получить одобрение кредитора, прежде чем участвовать в любой такой деятельности.
4. Ограничения на выплаты.
Кредиторы могут использовать условия отрицательного долга, налагая ограничения на выплаты или устанавливая определенный предел суммы выплат. Это делается для того, чтобы контролировать ликвидность заемщика. Это помогает предотвратить отток крупных сумм денежных средств со стороны заемщика, который может или не может повлиять на его позицию ликвидности и его способность поддерживать определенные уровни долга.
Иллюстративный пример
Компания A планирует приобрести компанию B путем выкупа за 80 000 000 долларов. Однако в целом финансовые рынки испытывают большую волатильность. В результате время не благоприятное для приобретения. В соответствии с существующим кредитным соглашением компании A с Bank C Ltd., вся основная инвестиционная / закупочная деятельность компании и деятельность по слияниям и поглощениям должны в первую очередь проходить через банк.
Представляя идею банку, банк отказывается от нее и заявляет, что дальнейшие действия по плану приведут к нарушению ковенантного соглашения. Поскольку экономические условия были неблагоприятными, банк не хотел рисковать своими деньгами.
Предпочтения на рынке
Исследование, проведенное на основе негативных и позитивных соглашений. Положительные соглашения. Положительные соглашения обычно предписывают условия поддержания рабочего благополучия и стабильности бизнеса заемщика. Они пришли к выводу, что отрицательные ковенанты чаще используются с быстрорастущими фирмами, ликвидными фирмами, зависимыми от банков фирмами или финансово зависимыми фирмами, тогда как положительные ковенанты чаще используются фирмами, работающими с более низкой маржой прибыли (Нисканен и Нисканен) . Быстрорастущие компании часто заключают негативные ковенанты, которые носят ограничительный характер. В таких случаях кредитующая сторона предпочитает осуществлять контроль над операциями фирмы, которые могут напрямую повлиять на ссуду.
Заключая соглашение о негативном соглашении, кредитор получает определенные права контроля, которые они используют как средство защиты своих ссудных денег от потенциальных убытков. Это достигается путем ограничения определенной операционной или финансовой деятельности, которую кредитор считает угрозой своим деньгам. Фирма может проводить такие операции только с согласия кредитора, если это предусмотрено негативным соглашением.
Связанные чтения
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:
- Кредитное администрирование Кредитное администрирование Кредитное администрирование включает в себя отдел в банке или кредитном учреждении, которому поручено управлять всем кредитным процессом. Ссуды - одна из основных функций банка, и банки получают доход, взимая более высокую процентную ставку по ссудам, чем процент, который они выплачивают по депозитам клиентов.
- Долг против долевого финансирования Долг против долевого финансирования Долг против долевого финансирования - что лучше для вашего бизнеса и почему? Ответ прост: это зависит от обстоятельств. Решение о соотношении капитала и долга зависит от большого количества факторов, таких как текущий экономический климат, существующая структура капитала бизнеса и стадия жизненного цикла бизнеса, и это лишь некоторые из них.
- Нефинансовые ковенанты Нефинансовые ковенанты Нефинансовые ковенанты - это обещания или соглашения, заключаемые стороной-заемщиком, которые не носят финансового характера. Обещания либо действительны, либо
- Ведущие банки США Ведущие банки США По данным Федеральной корпорации по страхованию вкладов США, по состоянию на февраль 2014 г. в США насчитывалось 6799 коммерческих банков, застрахованных FDIC. Центральным банком страны является Федеральный резервный банк, который возник после принятие Закона о Федеральном резерве в 1913 году