Устойчивые темпы роста - это темпы роста, которые компания может ожидать в долгосрочной перспективе. Часто обозначаемый буквой G, темпы устойчивого роста можно рассчитать, умножив коэффициент удержания прибыли компании на ее рентабельность капитала. Рентабельность капитала (ROE). Рентабельность капитала (ROE) - это показатель прибыльности компании, который зависит от годовой прибыли компании. (чистая прибыль), деленная на стоимость общего акционерного капитала (т.е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравниваются с собственным капиталом. . Темпы роста могут быть рассчитаны на исторической основе и усреднены, чтобы определить средние темпы роста компании с момента ее создания.
Темпы устойчивого роста - это показатель того, на каком этапе находится компания в течение своего жизненного цикла. Жизненный цикл бизнеса. Жизненный цикл бизнеса - это поэтапное развитие бизнеса во времени, которое обычно делится на пять этапов: запуск, рост, встряска, зрелость и упадок. . Важно понимать, на каком этапе жизненного цикла находится компания. Эта должность часто определяет цели корпоративных финансов, например, какие источники финансирования использовать, политику выплаты дивидендов и общую конкурентную стратегию.
Коэффициент роста также может использоваться кредиторами для определения вероятности дефолта компании по своим кредитам. Высокие темпы роста могут указывать на то, что компания фокусируется на инвестировании в НИОКР Исследования и разработки (НИОКР) Исследования и разработки (НИОКР) - это процесс, с помощью которого компания получает новые знания и использует их для улучшения существующих продуктов и внедрения новых в свою деятельность. . НИОКР - это систематическое исследование с целью внедрения инноваций в существующие продукты компании. и проекты с положительной оценкой NPV, которые могут отсрочить погашение долга. Компания с высокими темпами роста обычно считается более рискованной, так как она, вероятно, видит большую волатильность прибыли от периода к периоду.
Как рассчитать устойчивый темп роста?
Темпы устойчивого роста рассчитываются путем умножения коэффициента удержания прибыли компании на рентабельность собственного капитала. Формула для расчета темпов устойчивого роста:
Где:
Уровень удержания - [(Чистая прибыль - Дивиденды) / Чистая прибыль)]. Это процент от прибыли, которую компания не выплатила в виде дивидендов. Другими словами, сколько прибыли сохраняет компания, где чистая прибыль - дивиденды равна нераспределенной прибыли.
Рентабельность капитала - (Чистая прибыль / Общая сумма собственного капитала). Это показывает, какую прибыль получили инвесторы по сравнению с прибылью, полученной компанией.
Очень высокий темп роста означает, что компания по-прежнему растет очень быстро. Таким образом, компания может тратить значительную часть своих доходов на исследования и разработки, и у нее может не оставаться много денежных средств для выплаты долга. Таким образом, растущая компания могла бы получить больше выгоды от долевого финансирования Долговое или долевое финансирование Долговое против долевого финансирования - что лучше для вашего бизнеса и почему? Ответ прост: это зависит от обстоятельств. Решение о соотношении капитала и долга зависит от большого количества факторов, таких как текущий экономический климат, существующая структура капитала бизнеса и стадия жизненного цикла бизнеса, и это лишь некоторые из них. и выпуск акций для финансирования своей деятельности.
Еще одна причина, по которой выпуск акций может быть хорошей идеей для растущего бизнеса, заключается в том, что растущие компании имеют больше возможностей для компенсации инвесторам в акции. Акционеры стремятся к приросту капитала, а это означает, что компании не нужно периодически производить дорогостоящие денежные выплаты. Вместо этого он может направить средства на развитие бизнеса.
Пример устойчивого роста
Mary's Tacos хочет подсчитать темпы устойчивого роста за последние несколько лет. Ниже приведен рабочий пример, в котором представлены основные исходные данные для расчета темпов роста бизнеса:
Как мы видим, темпы устойчивого роста Mary's Tacos колеблются в районе 10%.
Чтобы лучше понять финансовое благополучие бизнеса, следует сравнить темпы его устойчивого роста с рядом компаний, работающих в той же отрасли. Если некоторые другие фирмы, работающие в этой отрасли, видят коэффициенты, которые в среднем ниже, чем у Мэри, мы можем сделать вывод, что бизнес быстро растет и опережает конкурентов.
Это означало бы, что для Мэри может быть лучше использовать долевое финансирование вместо долгового финансирования из-за ограничений денежных потоков, связанных с выплатой процентов. Mary's также может выбрать более агрессивную стратегию корпоративного развития, чтобы поддерживать свой рост и проникать на рынок.
Дополнительные ресурсы
Мы надеемся, что вам понравилось объяснение финансовых показателей устойчивого роста. Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы узнать больше о связанных темах, ознакомьтесь со следующими финансовыми ресурсами:
- Как рассчитать коэффициент покрытия обслуживания долга Как рассчитать коэффициент покрытия обслуживания долга В этом руководстве описывается, как рассчитать коэффициент покрытия обслуживания долга. Сначала мы рассмотрим краткое описание коэффициента покрытия обслуживания долга, почему он важен, а затем рассмотрим пошаговые решения для нескольких примеров расчетов коэффициента покрытия обслуживания долга.
- Текущая часть долгосрочного долга Текущая часть долгосрочного долга Текущая часть долгосрочного долга - это часть долгосрочного долга, подлежащая погашению в течение года. Долгосрочная задолженность имеет срок погашения более одного года. Текущая часть долгосрочного долга отличается от текущего долга, который должен быть полностью погашен в течение одного года.
- Курс основ бухгалтерского учета - Финансы
- Коэффициент защитного интервала Коэффициент защитного интервала Коэффициент защитного интервала (DIR) - это коэффициент финансовой ликвидности, который показывает, сколько дней компания может работать, не прибегая к источникам капитала, отличным от ее текущих активов. Он также известен как коэффициент основного защитного интервала (BDIR) или коэффициент периода защитного интервала (DIPR).