Муниципальные облигации - это облигации или ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются государственным муниципалитетом, поселком или штатом для финансирования своих государственных проектов. Муниципальные облигации также называются «муниципальные облигации» или «муниципальные облигации».
Преимущество муниципальных облигаций для инвесторов заключается в том, что они не облагаются налогом, а это означает, что доходы от таких облигаций не облагаются налогами. Это делает его очень привлекательным вложением для физических лиц с высокими налоговыми ставками.
Что такое облигация?
Облигация - это фиксированный доход или долговой инструмент, который по сути позволяет инвестору или кредитору предоставлять деньги заемщику в форме договорного соглашения. Облигации обычно выпускаются государственными учреждениями или корпорациями. Корпорация Корпорация - это юридическое лицо, созданное физическими лицами, акционерами или акционерами с целью деятельности с целью получения прибыли. Корпорациям разрешается заключать контракты, предъявлять иски и предъявлять иски, владеть активами, перечислять федеральные налоги и налоги штата и занимать деньги в финансовых учреждениях. для финансирования своих проектов и операций.
Спецификации облигации включают такие детали, как:
- Дата погашения
- Номинальная стоимость
- Цена выпуска
- Заявленная процентная ставка (купонная ставка)
- Даты купонов
- Детали амортизации
- Встроенные опции
- Заветы
Цены на облигации устанавливаются рыночной процентной ставкой и кредитным риском. Кредитный риск Кредитный риск - это риск убытков, которые могут возникнуть в результате несоблюдения какой-либо стороной условий любого финансового контракта, в основном, с эмитентом. . Цены на облигации и рыночные процентные ставки обратно пропорциональны, поэтому, если рыночная процентная ставка снижается, цены на облигации повышаются, поскольку присущая им установленная процентная ставка остается неизменной. И наоборот, если рыночная процентная ставка повышается, цены облигаций снижаются, поскольку присущая им установленная процентная ставка менее привлекательна.
Кроме того, кредитное качество эмитентов может влиять на заявленную процентную ставку или цены облигаций. Если эмитент имеет низкое кредитное качество и более вероятно, что он объявит дефолт, то он, как правило, будет предлагать более высокую установленную процентную ставку, чтобы компенсировать дополнительный риск, который они представляют.
Государственные учреждения, как правило, несут очень небольшой кредитный риск, особенно федеральное правительство, поскольку теоретически они могут распечатать любые деньги, которые им необходимы для обслуживания любых долгов. Муниципальные органы власти, как правило, несут очень низкий риск, но нередки случаи, когда муниципальные органы власти не выплачивают свои обязательства по облигациям.
Спецификации облигаций могут значительно различаться и могут быть адаптированы к инвестору. Он может включать специальные характеристики, такие как:
- Бескупонный - нет купонных выплат в течение срока действия облигации.
- Конвертируемые облигации. Облигация конвертируется в акции по усмотрению инвестора.
- Облигации с правом отзыва Облигация с правом отзыва Облигация с правом отзыва (облигация с возможностью погашения) - это тип облигации, который предоставляет эмитенту облигации право, но не обязанность, погасить облигацию до даты ее погашения. Облигация с правом отзыва - это облигация со встроенным опционом на покупку. Эти облигации обычно имеют определенные ограничения на опцион колл. - Связь может быть
перезвонил »по усмотрению эмитента.
- Облигации с правом обратной продажи - Облигация может быть «возвращена» по усмотрению инвестора.
Использование муниципальных облигаций
Муниципальные облигации - это облигации, которые выпускаются муниципальными органами власти, как правило, для финансирования муниципальных проектов, таких как:
- Строительство школ
- Строительство библиотек
- Строительство инфраструктуры (дороги, мосты, общественный транспорт)
- Финансирование отделений полиции
- Финансирование пожарных служб
- Строительство парков и дорожек
- Финансирование общественных центров
- Финансирование управления отходами
Типы муниципальных облигаций
Муниципальные облигации классифицируются по процентным выплатам и погашению основного долга. Выплата основного долга. Выплата основного долга - это платеж в счет первоначальной суммы причитающейся ссуды. Другими словами, основной платеж - это платеж по ссуде, который уменьшает оставшуюся причитающуюся сумму ссуды, а не применяется к выплате процентов, взимаемых по ссуде. расписания. Они имеют различную структуру и предоставляют разные налоговые льготы и налоговые режимы. Доход от муниципальных облигаций, как правило, не облагается налогом, что делает его очень привлекательным для инвесторов с высокими налоговыми ставками. Однако некоторые формы муниципальных облигаций не освобождаются от налогов.
Существуют две основные формы муниципальных облигаций:
1. Залог под общие обязательства
Облигации с общими обязательствами выпускаются государственными организациями и не обеспечиваются доходами от конкретного государственного проекта. Следовательно, облигации обычно более рискованные и обеспечивают более высокую доходность.
2. Доходная облигация
Доходные облигации выпускаются государственными организациями и обеспечиваются доходами от определенного государственного проекта. Это могут быть пошлины или налоги, такие как налог с продаж, налог на имущество и т. Д. Однако доходность облигаций может колебаться в зависимости от суммы дохода, полученного из источников.
Риски муниципальных облигаций
Хотя муниципальные облигации являются довольно безопасными облигациями с небольшим риском дефолта, они не поддерживаются федеральным правительством и время от времени могут дефолт. При этом муниципальные облигации по-прежнему являются гораздо более безопасной альтернативой корпоративным облигациям.
Муниципальные облигации обычно предусматривают отзыв. Положение о вызове позволяет эмитенту выкупить облигацию до даты погашения. Это создает риск для инвестора, поскольку он не получит никаких дополнительных процентов после отзыва облигации.
Эмитенты предпочтут использовать резерв до отзыва при низких рыночных процентных ставках. Это потому, что они могут погасить облигацию с более высокой процентной ставкой и перевыпустить новую облигацию с более низкой процентной ставкой.
Связанные чтения
Finance является официальным поставщиком глобального сертификата Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков. , моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое. программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:
- Облигация с общим обязательством Облигация с общим обязательством Облигация с общим обязательством (GO) - это тип муниципальной облигации, в которой выплаты по облигациям (проценты и основная сумма) гарантируются общим доходом, полученным соответствующим государственным органом или агентством. Другими словами, погашение гарантируется как налоговыми поступлениями, так и операционными доходами, полученными от различных проектов.
- Номинальная стоимость Номинальная стоимость Номинальная стоимость - это номинальная или номинальная стоимость облигации, акции или купона, указанная в сертификате облигации или акции. Это статическая стоимость, определяемая во время выпуска, и, в отличие от рыночной стоимости, она не колеблется на регулярной основе.
- Инвестиции и торговля облигациями с правом обратной продажи Руководства по торговле и инвестициям в Финансах предназначены для самостоятельного обучения, чтобы научиться торговать в удобном для вас темпе. Просмотрите сотни статей о торговле, инвестировании и важных темах, которые должны знать финансовые аналитики. Узнайте о классах активов, ценах на облигации, риске и доходности, акциях и фондовых рынках, ETF, динамике, техническом
- Дата расчетов Дата расчетов Дата расчетов - это отраслевой термин, который относится к дате, когда торговый или производный контракт считается окончательным, и продавец должен передать право собственности