Закон о ценных бумагах 1933 года был первым крупным федеральным законом о ценных бумагах, принятым после краха фондового рынка 1929 года. Этот закон также называют Законом о правде в отношении ценных бумаг, Федеральным законом о ценных бумагах или Законом 1933 года. Он был принят 27 мая 1933 года во время Великой депрессии.
Президент Рузвельт заявил, что закон направлен на исправление некоторых правонарушений, которые привели к эксплуатации населения. Правонарушения включали инсайдерскую торговлю. Инсайдерская торговля. Инсайдерская торговля относится к практике покупки или продажи ценных бумаг публично торгуемой компании при владении существенной информацией, то есть продажей мошеннических ценных бумаг, секретной и манипулятивной торговли с целью повышения цен на акции и других действует, что некоторые финансовые учреждения и профессиональные биржевые трейдеры. Шесть основных навыков опытных трейдеров. Практически каждый может стать трейдером, но для того, чтобы стать одним из лучших трейдеров, требуется больше, чем инвестиционный капитал и костюм-тройка. Имейте в виду: существует множество людей, желающих пополнить ряды опытных трейдеров и принести домой те деньги, которые соответствуют этому титулу. занимается,в ущерб рядовым индивидуальным инвесторам.
До принятия Закона о ценных бумагах 1933 года предложение и продажа ценных бумаг регулировались законами штата. Новый закон оставил законы штата без изменений, но добавил федеральное требование о раскрытии большей информации публичными компаниями. Основная цель Закона о ценных бумагах 1933 года заключалась в том, чтобы просто потребовать от эмитентов ценных бумаг раскрывать всю существенную информацию, необходимую инвесторам, чтобы иметь возможность принимать обоснованные инвестиционные решения по акциям. Что такое акции? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании). Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы. .
Цели Закона о ценных бумагах 1933 года
Прозрачность
Закон о ценных бумагах 1933 года также был направлен на обеспечение большей прозрачности в торговле акциями. Опять же, главная цель заключалась в том, чтобы помочь инвесторам принимать обоснованные решения на основе реальных данных. Закон вводит меры прозрачности, требуя от публичных компаний Частных и публичных компаний. Основное различие между частной и публичной компанией состоит в том, что акции публичной компании торгуются на фондовой бирже, а акции частной компании - нет. зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и подавать годовую финансовую отчетность. Информация, которую компании должны предоставлять в SEC, включает описание бизнеса компании, ценных бумаг, предлагаемых общественности, структуры корпоративного управления компании и недавних проверенных финансовых отчетов.
Введение в заблуждение и мошенничество
Вторая цель закона заключалась в защите инвесторов от введения в заблуждение и мошенничества на фондовом рынке. Согласно Закону о ценных бумагах, андеррайтер ценных бумаг несет ответственность за любые искажения в документах. Закон помогает поддерживать доверие инвесторов, поскольку они могут инвестировать, будучи уверенными в том, что компании предоставляют точную и актуальную финансовую информацию. Если инвестора обманывают на рынке ценных бумаг, Закон о ценных бумагах 1933 года позволяет ему подать иск о взыскании средств.
Процесс регистрации Закона о ценных бумагах 1933 года
Закон о ценных бумагах требует, чтобы все ценные бумаги, продаваемые в Соединенных Штатах, были зарегистрированы в SEC. В законе изложены процедуры, которым должны следовать андеррайтеры и эмитенты ценных бумаг на фондовом рынке при регистрации своих ценных бумаг. Обычно регистрационная форма ценных бумаг включает в себя следующие данные:
- Описание направлений деятельности компании
- Описание ценных бумаг, выставленных на продажу
- Информация о ценных бумагах, если они отличаются от обыкновенных акций
- Информация о руководстве компании-эмитента
- Годовая финансовая отчетность, заверенная независимыми внешними аудиторами
Проспект
Одним из документов, которые должны подавать эмитенты, является проспект эмиссии. Это документ, который эмитенты используют для продажи своих ценных бумаг потенциальным инвесторам. Проспект эмиссии включен в заявление о регистрации. Документы становятся общедоступными сразу после подачи в SEC. Инвесторы могут просматривать их на веб-сайте SEC через систему EDGAR. США. EDGAR EDGAR - это база данных, в которой публичные компании США подают нормативные документы, такие как годовые отчеты, квартальные отчеты, 10-k, 10-q, проспект и многое другое. EDGAR - это сокращение от Electronic Data Gathering, Analysis & Retrieval (Электронный сбор, анализ и поиск), и это база данных с возможностью поиска для подачи документов для американских компаний. . SEC может изучить документы, чтобы убедиться, что они соответствуют требованиям раскрытия информации.
Требования к раскрытию информации
При регистрации в SEC эмитенты должны заявить определенную информацию, которая поможет потенциальным инвесторам в проведении комплексной проверки. Комплексная проверка. Комплексная проверка - это процесс проверки, расследования или аудита потенциальной сделки или инвестиционной возможности для подтверждения всех соответствующих фактов и финансовой информации. , а также для проверки всего остального, что было обнаружено в ходе сделки M&A или инвестиционного процесса. Due Diligence завершается перед закрытием сделки. . Примеры этой информации включают количество акций, размещенных на рынке, цели компании, значительные изменения в структуре управления и налоговый статус компании. Другая информация включает активные судебные иски против компании и любые потенциальные существенные риски, которые могут повлиять на способность компании платить инвесторам.
Освобождение от требований регистрации
Закон о ценных бумагах 1933 года освобождает некоторые предложения ценных бумаг от требований регистрации. Эти исключения включают следующее:
- Предложения внутри штата
- Предложения ограниченного размера
- Ценные бумаги, выпущенные муниципальными властями, правительствами штата и федеральным правительством (интересное исключение)
- Предложения определенному количеству лиц или учреждений
Однако независимо от того, зарегистрированы ли ценные бумаги, закон признает незаконными любые мошеннические действия при продаже ценных бумаг.
Другие особые исключения из регистрации включают:
Правило 144
Правило 144 Закона о ценных бумагах разрешает публичную перепродажу ограниченных или контролируемых ценных бумаг без регистрации в SEC при определенных обстоятельствах. Эмитенты должны согласиться с ограничениями на время хранения ценных бумаг и максимальными ограничениями на количество ценных бумаг, которые могут быть проданы инсайдерами компании. Например, количество ценных бумаг, проданных в течение трехмесячного периода, не должно превышать следующего: 1% выпущенных акций или средний недельный объем акций, проданных в течение предшествующих четырех недель.
Нормативно-правовые акты
Положение S регулирует предложение ценных бумаг, которое осуществляется за пределами Соединенных Штатов и, следовательно, освобождается от требования регистрации. Он обеспечивает как безопасную гавань для эмитента, так и безопасную гавань для перепродажи. Закон запрещает эмитентам или андеррайтерам ценных бумаг участвовать в прямых продажах. Он также запрещает эмитентам продавать выпуск американским гражданам, в том числе проживающим за пределами США.
Закон о фондовых биржах 1934 года
За законом 1933 года последовал Закон 1934 года о фондовых биржах. Закон 1934 года установил SEC в качестве правительственного органа по обеспечению соблюдения законов о торговле ценными бумагами. Новый закон предоставил SEC право регулировать и контролировать брокерские фирмы, саморегулируемые организации, трансфер-агентов и клиринговых агентов. Комиссия по ценным бумагам и биржам также получила полномочия дисциплинировать компании, занимающиеся торговлей акциями, когда они нарушают правила или нормы.
Закон о ценных бумагах 1933 года претерпел несколько поправок / изменений за прошедшие годы с целью улучшения положений или изменения нормативных положений для лучшего управления финансовыми рынками. С момента принятия в закон более десяти раз вносились поправки.
Другие источники
Мы надеемся, что вам понравилось читать пояснение Финансов к Закону о ценных бумагах 1933 года. Для получения дополнительных знаний отдел финансов предлагает широкий спектр курсов, в том числе программу сертификации аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:
- Закон Додда-Франка Закон Додда-Франка Закон Додда-Франка, или Закон о реформе Уолл-стрит и защите потребителей 2010 года, был введен в действие при администрации Обамы в ответ на финансовый кризис 2008 года. Он стремился внести существенные изменения финансового регулирования и создания новых правительственных агентств, которым поручено выполнять различные статьи закона.
- Закон Гласса-Стиголла Закон Гласса-Стигалла Закон Гласса-Стигалла, также известный как Закон о банковской деятельности 1933 года, представляет собой законодательный акт, разделяющий инвестиционный и коммерческий банкинг. Закон стал экстренной реакцией на массовые банкротства банков во время Великой депрессии, так как считалось, что спекуляции коммерческих банков способствовали краху.
- Типы заявок SEC Типы заявок SEC SEC США обязывает публично торгуемые компании подавать различные типы заявок SEC, формы включают 10-K, 10-Q, S-1, S-4, см. Примеры. Если вы серьезный инвестор или профессионал в области финансов, знание и умение интерпретировать различные типы документов SEC помогут вам в принятии обоснованных инвестиционных решений.
- Инвестирование: руководство для начинающих Инвестирование: руководство для начинающих Руководство Финансовое руководство «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, в которые вы можете инвестировать.