Формула разводненной прибыли на акцию - пример расчета разводненной прибыли на акцию

Формула разводненной прибыли на акцию равна чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям. Стоимость привилегированных акций. Стоимость привилегированных акций для компании - это фактически цена, которую она платит в обмен на доход, который она получает от выпуска и продажи акций. Они рассчитывают стоимость привилегированных акций путем деления годового дивиденда по привилегированным акциям на рыночную цену за акцию. , деленное на общее количество разводненных акций в обращении (базовые акции в обращении плюс исполнение опционов «в деньгах», варрантов и других разводняющих ценных бумаг).

Формула разбавленной прибыли на акцию:

Разводненная прибыль на акцию = (чистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям) / (средневзвешенное количество акций в обращении + конвертация любых опционов в деньгах, варрантов и других разводняющих ценных бумаг)

Пример расчета разводненной прибыли на акцию

Ниже приведен простой пример того, как рассчитать разводненную прибыль на акцию для компании без привилегированных акций.

Скриншот шаблона формулы разбавленной прибыли на акцию

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Как вы заметите в проведенном анализе, количество разводненных акций в обращении было получено путем сложения количества опционов в деньгах и предположения, что они были добавлены к базовому количеству акций, находящихся в обращении за период.

Проведя полный анализ (как показано), мы видим, что в 2017 году базовая прибыль на акцию составила 2,45 доллара, разводненная прибыль на акцию - 2,20 доллара и полностью разводненная прибыль на акцию - 1,96 доллара.

Показатель разводненной прибыли на акцию в размере 2,20 доллара США дает наиболее точную картину для инвестора, в то время как показатель разводненной прибыли на акцию в размере 1,96 доллара США представляет собой наиболее консервативный (или наихудший) сценарий.

Почему инвесторы и аналитики рассчитывают разводненную прибыль на акцию?

Причина, по которой аналитики и инвесторы рассчитывают разводненную прибыль на акцию, заключается в том, что базовая прибыль на акцию может завышать фактическую сумму прибыли на акцию, на которую имеет право обыкновенный акционер.

Компании часто имеют в обращении разводняющие ценные бумаги, такие как опционы и варранты, которые увеличивают общее количество акций в обращении при конвертации.

Поскольку конвертация опциона в акции не принесет бизнесу дополнительной чистой прибыли, увеличение количества акций делает конвертацию разводняющей.

Опционы могли быть предоставлены, например, сотрудникам, которые находятся в деньгах (цена исполнения ниже текущей рыночной цены), но еще не были конвертированы. Если опционы находятся в деньгах, их следует учитывать при расчете разводненной прибыли на акцию.

Чтобы узнать больше, запустите курсы финансового анализа финансов прямо сейчас!

Разбивка числителя - чистая прибыль и дивиденды по привилегированным акциям

Числитель формулы EPS: Чистая прибыль - привилегированные дивиденды Стоимость привилегированных акций. Стоимость привилегированных акций для компании - это фактически цена, которую она платит в обмен на доход, который она получает от выпуска и продажи акций. Они рассчитывают стоимость привилегированных акций путем деления годового дивиденда по привилегированным акциям на рыночную цену за акцию. . Предпочтительные дивиденды необходимо вычесть из чистой прибыли, поскольку эта часть прибыли не будет доступна для простых акционеров, и мы рассчитываем прибыль на акцию (EPS) для простых акционеров.

Стандартный расчет прибыли на акцию - это чистая прибыль, деленная на количество акций в обращении. В случае компании, которая выплачивает привилегированные акции, прибыль на акцию для простых акционеров равна чистой прибыли за вычетом привилегированных дивидендов (поскольку они выплачиваются первыми), разделенной на количество акций в обращении.

Чтобы узнать больше, запустите наши курсы финансового анализа прямо сейчас!

Разбивка знаменателя # 1 - акции в обращении

Знаменатель формулы прибыли на акцию - средневзвешенное значение базовых акций в обращении + опционы + варранты + другие разводняющие ценные бумаги в деньгах.

Средневзвешенное количество базовых акций в обращении - это среднее количество акций, находящихся в обращении в течение определенного периода времени. Если, например, период времени составлял один год, и в течение года не было выпущено или выкуплено никакие акции, то начальное количество акций, конечное количество акций и средневзвешенное количество акций равны друг другу.

Разбивка знаменателя # 2 - корректировка акций в обращении

Изучая примечания в финансовой отчетности компании. Три финансовых отчета. Три финансовых отчета - это отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств. Эти три основных заявления сложны, вы найдете график со списком всех выпущенных опционов и варрантов, а также их ценой исполнения или конверсии и датами погашения.

Вот где требуется большая часть усилий. Хороший финансовый аналитик The Analyst Trifecta® Guide Полное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня. Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделяться из толпы? Наш процесс под названием The Analyst Trifecta® состоит из аналитики, презентации и мягких навыков, мы воссоздаем таблицу в Excel со всеми деталями, затем сравним цены страйка / конверсии с текущей ценой акций (или средней ценой акций за период) и определим какие ценные бумаги находятся в деньгах.

Следующий шаг - предположить, что эти ценные бумаги конвертированы, компания получает денежные средства, а количество акций в обращении увеличивается.

Следует ли использовать полностью разводненные акции в обращении?

Следует отметить, что вы можете взять полностью разводненное количество акций в обращении в качестве знаменателя, если вы хотите быть наиболее консервативными. Однако это может быть излишне консервативным, поскольку некоторые из опционов могут оказаться совсем не при деньгах и никогда не конвертироваться в акции. По этой причине лучше предпринять шаги

Видеообъяснение формулы разводненной прибыли на акцию

Ниже приводится небольшой видеоурок, в котором на примере показано, как структурирована формула разбавленной прибыли на акцию.

Разводненный шаблон EPS и калькулятор

Загрузите шаблон Excel с формулой разбавленной прибыли на акцию из примера в верхней части этой статьи. Лучший способ понять, как это работает, - взять шаблон, проверить все расчеты и снова попробовать построить его со своими собственными числами.

Когда дело доходит до финансового моделирования и других специальных частей финансового анализа, таких как этот калькулятор разбавленной прибыли на акцию, практика помогает достичь совершенства.

Чтобы научиться анализу, запустите курсы финансового анализа финансов прямо сейчас!

Больше ресурсов

Мы надеемся, что это было полезным руководством для понимания формулы разводненной прибыли на акцию, того, как она работает и почему она важна для инвесторов.

Чтобы продолжить обучение и развитие своих навыков, ознакомьтесь с нашими наиболее актуальными дополнительными ресурсами ниже:

  • Проформа EPS Проформа Прибыль на акцию (EPS) Проформа прибыли на акцию (EPS) рассчитывается с поправкой на влияние слияний и поглощений. Руководство по расчету проформы дохода, пример, формула
  • PE Ratio Цена Соотношение прибыли Коэффициент цена / прибыль (P / E Ratio) - это соотношение между ценой акций компании и прибылью на акцию. Это дает инвесторам лучшее представление о стоимости компании. P / E показывает ожидания рынка и представляет собой цену, которую вы должны заплатить за единицу текущей (или будущей) прибыли.
  • Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: DCF-анализ, сопоставимые компании и прецедентные операции. Эти методы оценки используются в инвестиционном банкинге, исследованиях капитала, прямых инвестициях, корпоративном развитии, слияниях и поглощениях, выкупе с привлечением заемных средств и финансах.
  • Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию содержит советы и передовые методы работы с Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и т.