Разница между EBIT EBIT Guide EBIT означает прибыль до уплаты процентов и налогов и является одним из последних промежуточных итогов в отчете о прибылях и убытках перед чистой прибылью. EBIT также иногда называют операционным доходом, потому что он определяется путем вычета всех операционных расходов (производственных и непроизводственных затрат) из выручки от продаж. и EBITDA EBITDA EBITDA или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации - это прибыль компании до того, как будет произведен какой-либо из этих чистых вычетов. EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что он смотрит на прибыльность бизнеса от основных операций до влияния структуры капитала. Формула, примеры: амортизация и амортизация Расходы на амортизацию Амортизационные расходы используются для уменьшения стоимости заводов, основных средств и оборудования в соответствии с их использованием,и износ с течением времени. Расходы на амортизацию используются для лучшего отражения расходов и стоимости долгосрочного актива, поскольку они связаны с доходом, который он генерирует. были добавлены обратно в прибыль в EBITDA, но не поддерживаются в EBIT. Это руководство по EBIT и EBITDA объяснит все, что вам нужно знать!
EBIT расшифровывается как : E редупреждения В Efore I проценты и Т осей.
EBITDA стоит для: E редупреждения B Efore I проценты, T осей, D epreciation и A mortization.
Анализ EBIT
Как отмечалось выше, EBIT представляет собой прибыль (или чистую прибыль Чистая прибыль Чистая прибыль является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. Хотя она рассчитывается через отчет о прибылях и убытках, чистая прибыль составляет также используется как в балансе, так и в отчете о движении денежных средств. / прибыль, что одно и то же), к которым добавлены проценты и налоги. В отчете о прибылях и убытках можно легко рассчитать EBIT, начав с «Прибыль до налогообложения» Прибыль до налогообложения (EBT) Прибыль до налогообложения (EBT) находится путем вычета всех соответствующих операционных расходов и процентных расходов из выручки от продаж. Прибыль до налогообложения используется для анализа прибыльности компании без влияния ее налогового режима.Это позволяет компаниям в разных штатах или странах более легко сопоставить строку и добавить к этой цифре любые процентные расходы, которые компания могла понести.
Анализ EBITDA
Чтобы прояснить это еще раз, EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Дополнительное добавление амортизации и амортизации - единственное различие между EBIT и EBITDA.
EBITDA может быть труднее рассчитать из отчета о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках - это один из основных финансовых отчетов компании, в котором отражены их прибыли и убытки за определенный период времени. Прибыль или убыток определяется путем вычета всех доходов и вычитания всех расходов как по операционной, так и по внеоперационной деятельности. Этот отчет является одним из трех отчетов, используемых как в корпоративных финансах (включая финансовое моделирование), так и в бухгалтерском учете. . Амортизация и амортизация могут быть включены в несколько мест в отчете о прибылях и убытках (в Себестоимость проданных товаров и как часть общих и административных SG&A SG&A включают все непроизводственные расходы, понесенные компанией в любой данный период. Это включает такие расходы, как аренда, реклама, маркетинг, бухгалтерский учет, судебные разбирательства, путешествия, питание, зарплаты руководителей, бонусы и многое другое.Иногда он также может включать расходы на амортизацию, например, и, следовательно, требует особого внимания.
Самый простой способ убедиться, что у вас есть полные показатели износа и амортизации, - это проверить Отчет о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств (официально именуемый Отчет о движении денежных средств) содержит информацию о том, сколько денежных средств компания создала и использовала в течение определенного периода. Он содержит 3 раздела: денежные средства от операций, денежные средства от инвестиций и денежные средства от финансирования. , где они будут полностью выломаны.
Пример EBIT vs EBITDA
В приведенном ниже примере показано, как рассчитать EBIT и EBITDA для типичного отчета о прибылях и убытках.
Мы рассмотрим этот пример шаг за шагом, чтобы вы могли увидеть, как рассчитать каждый из этих показателей самостоятельно.
Для примера EBIT возьмем числа за 2019 год, начиная с прибыли, а затем добавим налоги и проценты.
Формула EBIT:
EBIT = 39 860 + 15 501 + 500 = 55 861
В примере EBITDA давайте продолжим использовать данные за 2019 год, а теперь возьмем все из примера EBIT, а также добавим 15 003 амортизации.
Формула EBITDA:
EBITDA = 39 860 + 15 501 + 500 + 15 003 = 70 864
Шаблон Excel
Загрузите бесплатный шаблон Excel для финансового отдела, который сравнивает EBITDA и EBIT. Попробуйте перестроить формулы и изменить числа, чтобы полностью понять различия.
Скачать бесплатный шаблон
Просто введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже, и вы можете скачать бесплатный шаблон прямо сейчас!
Приведенный выше пример соотношения EBIT и EBITDA показывает, как можно рассчитать цифры, начиная с прибыли до налогообложения и затем добавляя соответствующие статьи в отчете о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках - это один из основных финансовых отчетов компании, в котором отражены их прибыль и потеря с течением времени. Прибыль или убыток определяется путем вычета всех доходов и вычитания всех расходов как по операционной, так и по внеоперационной деятельности. Этот отчет является одним из трех отчетов, используемых как в корпоративных финансах (включая финансовое моделирование), так и в бухгалтерском учете. .
Когда использовать EBIT против EBITDA
Существует много споров о том, какая метрика лучше, и есть веские аргументы по обе стороны забора.
Для компании или отрасли с относительно низкими капитальными затратами, необходимыми для поддержания своей деятельности, EBITDA может быть хорошим показателем денежного потока. Денежный поток. Денежный поток (CF) - это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющихся у компании, учреждения или частного лица. . В финансах этот термин используется для описания суммы наличных денег (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени. Есть много типов CF.
Однако для компаний в таких капиталоемких отраслях, как нефтегазовая, горнодобывающая и инфраструктурная, EBITDA - почти бессмысленный показатель. Требуемый значительный объем капитальных затрат означает, что EBITDA и денежный поток часто очень сильно расходятся. В таком случае более подходящей может быть EBIT, так как амортизация отражает часть прошлых капитальных затрат.
Чтобы узнать больше по этой теме, мы обрисовали в общих чертах, почему Уоррен Баффет не любит использовать EBITDA Уоррен Баффет - EBITDA Уоррен Баффет хорошо известен тем, что не любит EBITDA. Известно, что Уоррен Баффет сказал: «Считает ли руководство, что зубная фея платит за капитальные затраты?». Как он выразился: «Считают ли люди, что Зубная фея платит за капитальные затраты?»
Амортизация против капитальных затрат
Амортизация не совсем соответствует капитальным затратам, но она аналогична и представляет собой сглаженную версию таких затрат с течением времени.
Сторонники использования EBIT объясняют, что со временем амортизация Расходы на амортизацию Расходы на амортизацию используются для уменьшения стоимости машин, основных средств и оборудования в соответствии с их использованием и износом с течением времени. Расходы на амортизацию используются для лучшего отражения расходов и стоимости долгосрочного актива, поскольку они связаны с доходом, который он генерирует. является относительно репрезентативным для капитальных затрат (капитальных затрат), а капитальные затраты необходимы для ведения бизнеса, поэтому имеет смысл посмотреть на прибыль после амортизации.
С другой стороны, капитальные затраты могут быть чрезвычайно неоднородными, а иногда и произвольными (т. Е. Деньги тратятся на рост, а не на поддержание бизнеса).
Сторонники использования EBITDA рассматривают капитальные затраты как в значительной степени дискреционные и поэтому считают, что их следует исключить.
Влияние на оценку
В капиталоемких отраслях будет очень низкий коэффициент EV / EBITDA. Множественный коэффициент EBITDA. Мультипликатор EBITDA - это финансовый коэффициент, который сравнивает стоимость предприятия компании с ее годовой EBITDA. Этот коэффициент используется для определения стоимости компании и сравнения ее со стоимостью других аналогичных предприятий. Мультипликатор EBITDA компании представляет собой нормализованный коэффициент различий в структуре капитала, мультипликаторы, потому что их амортизационные расходы и требования к капиталу очень высоки. Это означает, что они могут быть «ловушкой ценности» для неподготовленного глаза (т.е. они кажутся недооцененными, но на самом деле таковыми не являются).
Коэффициенты EBIT всегда будут выше, чем коэффициенты EBITDA, и могут быть более подходящими для сравнения компаний из разных отраслей.
Ключевым моментом является знание вашей отрасли и того, какие метрики используются наиболее часто и подходят для нее.
Для истинного анализа внутренней стоимости, такого как в финансовом моделировании, EBITDA даже не актуальна, так как мы полностью полагаемся на свободный денежный поток для оценки бизнеса.
Дополнительные финансовые ресурсы
Мы надеемся, что вышеизложенное помогло пролить свет на основные различия между EBIT и EBITDA. Finance является официальным поставщиком сертификации FMVA® для аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) Присоединяйтесь к более чем 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и сертификация Ferrari. Если вы хотите продолжить изучение тем, которые помогут продвинуть свою карьеру, мы предлагаем следующий набор бесплатных ресурсов Ресурсы по корпоративным финансам Бесплатные ресурсы для продвижения своей карьеры в области корпоративных финансов. Библиотека ресурсов Finance включает в себя шаблоны Excel, подготовку к собеседованию, технические знания, моделирование, которые, как мы считаем, будут для вас чрезвычайно ценными.
- Коэффициенты EV / EBITDA Типы оценочных мультипликаторов В финансовом анализе используется много типов оценочных мультипликаторов. Эти типы мультипликаторов могут быть отнесены к мультипликаторам капитала и стоимости предприятия. Они используются двумя разными методами: анализ сопоставимой компании (comps) или прецедентные транзакции (прецеденты). См. Примеры расчета
- Сопоставимый анализ компании Сопоставимый анализ компании Как проводить сопоставимый анализ компании. Это руководство показывает вам шаг за шагом, как построить сопоставимый анализ компании («Comps»), включает бесплатный шаблон и множество примеров. Comps - это методология относительной оценки, которая рассматривает коэффициенты аналогичных публичных компаний и использует их для определения стоимости другого бизнеса.
- Руководство по финансовому моделированию Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать.
- Бесплатные курсы бухгалтерского учета Бесплатные курсы по финансам