Защитный пут - это стратегия управления рисками и опционами, которая включает удержание длинной позиции по базовому активу (например, акции) и покупку опциона пут с ценой исполнения. Цена исполнения. Цена исполнения - это цена, по которой держатель опциона может воспользоваться опционом на покупку или продажу базовой ценной бумаги в зависимости от того, держат ли они опцион колл или пут. Опцион - это контракт с правом исполнения контракта по определенной цене, которая известна как цена исполнения. равной или близкой к текущей цене базового актива. Стратегия защитного пут также известна как синтетический колл.
Разрушение защитного пути
Стратегия защитного пут аналогична природе страхования. Коммерческий страховой брокер Коммерческий страховой брокер - это лицо, которому поручено действовать в качестве посредника между поставщиками страховых услуг и клиентами. Существование коммерческих страховых брокеров помогает клиентам не теряться в море надежных и недобросовестных страховых компаний. . Основная цель защитного пут - ограничить потенциальные убытки, которые могут возникнуть в результате неожиданного падения цены базового актива.
Принятие такой стратегии не накладывает абсолютного ограничения на потенциальную прибыль инвестора. Прибыль от стратегии определяется потенциалом роста базового актива. Однако часть прибыли уменьшается на премию, уплаченную за опцион пут.
С другой стороны, защитная стратегия пут действительно создает предел для потенциальных максимальных убытков, так как любые потери в длинной позиции по акциям ниже цены исполнения опциона пут будут компенсированы прибылью от опциона. Стратегия защитного пут обычно используется бычьими бычьими и медвежьими профессионалами в корпоративных финансах, которые регулярно называют рынки бычьими и медвежьими на основе положительных или отрицательных движений цен. Обычно считается, что существует медвежий рынок, когда цена упала на 20% или более от пика, а бычий рынок считается восстановлением на 20% от дна рынка. инвесторы, желающие хеджировать свои длинные позиции в активе.
Пример защитного пути
Вы владеете 100 акциями ABC Corp, каждая из которых оценивается в 100 долларов. Вы верите, что цена ваших акций в будущем вырастет. Однако вы хотите застраховаться от риска неожиданного снижения цен. Таким образом, вы решаете приобрести один защитный пут-контракт (один пут-контракт содержит 100 акций) с ценой исполнения 100 долларов. Премия защитного пут составляет 5 долларов.
Выплата по защитному путу зависит от будущей цены акций компании. Возможны следующие сценарии:
Сценарий 1. Цена акций выше 105 долларов.
Если цена акции превысит 105 долларов, вы получите нереализованную прибыль. Прибыль может быть рассчитана как Текущая цена акции - 105 долларов (она включает начальную цену акции плюс пут-премию). Оферта не будет исполнена.
Сценарий 2: цена акции от 100 до 105 долларов.
В этом случае цена акций останется прежней или немного вырастет. Однако вы все равно потеряете деньги или в лучшем случае выйдете на точку безубыточности. Небольшой убыток вызван премией, которую вы заплатили за контракт пут. Как и в предыдущем сценарии, пут не будет исполнен.
Сценарий 3: Цена акции ниже 100 долларов.
В этом случае вы воспользуетесь защитным пут-опционом, чтобы ограничить убытки. После исполнения пут вы продадите свои 100 акций по 100 долларов. Таким образом, ваш убыток будет ограничен премией, уплаченной за защитный пут.
Связанные чтения
Мы надеемся, что вам понравилось читать разъяснение финансового отдела о защитном путе. Финансы - официальный провайдер глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Программа сертификации разработана, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. . Чтобы продолжить обучение и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:
- Длинные и короткие позиции Длинные и короткие позиции При инвестировании длинные и короткие позиции представляют собой направленные ставки инвесторов на то, что ценная бумага будет расти (при длинной позиции) или вниз (при короткой). При торговле активами инвестор может занимать два типа позиций: длинную и короткую. Инвестор может либо купить актив (открывая длинную позицию), либо продать его (открывая короткую позицию).
- Опционы: колл и пут Опционы: колл и пут Опцион - это форма производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность, купить или продать актив к определенной дате (срок действия) по указанной цене (страйк цена). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время
- Плата за обслуживание Плата за обслуживание Плата за обслуживание, также называемая платой за обслуживание, относится к плате, взимаемой для оплаты услуг, связанных с приобретаемым продуктом или услугой.
- Технический анализ: руководство для новичков Технический анализ - руководство для новичков Технический анализ - это форма оценки инвестиций, которая анализирует прошлые цены для прогнозирования будущих ценовых действий. Технические аналитики считают, что коллективные действия всех участников рынка точно отражают всю соответствующую информацию и, следовательно, постоянно определяют справедливую рыночную стоимость ценных бумаг.