В финансовом моделировании и оценке важно понимать, зачем использовать XIRR против IRR. Использование функции simple = IRR в Excel может ввести в заблуждение, поскольку предполагает, что все периоды времени в серии денежных потоков равны. Часто это не так, особенно если у вас есть первоначальные вложения заранее, а 31 декабря почти никогда не бывает.
XIRR дает вам возможность назначать конкретные даты для каждого отдельного денежного потока, что делает его более точным расчетом.
Что такое внутренняя норма прибыли (IRR)?
Внутренняя норма доходности - это ставка дисконтирования, которая устанавливает чистую приведенную стоимость (NPV) всех будущих денежных потоков от инвестиций в ноль. Если NPV инвестиции равна нулю, это не означает, что это хорошая или плохая инвестиция, это просто означает, что вы получите IRR (ставку дисконтирования) в качестве нормы прибыли.
Что такое IRR в Excel?
Если вы используете формулу = IRR () в Excel, то вы используете равные периоды времени между каждой ячейкой (денежный поток). Это усложняет задачу, когда вы планируете инвестировать в середине года. По этой причине (как описано ниже) всегда используйте XIRR.
Что такое XIRR в Excel?
Если вы используете формулу = XIRR () в Excel, вы получаете полную гибкость в отношении временных периодов денежных потоков. Для этого введите в формулу две серии:
- Серия денежных потоков
- Соответствующие даты каждого из денежных потоков
Пример расчета XIRR и IRR
Ниже приведен пример сравнения обычной IRR с XIRR с серией из шести денежных потоков. При обычном IRR предполагается, что все денежные потоки происходят 31 декабря, но с XIRR мы можем сказать Excel, что первый денежный поток приходится на середину года. Это существенно влияет на расчет внутренней нормы прибыли.
Как вы можете видеть в результате ниже, использование XIRR против IRR дает 16,25% по сравнению с 13,45%, что является существенной разницей!
Скачать бесплатный шаблон
Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!
Дополнительные ресурсы
Благодарим вас за то, что вы прочитали это руководство по сравнению XIRR и IRR в Excel. Финансы - официальный провайдер глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Программа сертификации разработана, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. .
Чтобы продолжить обучение и продвинуться по карьерной лестнице, мы настоятельно рекомендуем дополнительные финансовые ресурсы, указанные ниже:
- Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию содержит советы и передовые методы работы с Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и т.
- Руководство по моделированию DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF - это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель - это просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании.
- Что такое анализ чувствительности Что такое анализ чувствительности? Анализ чувствительности - это инструмент, используемый в финансовом моделировании для анализа того, как различные значения набора независимых переменных влияют на зависимую переменную.
- Курсы финансового моделирования