Фонды прямых инвестиций - это пулы капитала, которые следует инвестировать в компании, которые предоставляют возможность для высокой нормы прибыли. Они имеют фиксированный инвестиционный горизонт. Рентабельность инвестиций (ROI) Рентабельность инвестиций (ROI) - это показатель эффективности, используемый для оценки возврата инвестиций или сравнения эффективности различных инвестиций. , как правило, от четырех до семи лет, после чего PE-фирма надеется выйти из инвестиций с прибылью. Стратегии выхода включают IPO. Первичное публичное предложение (IPO). Первичное публичное предложение (IPO) - это первая продажа акций, выпущенных компанией для общественности. До IPO компания считается частной компанией, обычно с небольшим количеством инвесторов (учредителей, друзей, родственников и бизнес-инвесторов, таких как венчурные капиталисты или бизнес-ангелы).Узнайте, что такое IPO и продажа бизнеса другой частной инвестиционной компании или стратегическому покупателю.
Институциональные фонды и аккредитованные инвесторы обычно являются основными источниками фондов прямых инвестиций, поскольку они могут предоставлять значительный капитал в течение длительных периодов времени. Команда профессионалов в области инвестиций из конкретной частной фирмы занимается сбором средств и управляет ими.
Капитал
Собственный капитал можно разделить на четыре компонента: ссуды акционерам, привилегированные акции, акции CCPPO и обыкновенные акции.
Обычно доля собственного капитала составляет от 30% до 40% финансирования при выкупе. Фирмы прямых инвестиций, как правило, инвестируют в пакет акций с планом выхода на срок от 4 до 7 лет. Источники акционерного финансирования включают менеджмент, фонды прямых инвестиций, держателей субординированного долга и инвестиционные банки. В большинстве случаев доля собственного капитала состоит из комбинации всех этих источников.
Типы фондов прямых инвестиций
Фонды прямых инвестиций обычно делятся на две категории: венчурный капитал и выкуп или выкуп с использованием заемных средств.
1. Венчурный капитал (ВК)
Венчурный капитал Венчурный капитал Венчурный капитал - это форма финансирования, которая предоставляет средства развивающимся компаниям на ранней стадии с высоким потенциалом роста в обмен на акционерный капитал или долю владения. Венчурные капиталисты рискуют инвестировать в стартапы в надежде, что они получат значительную прибыль, когда компании станут успешными. Фонды представляют собой пулы капитала, которые обычно инвестируют в малые предприятия на ранней стадии и новые предприятия, которые, как ожидается, имеют высокий потенциал роста, но имеют ограниченный доступ к другим формам капитала. С точки зрения небольших стартапов с амбициозными ценностными предложениями и инновациями, венчурные фонды являются важным источником привлечения капитала, поскольку у них нет доступа к большим суммам долга. С точки зрения инвестора,хотя фонды венчурного капитала несут риски, связанные с вложением средств в неподтвержденные новые предприятия, они могут приносить огромную прибыль.
2. Выкуп или выкуп с использованием заемных средств (LBO)
В отличие от венчурных фондов, фонды выкупа заемных средств инвестируют в более зрелые предприятия, обычно приобретая контрольный пакет акций. LBO Выкуп заемных средств (LBO) Выкуп заемных средств (LBO) - это сделка, при которой бизнес приобретается с использованием заемных средств в качестве основного источника возмещения. Транзакция LBO обычно происходит, когда частная инвестиционная компания (PE) берет взаймы максимально возможной суммы у различных кредиторов (до 70-80% от покупной цены) для достижения внутренней доходности IRR> 20%. Фонды используют большие суммы. кредитного плеча для повышения нормы прибыли. Результаты выкупа, как правило, значительно больше по размеру, чем фонды венчурного капитала.
Рекомендации по выходу
На стратегию выхода из фонда прямых инвестиций влияет множество факторов. Вот несколько необходимых вопросов:
- Когда нужно совершить выезд? Каков инвестиционный горизонт?
- Готова ли команда менеджеров к выходу?
- Какие есть маршруты выхода?
- Соответствует ли существующая структура капитала компании?
- Соответствует ли бизнес-стратегия?
- Кто потенциальные покупатели и покупатели? Это другая частная инвестиционная компания или стратегический покупатель?
- Какая внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) - это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций. будет достигнуто?
Типичные маршруты выхода из фондов PE
Принимая решение о выходе, PE-фирмы выбирают один из двух путей: полный или частичный. Что касается оптового выхода из бизнеса, это может быть торговая продажа другому покупателю, LBO другой частной инвестиционной компанией или обратный выкуп акций.
Что касается частичного выхода, это может быть частное размещение, когда другой инвестор покупает часть бизнеса. Другой возможностью является корпоративная реструктуризация, когда вовлекаются внешние инвесторы и усиливают свои позиции в бизнесе, частично приобретая долю частной инвестиционной компании. Наконец, может произойти корпоративное предприятие, при котором руководство увеличивает свою долю участия в бизнесе.
Наконец, размещение акций или IPO представляет собой гибридную стратегию как полного, так и частичного выхода, которая включает в себя листинг компании на публичной фондовой бирже. Как правило, в ходе IPO продается только часть компании - от 25% до 50% бизнеса. Когда компания котируется и торгуется на открытом рынке, частные инвестиционные компании выходят из нее, медленно избавляясь от оставшейся доли владения в бизнесе.
Дополнительные ресурсы
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:
- Основы финансового моделирования
- Руководство по рынку акционерного капитала (ECM) Рынок акционерного капитала (ECM) Рынок акционерного капитала - это подмножество рынка капитала, на котором финансовые учреждения и компании взаимодействуют для торговли финансовыми инструментами.
- Карьерный гид по частному капиталу Карьерный гид по работе с частным капиталом В этом карьерном руководстве по работе с частным капиталом содержится вся необходимая информация - должности, зарплата, должности, навыки, прогресс и многое другое. Фирмы прямых инвестиций - это компании по управлению инвестициями, которые приобретают частный бизнес путем объединения капитала, предоставленного состоятельными частными лицами (HNWI) и институциональными инвесторами.
- Частный капитал против венчурного капитала Частный капитал против венчурного капитала, бизнес-ангелы / посевные инвесторы Сравните частный капитал с венчурным капиталом и бизнес-ангелами и посевными инвесторами с точки зрения риска, стадии бизнеса, размера и типа инвестиций, показателей, управления. В этом руководстве приводится подробное сравнение частного капитала, венчурного капитала, бизнес-ангелов и посевных инвесторов. Три класса инвесторов легко спутать