Финансовые ковенанты - это обещания или соглашения, заключаемые стороной-заемщиком, которые имеют финансовый характер. Пример финансового ковенанта - когда компания-заемщик соглашается поддерживать (оставаясь выше или ниже) согласованный коэффициент, обычно финансовые коэффициенты, такие как коэффициент покрытия процентов Коэффициент покрытия процентов Коэффициент покрытия процентов (ICR) - это финансовый коэффициент, который используется для определить способность компании выплатить проценты по непогашенной задолженности. , отношение общих активов к долгу или отношение долга к собственному капиталу Отношение долга к собственному капиталу Отношение долга к собственному капиталу - это коэффициент финансового рычага, который рассчитывает стоимость общего долга и финансовых обязательств по отношению к общему капиталу акционера. . Ковенанты требуют от заемщиков соблюдения условий, согласованных в кредитном соглашении.
Краткое резюме:
- Финансовые ковенанты - это обещания или соглашения, заключаемые стороной-заемщиком, которые имеют финансовый характер.
- Ковенанты - это обещания или соглашения, заключенные стороной-заемщиком для соблюдения условий, согласованных в отношении кредитного соглашения.
- Самый простой пример финансового ковенанта - это когда компания-заемщик соглашается поддерживать (оставаясь выше или ниже) согласованный финансовый коэффициент, такой как коэффициент покрытия процентов, отношение общих активов к долгу или отношение долга к собственному капиталу.
Важность финансовых ковенантов
Финансовые ковенанты служат для защиты кредитора. Они обычно предпринимаются кредитором в качестве меры по снижению рисков Кредитный риск Кредитный риск - это риск убытков, которые могут возникнуть в результате несоблюдения какой-либо стороной условий любого финансового контракта, в основном связанного с кредитованием своих Деньги. Сделав юридически обязательным для заемщика поддержание определенного предела коэффициента или определенного уровня денежного потока, кредитор обеспечивает безопасность своих ссудных денег и защищает себя от рисков, связанных с кредитным соглашением.
Обычно нарушение финансового ковенанта приводит к тому, что кредитор получает право отозвать всю сумму кредита, получить обеспечение Обеспечение Обеспечение - это актив или собственность, которые физическое или юридическое лицо предлагает кредитору в качестве обеспечения по ссуде. Он используется как способ получения ссуды, действуя как защита от потенциальных убытков для кредитора, если заемщик не выполнит свои платежи. (если это было согласовано ранее) в обмен на нарушение ковенантного соглашения, или взимать более высокую процентную ставку по ссуде, чем было согласовано ранее.
Финансовые ковенанты могут быть отменены по усмотрению кредитора. Они могут быть временными или постоянными. Однако это полностью зависит от кредитора, а сторона-заемщик обычно бессильна в отношении решения об отказе.
Примеры финансовых ковенантов
- Поддержание определенного отношения долга к собственному капиталу
- Поддержание определенного коэффициента покрытия процентов
- Поддержание определенного уровня денежного потока
- Поддержание минимального уровня прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITD)
- Поддержание минимального уровня прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) Руководство по EBIT EBIT означает «Прибыль до уплаты процентов и налогов» и является одним из последних промежуточных итогов в отчете о прибылях и убытках перед чистой прибылью. EBIT также иногда называют операционным доходом, потому что он определяется путем вычета всех операционных расходов (производственных и непроизводственных затрат) из выручки от продаж.
- Поддержание определенного уровня операционных расходов
Преимущества финансовых ковенантов
Для Заемщика
1. Доверие
Финансовые ковенанты - это средство завоевать доверие кредитора. Таким образом, сторона, предоставляющая ссуду, получает гарантию от рисков, связанных с кредитным соглашением.
2. Стабильность финансовых показателей.
Когда заемщик юридически обязан поддерживать определенные коэффициенты или поддерживать определенный уровень денежного потока в силу финансовых условий, он также обеспечивает финансовую стабильность для себя.
Кредитору
1. Безопасность
Одним из основных преимуществ финансовых соглашений для кредитора является то, что его можно использовать в качестве меры безопасности, чтобы защитить кредитора от потери суммы, которую он ссудил. Финансовые ковенанты обычно используются в качестве меры безопасности, чтобы убедиться, что у заемщика имеется достаточный денежный поток или стабильность, чтобы они могли выплатить ссуду.
2. Контроль
Финансовые ковенанты - это обязательства, которые кредитор требует взамен ссуды денег стороне-заемщику. Соглашения обычно заканчиваются тем, что кредитор имеет преимущество, поскольку он контролирует ситуацию с кредитованием.
3. Права
Кредитор хорошо защищен, когда для соглашения о ссуде существуют финансовые ковенанты. Это связано с тем, что при нарушении финансового соглашения / контракта кредитор имеет право отозвать всю сумму кредита, взыскать залог (если это было согласовано ранее) в обмен на нарушение ковенантного соглашения или взимать более высокую процентную ставку за ссуду, чем было согласовано ранее, и так далее.
Недостатки финансовых ковенантов
Для Заемщика
1. Ограничивающие и ограничительные
Финансовые ковенанты могут быть ограничивающими и ограничивающими для стороны-заемщика, поскольку они могут препятствовать экономической или финансовой свободе заемщика. Для поддержания определенного уровня коэффициента или денежного потока операции заемщика могут быть сильно ограничены или ограничены.
2. Риск нарушения
Когда сторона заимствует средства, она обычно делает это для финансирования некоторых своих операций, на которые у них самих нет достаточно денег. Финансовые ковенанты ограничивают финансовую свободу заемщика, поскольку они не могут потратить столько, сколько планировали, подвергая их высокому риску нарушения, что может привести к большим потерям, чем ожидалось.
Кредитору
1. Не надежный
Хотя такой завет действует как мера безопасности, это не всегда надежный план. Несмотря на то, что он дает кредитору определенные права, он не может предотвратить надвигающийся дефолт.
Дополнительные ресурсы
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими финансовыми ресурсами ниже:
- Кредитоспособность Кредитоспособность Проще говоря, кредитоспособность - это то, насколько «достойна» или заслуживает доверия человек. Если кредитор уверен, что заемщик своевременно выполнит свое долговое обязательство, заемщик считается кредитоспособным.
- Долговые ковенанты Долговые ковенанты Долговые ковенанты - это ограничения, которые кредиторы (кредиторы, держатели долгов, инвесторы) накладывают на кредитные соглашения, чтобы ограничить действия заемщика (должника).
- Фиксированные и переменные затраты Фиксированные и переменные затраты Стоимость - это то, что может быть классифицировано несколькими способами в зависимости от ее характера. Один из самых популярных методов - классификация по постоянным и переменным затратам. Постоянные затраты не меняются с увеличением / уменьшением единиц объема производства, в то время как переменные затраты зависят исключительно от
- Анализ ссуд Анализ ссуд Анализ ссуд - это метод оценки, который определяет, предоставляются ли ссуды на приемлемых условиях и могут ли потенциальные заемщики выплатить ссуду. Он проверяет соответствие потенциального заемщика критериям, установленным для кредитования.