Отношение цены к продажам, также известное как соотношение P / S, - это формула, используемая для измерения общей стоимости, которую инвесторы придают компании, по сравнению с общей выручкой. Доход. Доход - это стоимость всех продаж товаров и услуг, признанных компанией. компания в период. Выручка (также называемая продажами или доходом) формирует начало отчета о прибылях и убытках компании и часто считается «линией выручки» бизнеса. генерируется бизнесом. Он рассчитывается путем деления цены акции на объем продаж на акцию.
Происхождение отношения цены к продажам
Коэффициент P / S был разработан экспертом по фондовому рынку Кеннетом Л. Фишером. Фишер заметил, что когда компания переживает период раннего роста, инвесторы нереалистично оценивают ее. Когда стоимость компании падает ниже их ожиданий, инвесторы паникуют и продают акции.
Фишер считал, что компания с сильным менеджментом должна уметь выявлять, решать проблемы и двигаться дальше. Если они смогут исправить ситуацию, цена акций и прибыль компании вырастут.
Чтобы помочь решить проблему переоценки, Фишер предложил коэффициент P / S. Стоимость продаж используется в качестве основы для формулы, потому что, хотя доходы колеблются, продажи - нет. Продажи компаний остаются стабильными и не зависят от практики бухгалтерского учета GAAP GAAP или Общепринятые принципы бухгалтерского учета - это общепризнанный набор правил и процедур, предназначенных для управления корпоративным бухгалтерским учетом и финансовой отчетностью. GAAP - это комплексный набор методов бухгалтерского учета, который был разработан совместно Советом по стандартам финансового учета (FASB) и.
Разбивка отношения цены к продажам
Соотношение цены и продаж - один из самых простых способов понять оценку компании, поскольку он помогает инвесторам узнать, сколько они действительно платят за компанию. Основная операция в любом бизнесе - получение дохода от продажи товаров и услуг. Продукты и услуги. Продукт - это материальный предмет, который выставляется на рынок для приобретения, внимания или потребления, в то время как услуга - нематериальный предмет, возникающий из , а коэффициент P / S обеспечивает оценку на основе операций компании без каких-либо корректировок бухгалтерского учета.
Коэффициент P / S также помогает новым компаниям или стартапам с нулевой чистой прибылью провести оценку своих активов. Низкое соотношение P / S считается оптимальным, поскольку указывает на то, что компания недооценена, но, тем не менее, это соотношение необходимо рассматривать также с исторической и отраслевой точки зрения.
Возможность инвестирования следует рассматривать со всех сторон компании, что может помочь выявить основную проблему, которую нельзя найти, рассматривая результаты каждой формулы в отдельности.
Формула отношения цены к продажам
Формула отношения цены к продажам:
Общую продажную стоимость можно найти в отчете о прибылях и убытках, а общее количество акций в обращении также доступно в отчете о прибылях и убытках или в разделе примечаний того же документа. Показатель продаж в формуле может относиться к любому из следующих периодов времени:
- Последние двенадцать месяцев LTM (Последние двенадцать месяцев) LTM (Последние двенадцать месяцев), также известные как скользящие или скользящие двенадцать месяцев, представляют собой временные рамки, часто используемые в связи с финансовыми коэффициентами, такими как выручка или рентабельность капитала (ROE), для оценки результаты деятельности компании за непосредственно предшествующий 12-месячный период.
- Следующие двенадцать месяцев
- Прошло двенадцать месяцев
Как и в случае с большинством финансовых показателей, соотношение цены и прибыли может меняться каждый день, поэтому важно, чтобы оценка имела временную метку. Коэффициент P / S - это не фактическая оценка компании, а ожидаемая оценка, которая затем используется для понимания истинной оценки и сравнения с оценкой других компаний в той же отрасли.
Числовой пример
В таблице выше указаны цена акций и объем продаж на акцию компании, производящей игрушки. Также рассчитывается соотношение цены к прибыли (10/8 = 1,25 ). Цена акций компании выросла на 50% за три года, в то время как продажи на акцию росли более медленными темпами. По сути, это означает, что инвесторы сейчас платят за акции больше, чем три года назад.
Когда мы смотрим на соотношение P / S, мы видим, что в первом году инвесторы платили 1,25 доллара за акцию, а в третьем году они платили 1,50 доллара за ту же акцию. Несколько факторов могут способствовать увеличению отношения P / S. Это может быть связано с тенденциями на рынке, спекуляциями инвесторов или увеличением доли рынка компании. Общий адресный рынок (TAM). Общий адресный рынок (TAM), также называемый общим доступным рынком, - это общая доступная возможность получения дохода. к продукту или услуге, если.
Ограничения отношения цены к продажам
Отношение цены к прибыли имеет свои ограничения. Например, соотношение P / S различается во многих отраслях, и часто бывает сложно сравнивать компании из разных секторов. Этот коэффициент не может отличить компанию с использованием заемных средств от компании без заемных средств, поскольку компания может сообщать о низком соотношении P / S и может быть близка к банкротству.
Кроме того, коэффициент P / S не дает никакой информации о прибыльности или затратах компании; Следовательно, инвесторам важно рассматривать соотношение P / S вместе с другими финансовыми коэффициентами, а не только индивидуально.
Дополнительные ресурсы
Финансы - официальный провайдер глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Программа сертификации разработана, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. . Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:
- Глоссарий коэффициентов финансового анализа Глоссарий коэффициентов финансового анализа Глоссарий терминов и определений общих терминов коэффициентов финансового анализа. Важно понимать эти важные термины.
- Соотношение цена / прибыль Коэффициент цена / прибыль Коэффициент цена / прибыль (P / E Ratio) - это соотношение между ценой акций компании и прибылью на акцию. Это дает инвесторам лучшее представление о стоимости компании. P / E показывает ожидания рынка и представляет собой цену, которую вы должны заплатить за единицу текущей (или будущей) прибыли.
- Отношение цены к денежному потоку Отношение цены к денежному потоку Отношение цены к денежному потоку (также обозначается как цена / денежный поток или P / CF) - это финансовый мультипликатор, который сравнивает рыночную стоимость компании с ее операционным денежным потоком. (или цена акции компании на акцию к ее операционному денежному потоку на акцию).
- Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедентные операции. Эти методы оценки используются в инвестиционном банкинге, исследованиях капитала, прямых инвестициях, корпоративном развитии, слияниях и поглощениях, выкупе с привлечением заемных средств и финансах.