Собственная торговля (Prop Trading) происходит, когда банк или фирма торгует акциями. Что такое акция? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании). Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы. , деривативы, облигации Эмитенты облигаций Существуют разные типы эмитентов облигаций. Эти эмитенты облигаций создают облигации для заимствования средств у держателей облигаций с погашением при наступлении срока погашения. , товары или другие финансовые инструменты на своем собственном счете, используя собственные деньги вместо денег клиентов. Это позволяет фирме получать полную прибыль от сделки, а не только комиссию, которую она получает от обработки сделок для клиентов.Банки и другие финансовые учреждения занимаются этим видом торговли с целью получения сверхприбыли. Такие фирмы часто имеют преимущество перед средним инвестором с точки зрения имеющейся у них рыночной информации. Еще одно преимущество заключается в наличии сложного программного обеспечения для моделирования и торговли.
Рекламные трейдеры используют различные стратегии, такие как арбитраж слияний, арбитраж индексов, глобальная макроторговля и арбитраж волатильности, чтобы максимизировать прибыль. Проприетарные трейдеры имеют доступ к сложному программному обеспечению и пулам информации, которые помогают им принимать важные решения.
Торговля собственными средствами, которую обычно считают рискованной, часто является одной из самых прибыльных операций коммерческого или инвестиционного банка. Инвестиционный банкинг. Карьерный путь. Узнайте о зарплатах в инвестиционном банке, о том, как устроиться на работу и что делать после карьеры в IB. Подразделение инвестиционного банкинга (IBD) помогает правительствам, корпорациям и учреждениям привлекать капитал и осуществлять слияния и поглощения (M&A). . Во время финансового кризиса 2008 года проп-трейдеры и хедж-фонды были среди фирм, которые подверглись тщательной проверке на предмет причинения кризиса. Правило Волкера, строго ограничивающее частную торговлю, было введено для регулирования того, как могут работать частные трейдеры. Главной задачей было избежать возможных конфликтов интересов между фирмой и ее клиентами.Индивидуальные инвесторы не извлекают выгоду из проп-трейдинга, поскольку эта деятельность не включает сделки, совершаемые от имени клиентов.
Преимущества собственной торговли
Одно из преимуществ закрытой торговли - увеличение прибыли. В отличие от работы в качестве брокера и получения комиссионных, фирма получает 100% прибыли от оптовой торговли. Как частный трейдер, банк получает от торговли максимальную выгоду.
Еще одно преимущество частной торговли состоит в том, что фирма может хранить запасы ценных бумаг для будущего использования. Если фирма покупает ценные бумаги для спекулятивных целей, она может позже продать их своим клиентам, которые захотят купить эти ценные бумаги. Ценные бумаги также могут быть предоставлены в ссуду клиентам, желающим продать их без покрытия.
Фирмы могут быстро стать ключевыми рыночными маркерами с помощью проп-трейдинга. Для фирмы, которая занимается конкретными типами ценных бумаг, она может предоставить инвесторам ликвидность в эти ценные бумаги. Фирма может купить ценные бумаги за собственные ресурсы, а затем продать их заинтересованным инвесторам в будущем. Однако, если фирма покупает ценные бумаги оптом и они становятся бесполезными, она будет вынуждена покрывать убытки внутри компании. Фирма получает выгоду только в том случае, если цена ее ценных бумаг повышается или если другие покупают его по более высокой цене.
Проприетарные трейдеры могут получить доступ к сложной запатентованной торговой технологии и другому автоматизированному программному обеспечению. Сложные электронные торговые платформы предоставляют им доступ к широкому спектру рынков и возможность автоматизировать процессы и участвовать в высокочастотной торговле. Трейдеры могут разработать торговую идею, проверить ее жизнеспособность и запустить демонстрационные версии на своих компьютерах. В большинстве проприетарных компаний торговые платформы используются исключительно внутри компании и могут использоваться только трейдерами фирмы. Фирмы получают значительные выгоды от владения торговым программным обеспечением, чего не хватает розничным трейдерам.
Хедж-фонд против оптовой торговли
Хедж-фонды инвестируют в финансовые рынки, используя деньги своих клиентов. Им платят за получение прибыли от этих инвестиций. Проприетарные трейдеры используют собственные деньги своей фирмы для инвестирования в финансовые рынки, и они сохраняют 100% полученной прибыли. В отличие от частных трейдеров, хедж-фонды несут ответственность перед своими клиентами. Тем не менее, они также являются мишенями правила Волкера, которое направлено на ограничение степени риска, на который могут пойти финансовые учреждения.
Собственная торговля направлена на укрепление баланса фирмы за счет инвестирования в финансовые рынки. Трейдеры могут брать на себя больше рисков, поскольку они не имеют дела с клиентскими средствами. Фирмы переходят на частную торговлю, полагая, что у них есть конкурентное преимущество и доступ к ценной информации, которая может помочь им получить большую прибыль. Торговцы несут ответственность только перед своими фирмами. Клиенты фирмы не извлекают выгоду из прибыли, полученной от торговли опорой.
Правило Волкера о закрытой торговле
Правило Волкера является частью Закона Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей. Закон Додда-Франка Закон Додда-Франка, или Закон о реформе Уолл-стрит и защите потребителей 2010 года, был принят администрацией Обамы в качестве ответа на финансовый кризис 2008 года. Он стремился внести значительные изменения в финансовое регулирование и создавать новые правительственные агентства, которым поручено выполнять различные статьи закона. Это предложил бывший председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер. Правило направлено на ограничение банков от осуществления определенных спекулятивных инвестиций, которые не приносят прямой выгоды их вкладчикам. Закон был предложен после мирового финансового кризиса, когда государственные регулирующие органы определили, что крупные банки берут на себя слишком много спекулятивных рисков.Волкер утверждал, что коммерческие банки, занимающиеся спекулятивными инвестициями, влияют на стабильность финансовой системы в целом. Коммерческие банки, практикующие частную торговлю, увеличили использование деривативов как способ снижения риска. Однако это часто приводило к повышенному риску в других областях.
Правило Волкера запрещает банкам и учреждениям, владеющим банком, заниматься частной торговлей или даже инвестировать в хедж-фонд или фонд прямых инвестиций или владеть ими. С рыночной точки зрения, банки сосредотачиваются на том, чтобы клиенты были довольны, а компенсация основана на комиссионных. Однако с точки зрения закрытой торговли клиент не имеет значения, и банки получают полную прибыль. Разделение обеих функций поможет банкам оставаться объективными в осуществлении деятельности, которая приносит пользу клиенту и ограничивает конфликты интересов. В ответ на правило Волкера крупные банки отделили коммерческую функцию от основной деятельности или полностью закрыли ее. Фирменная торговля теперь предлагается в качестве отдельной услуги специализированными торговыми фирмами.
Правило Волкера, как и закон Додда-Франка, в целом рассматривается финансовой отраслью отрицательно. Это рассматривается как ненужное и контрпродуктивное вмешательство правительства. Например, как отмечалось выше, торговля собственностью банков обеспечивала важную ликвидность для инвесторов. Этот источник ликвидности исчез.
Связанные ресурсы
Спасибо за то, что прочитали объяснение Prop Trading от Finance. Финансы - официальный провайдер глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Программа сертификации разработана, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. . Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:
- Торговые механизмы Торговые механизмы Торговые механизмы относятся к различным методам торговли активами. Двумя основными типами торговых механизмов являются торговые механизмы на основе котировок и заявок.
- Торговля с фиксированным доходом Торговля с фиксированным доходом Торговля с фиксированным доходом включает в себя инвестирование в облигации или другие долговые ценные бумаги. Ценные бумаги с фиксированным доходом имеют несколько уникальных атрибутов и факторов, которые
- Риск и доходность Риск и доходность При инвестировании риск и доходность сильно взаимосвязаны. Повышенная потенциальная отдача от инвестиций обычно идет рука об руку с повышенным риском. Различные типы рисков включают в себя риск, связанный с конкретным проектом, отраслевой риск, риск конкуренции, международный риск и рыночный риск.
- Спекуляция Спекуляция Спекуляция - это покупка актива или финансового инструмента в надежде на то, что цена актива или финансового инструмента в будущем вырастет.