Долговая ценная бумага - это любой долг, который может быть куплен или продан сторонами на рынке до наступления срока погашения. Его структура представляет собой задолженность эмитента (правительства, организации или компании) перед инвестором, который выступает в качестве кредитора.
Понимание долговых ценных бумаг
Долговые ценные бумаги являются оборотными финансовыми инструментами, что означает, что их юридическое право собственности легко может передаваться от одного владельца к другому. Облигации являются наиболее распространенной формой таких ценных бумаг. Они представляют собой договорное соглашение между заемщиком и кредитором о выплате согласованной процентной ставки на основную сумму в течение определенного периода времени с последующим ее погашением при наступлении срока погашения.
Облигации могут выпускаться государственными и негосударственными организациями. Они доступны в различных формах. Типичные структуры включают облигации с фиксированной ставкой и облигации с нулевым купоном. Облигация с нулевым купоном. Облигация с нулевым купоном - это облигация, по которой не выплачиваются проценты и которая торгуется с дисконтом к ее номинальной стоимости. Ее также называют облигацией с чистой скидкой или облигацией с большой скидкой. . Облигации с плавающей ставкой, привилегированные акции Привилегированные акции Привилегированные акции (привилегированные акции, привилегированные акции) - это класс владения акциями в корпорации, которая имеет приоритетное право на активы компании по сравнению с обыкновенными акциями. Акции старше обыкновенных акций, но более младшие по сравнению с долговыми обязательствами, такими как облигации. , и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, также являются примерами долговых ценных бумаг. Между тем банковский кредит - это пример необоротного финансового инструмента.
Резюме
- Долговые ценные бумаги являются оборотными финансовыми инструментами, то есть их можно покупать или продавать между сторонами на рынке.
- Они имеют определенную дату выпуска, дату погашения, купонную ставку и номинальную стоимость.
- Долговые ценные бумаги обеспечивают регулярные выплаты процентов и гарантированное погашение основной суммы долга. Они могут быть проданы до наступления срока погашения, чтобы инвесторы могли получить прибыль или убыток от своих первоначальных вложений.
Основные характеристики долговых ценных бумаг
1. Дата выпуска и цена вопроса
Долговые ценные бумаги всегда имеют дату выпуска и цену выпуска, по которой инвесторы покупают ценные бумаги при первом выпуске.
2. Купонная ставка
Эмитенты также обязаны платить процентную ставку, также называемую купонной ставкой. Ставка купона может быть фиксированной на протяжении всего срока действия ценной бумаги или изменяться в зависимости от инфляции. Инфляция. Инфляция - это экономическое понятие, которое относится к повышению уровня цен на товары в течение определенного периода времени. Повышение уровня цен означает, что валюта в данной экономике теряет покупательную способность (т. Е. За ту же сумму денег можно купить меньше). и экономические ситуации.
3. Дата погашения
Дата погашения относится к дате, на которую эмитент должен выплатить основную сумму по номинальной стоимости и оставшиеся проценты. Дата погашения определяет срок, который классифицирует долговые ценные бумаги.
Срок погашения краткосрочных ценных бумаг составляет менее одного года, среднесрочных ценных бумаг - срок погашения 1-3 года, а долгосрочных ценных бумаг - три года или более. Продолжительность срока будет влиять на цену и процентную ставку, предоставляемую инвестору, поскольку инвесторы требуют более высокой доходности для более длительных инвестиций.
4. Доходность к погашению (YTM)
Наконец, доходность к погашению (YTM) измеряет годовую норму доходности. Норма доходности. Норма доходности (ROR) - это прибыль или убыток от инвестиции за период времени, сопоставленная с первоначальной стоимостью инвестиций, выраженной как процент. В этом руководстве описаны наиболее распространенные формулы, которые инвестор должен заработать, если долг удерживается до погашения. Он используется для сравнения ценных бумаг с аналогичными сроками погашения и учитывает купонные выплаты по облигациям, покупную цену и номинальную стоимость.
Долговые ценные бумаги против долевых ценных бумаг
Долговые ценные бумаги принципиально отличаются от акций по своей структуре, доходности капитала и юридическим соображениям. Долговые ценные бумаги включают фиксированный срок погашения основной суммы долга с согласованным графиком выплаты процентов. Следовательно, фиксированная ставка доходности, доходность к погашению, может быть рассчитана для прогнозирования доходов инвестора.
Инвесторы могут продать долговые ценные бумаги до наступления срока погашения, при этом они могут получить прибыль или убыток. Долговые ценные бумаги обычно считаются менее подверженными риску, чем акции.
Акции не имеют фиксированного срока, и нет никаких гарантий выплаты дивидендов. Скорее, дивиденды выплачиваются по усмотрению компании и будут варьироваться в зависимости от того, как работает бизнес. Поскольку не существует графика выплаты дивидендов, акции не предлагают заданную норму доходности.
Инвесторы получат рыночную стоимость акций при продаже третьим сторонам, где они могут получить прибыль или убыток от своих первоначальных инвестиций.
Зачем инвестировать в долговые ценные бумаги?
1. Рентабельность капитала
Есть много преимуществ инвестирования в долговые ценные бумаги. Во-первых, инвесторы покупают долговые ценные бумаги, чтобы получить прибыль на свой капитал. Долговые ценные бумаги, такие как облигации, предназначены для вознаграждения инвесторов в виде процентов и выплаты капитала при наступлении срока погашения.
Возврат капитала зависит от способности эмитента выполнить свои обещания - невыполнение этого требования приведет к последствиям для эмитента.
2. Регулярный поток доходов от процентных платежей.
Выплаты процентов по долговым ценным бумагам также обеспечивают инвесторам регулярный поток доходов в течение года. Это гарантированные обещанные платежи, которые могут помочь в удовлетворении потребностей инвестора в денежных потоках.
3. Средства для диверсификации
В зависимости от стратегии инвестора долговые ценные бумаги также могут способствовать диверсификации их портфеля. В отличие от акций с высоким риском, инвесторы могут использовать такие финансовые инструменты для управления риском своего портфеля.
Они также могут варьировать даты погашения нескольких долговых ценных бумаг, от краткосрочных до долгосрочных. Это позволяет инвесторам адаптировать свой портфель к будущим потребностям.
Дополнительные ресурсы
Finance является официальным поставщиком сертификата Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.
Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:
- Обеспеченная ипотекой ценная бумага (MBS) Обеспеченная ипотекой ценная бумага (MBS) Обеспеченная ипотекой ценная бумага (MBS) - это долговая ценная бумага, обеспеченная ипотекой или набором ипотечных кредитов. MBS - это ценная бумага, обеспеченная активами, которая торгуется на вторичном рынке и позволяет инвесторам получать прибыль от ипотечного бизнеса.
- Оборотный инструмент Оборотный инструмент Оборотный инструмент - это документ, который гарантирует выплату определенной суммы денег определенному лицу (получателю).
- Облигации с плавающей ставкой Облигации с плавающей ставкой Облигации с плавающей ставкой (FRN) - это долговые инструменты, купонная ставка которых привязана к контрольной ставке, такой как LIBOR или ставка казначейского векселя США. Таким образом, купонная ставка по облигациям с плавающей процентной ставкой является переменной. Обычно он состоит из переменной базовой ставки + фиксированного спреда.
- Доходность к погашению (YTM) Доходность к погашению (YTM) Доходность к погашению (YTM) - иначе называемая погашением или балансовой доходностью - это спекулятивная ставка доходности или процентная ставка ценной бумаги с фиксированной ставкой, такой как облигация. Доходность к погашению основана на убеждении или понимании того, что инвестор покупает ценную бумагу по текущей рыночной цене и удерживает ее до наступления срока погашения.