Долговой инструмент - это актив с фиксированным доходом, который по закону обязывает должника выплачивать кредитору проценты и основную сумму Выплата основной суммы Выплата основной суммы - это платеж в счет первоначальной суммы причитающейся ссуды. Другими словами, основной платеж - это платеж по ссуде, который уменьшает оставшуюся причитающуюся сумму ссуды, а не применяется к выплате процентов, взимаемых по ссуде. .
Доступ к заемному финансированию требует, чтобы должник заплатил кредитору в соответствии с заранее определенными договорными условиями. В контракте должен быть указан график выплаты процентов, обеспечение, если применимо, процентная ставка, срок погашения, ковенанты и возможность конвертации долга.
Резюме
- Долговые инструменты - это активы с фиксированным доходом, которые юридически обязывают должника выплачивать кредитору проценты и основную сумму.
- Когда компания хочет привлечь капитал, она может выбрать увеличение капитала за счет собственных средств, долевого и долгового финансирования.
- Кредитное финансирование может быть большим источником риска для бизнеса, в первую очередь из-за увеличения риска ликвидности и платежеспособности.
Общие долговые инструменты
- Облигации
- Аренда
- Векселя Вексель Вексель представляет собой финансовый инструмент, который включает письменное обещание эмитента выплатить второй стороне - получателю платежа - определенную сумму денег либо в конкретную дату в будущем, либо всякий раз, когда получатель требует платежа. В примечании должны быть указаны все условия, относящиеся к задолженности, в том числе когда и
- Сертификаты
- Ипотека
- Казначейские обязательства
Что такое облигации?
Облигации являются наиболее распространенным долговым инструментом. Облигации создаются посредством контракта, известного как облигационное соглашение. Это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые по контракту обязаны обеспечивать серию процентных выплат фиксированной суммы, а также выплату основной суммы при наступлении срока погашения.
Облигации растут в цене, когда рыночные процентные ставки снижаются. Отсюда следует логика, согласно которой приведенная стоимость будущих денежных потоков по облигации меньше, когда применяется более высокая ставка дисконтирования.
Как кредитные рейтинги влияют на оценку долговых инструментов?
Как правило, инвесторы предпочитают облигации с более низкой вероятностью дефолта; следовательно, более рискованные облигации должны компенсировать инвесторам большую вероятность дефолта. Кредитные рейтинги Кредитный рейтинг Кредитный рейтинг - это мнение определенного кредитного агентства относительно способности и готовности организации (правительства, бизнеса или физического лица) выполнять свои финансовые обязательства в полноте и в установленные сроки. Кредитный рейтинг также означает вероятность дефолта должника. позволяют инвесторам ранжировать должников в порядке вероятности дефолта.
Страны, корпорации и физические лица имеют кредитные рейтинги, которые имеют прямую причинно-следственную связь со способностью организации получить доступ к долговому финансированию. Повышение рейтинга облигации приведет к увеличению цены инструмента и, следовательно, к увеличению его доходности.
Кто выпускает облигации?
Корпорации
Корпоративные облигации могут выпускаться для инвесторов финансовыми или нефинансовыми компаниями.
Государственные учреждения
К основным государственным структурам, регулярно выпускающим облигации, относятся:
1. Суверенные национальные правительства
Долговые инструменты, выпущенные национальным правительством - примеры включают казначейские облигации США, казначейские облигации Канады и т. Д.
2. Несуверенные правительства
Государственные учреждения, не являющиеся национальными правительствами, могут получить доступ к долговому финансированию через облигации - примеры включают государственные государственные облигации, муниципальные облигации и т. Д.
3. Квазигосударственные образования
Долговые инструменты, выпущенные организациями, не представляющими государственную организацию или облигации страны
4. Наднациональные образования
Глобальные организации, такие как Всемирный банк и Международный валютный фонд (МВФ)
Преимущества долговых инструментов
Если компания правильно инвестирует заемные средства через долговые инструменты, это может повысить прибыльность. Процесс финансирования через кредиторов с целью максимального увеличения благосостояния акционеров называется левериджем.
Если доход от инвестиций превышает процентные платежи, должник сможет получить прибыль от долгового финансирования. В сфере прямых инвестиций компании осуществляют инвестиции посредством выкупа с использованием заемных средств. Выкуп с использованием заемных средств (LBO) Выкуп с использованием заемных средств (LBO) - это сделка, при которой бизнес приобретается с использованием долга в качестве основного источника возмещения. Транзакция LBO обычно происходит, когда частная инвестиционная компания (PE) заимствует столько, сколько может у различных кредиторов (до 70-80% от покупной цены) для достижения внутренней доходности IRR> 20%, которая строится вокруг инвестиции для обеспечения большей прибыли, чем выплаты процентов.
Недостатки долговых инструментов
Кредитное финансирование может быть большим источником риска для бизнеса, в первую очередь из-за увеличения риска ликвидности и платежеспособности. Ликвидность затруднена, потому что выплаты процентов классифицируются как текущие обязательства и представляют собой отток денежных средств в течение одного года.
Ликвидность и платежеспособность - важные факторы, которые необходимо учитывать, особенно при оценке компании на основе принципа непрерывности деятельности. Долговое финансирование популярно среди частных лиц, компаний и правительств.
Дополнительные ресурсы
Finance является официальным поставщиком сертификата Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.
Эти дополнительные ресурсы будут очень полезны, чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня и максимально раскрыть свой карьерный потенциал:
- Долговое противодействие долевому финансированию Долг против долевого финансирования Долг против долевого финансирования - что лучше для вашего бизнеса и почему? Ответ прост: это зависит от обстоятельств. Решение о соотношении капитала и долга зависит от большого количества факторов, таких как текущий экономический климат, существующая структура капитала бизнеса и стадия жизненного цикла бизнеса, и это лишь некоторые из них.
- Непрерывность деятельности Непрерывность деятельности Принцип непрерывности деятельности предполагает, что любая организация будет продолжать вести свой бизнес в обозримом будущем. Принцип гласит, что каждое решение в компании принимается с целью ведения бизнеса, а не его ликвидации.
- Вероятность дефолта Вероятность дефолта Вероятность дефолта (PD) - это вероятность дефолта заемщика по выплате ссуды и используется для расчета ожидаемых убытков от инвестиций.
- Качество залога Качество залога Качество залога связано с общим состоянием определенного актива, который компания или физическое лицо хочет предоставить в качестве залога при заимствовании средств.