Спуфинг - это подрывная алгоритмическая торговая практика, которая включает размещение заявок на покупку или предложений на продажу фьючерсных контрактов. Фьючерсный контракт Фьючерсный контракт - это соглашение о покупке или продаже базового актива позднее по заранее определенной цене. Он также известен как производный инструмент, потому что стоимость будущих контрактов определяется базовым активом. Инвесторы могут приобрести право купить или продать базовый актив позднее по заранее определенной цене. и отмена заявок или предложений до заключения сделки. Эта практика направлена на создание ложной картины спроса или ложного пессимизма на рынке.
Создавая ложные настроения на рынке, трейдер может манипулировать действиями других участников рынка и изменять цену ценной бумаги. Впоследствии, реагируя на колебания, спуфер может получать прибыль. Таким образом, спуфинг считается формой манипулирования рынком.
Спуфинг стал заметным с развитием высокочастотной торговли (HFT). Высокочастотная торговля (HFT). Высокочастотная торговля (HFT) - это алгоритмическая торговля, характеризующаяся высокой скоростью исполнения сделок, чрезвычайно большим количеством транзакций и очень короткими сроками. срочный инвестиционный горизонт. Высокочастотная торговля использует мощные компьютеры для достижения максимально возможной скорости исполнения сделок. . Высокочастотная торговля позволяет выполнять крупные торговые приказы в очень короткие сроки. Учитывая преимущества HFT, спуфинг приобретает огромные масштабы, что дает возможности для большего изменения цен на ценные бумаги и получения более высокой прибыли.
Спуфинг и законодательство
Поскольку спуфинг считается формой манипулирования рынком, такая практика считается незаконной. В Соединенных Штатах это считается незаконной деятельностью и уголовным преступлением в соответствии с Законом Додда-Франка 2010 г. Закон Додда-Франка Закон Додда-Франка или Закон Уолл-стрит о реформе и защите потребителей 2010 г. был принят в силу закона во время Администрация Обамы в ответ на финансовый кризис 2008 года. Она стремилась внести существенные изменения в финансовое регулирование и создать новые правительственные агентства, которым было поручено выполнять различные статьи закона. . Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) - независимое агентство, которое контролирует такую деятельность на фьючерсных рынках.
Несмотря на сопутствующую уголовную ответственность, некоторые крупные финансовые учреждения продолжают заниматься незаконной деятельностью. Например, в январе 2018 года три европейских банка - UBS, Deutsche Bank и HSBC - были обвинены в манипулировании рынком с использованием схем спуфинга и оштрафованы Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Спуфинг во Flash Crash 2010
Флэш-крах 2010 г. Флэш-крах 2010 г. Флэш-крах 2010 г. - это крах рынка, произошедший 6 мая 2010 г. Во время краха 2010 г. ведущие фондовые индексы США, включая Dow, потеряли почти 1 триллион долларов рыночной стоимости на фондовых рынках США. Обвал рынка характеризовался быстрым падением фондовых рынков и их быстрым частичным отскоком в течение часа.
После серии расследований манипулирование рынком с использованием схем подделки было определено как один из основных триггеров Flash Crash. В 2015 году Министерство юстиции США предъявило обвинение лондонскому трейдеру Навиндеру Сингху Сарао. Он был обвинен в манипулировании рынком после размещения крупного ордера на фьючерсные контракты на фондовые индексы E-Mini S&P 500 с намерением отменить ордер до исполнения.
Дополнительные ресурсы
Спасибо за то, что прочитали объяснение спуфинга в Финансах. Финансы - официальный поставщик сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, по программе сертификации, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня. Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:
- Алгоритмы (Алгоритмы) Алгоритмы (Алгоритмы) Алгоритмы (Алгоритмы) представляют собой набор инструкций, которые вводятся для выполнения задачи. Алгоритмы вводятся для автоматизации торговли с целью получения прибыли с частотой, недоступной для трейдера-человека.
- Соглашение о хеджировании Соглашение о хеджировании Соглашение о хеджировании относится к инвестициям, целью которых является снижение уровня будущих рисков в случае неблагоприятного движения цены актива. Хеджирование обеспечивает своего рода страховое покрытие для защиты от убытков от инвестиций.
- Моментумное инвестирование Моментум-инвестирование Моментальное инвестирование - это инвестиционная стратегия, направленная на покупку ценных бумаг, которые демонстрируют тенденцию к повышению, или короткие продажи ценных бумаг, которые
- Торговые механизмы Торговые механизмы Торговые механизмы относятся к различным методам торговли активами. Двумя основными типами торговых механизмов являются торговые механизмы на основе котировок и заявок.