Незаконная сделка - это бизнес-операция, которая не раскрывается общественности и обычно известна только небольшой группе покупателей или одному покупателю. Обычно не бывает открытого аукциона, когда несколько покупателей стремятся стать лучшим участником. Вместо этого акцент делается на нескольких квалифицированных стратегических покупателях.
Сделки «под тентом» более вероятны, когда инсайдеры компании стремятся купить компанию с помощью финансового спонсора. Продавцом может быть организация, в которой выкуп менеджментом (MBO) Выкуп менеджментом (MBO) Выкуп менеджментом (MBO) - это сделка корпоративного финансирования, при которой управленческая команда операционной компании приобретает бизнес, занимая деньги, и рассматривается менеджмент компании обращается к частной инвестиционной компании для получения капитала.
Резюме
- Заключенная сделка - это бизнес-операция, которая не раскрывается общественности и известна только небольшой группе покупателей или одному покупателю.
- Сделка более вероятна, если инсайдеры компании захотят купить ее с помощью финансового покупателя.
- Даже несмотря на то, что сделка под палаткой может храниться в секрете и ограничивать время и стоимость, которые потребуются для публичного аукциона, покупная цена для продавца не максимальна, и сделка не может быть представлена консультантом по слияниям и поглощениям.
Как это устроено
Продавец обычно представляет продажу финансовым покупателям в форме собственности или кэптива. В таком случае руководство или ключевые сотрудники могут предложить собрать конкретную информацию о компании для финансового покупателя или покупателей, тем самым поместив их «под тент организации».
Финансовые покупатели: стратегический покупатель или финансовый покупатель. Вопрос о стратегическом покупателе и финансовом покупателе обычно возникает при продаже компании, например, при слияниях и поглощениях или LBO. Стратегический покупатель обычно стремится к горизонтальному или вертикальному расширению в поисках стратегического взаимодействия, которое улучшит их операции. Примеры, соображения, преимущества обычно открыты для выкупа менеджментом, так как менеджмент хорошо знаком с операциями компании. Следовательно, менеджеры могут создавать ценность, продолжая заниматься бизнесом. Владелец компании может уйти на пенсию и создал компетентную управленческую команду. Продавцом также может быть крупный конгломерат, который хочет продать непрофильные активы или подразделения.
Причины сделок под палаткой
Сделки под палаткой особенно привлекательны по следующим причинам:
1. Соблюдать конфиденциальность
Транзакция «под тентом» часто случается, когда продавцы обычно хотят сохранить в тайне продажу компании. Только несколько избранных сотрудников могут быть допущены «под палатку». Раскрытие процесса продажи общественности может негативно повлиять на бизнес.
Например, некоторые сотрудники могут нервничать и даже уволиться, в то время как покупатели или поставщики могут рассмотреть возможность прекращения своих отношений с продавцом. Во-вторых, когда сделка «под тентом» не удалась, это не повлияет на стоимость компании. Когда публично рекламируемая сделка терпит неудачу, другие изначально заинтересованные стороны могут быть отключены. Сделка под навесом защищает продавцов от такого происшествия.
2. Чтобы ограничить расходы и время
Поскольку закрытая сделка раскрывается только одному или нескольким избранным покупателям, она ограничивает расходы и время, которые потребуются для продвижения бизнеса на рынок ряда потенциальных покупателей. Процесс контролируемого аукциона также может вызвать серьезные проблемы в случае выкупа акций менеджментом, поскольку команда менеджеров теперь становится одним из участников конкурентных торгов.
Недостатки под палаткой
1. Более низкая закупочная цена для продавца
Сделки под палаткой обычно не максимизируют покупную цену для продавца. Поскольку продажа не проводится на контролируемом или широком аукционе, конкуренция не возникает, как это было бы со многими потенциальными покупателями, каждый из которых стремится сделать лучшее предложение. В результате снижается возможность получения большего дохода от увеличения стоимости бизнеса.
2. Обычно не представлен консультантом по слияниям и поглощениям.
Поскольку продажа бизнеса осуществляется тайно или незаметно, негласная сделка редко представлена консультантом по слияниям и поглощениям. Консультации по сделкам. Профиль карьеры. Группы консультационных услуг по сделкам (TAS) в бухгалтерских фирмах помогают организациям оценивать корпоративные транзакции и управлять ими с помощью услуг, которые включают бизнес-моделирование, M&A, оценка. Карьера консультанта по сделкам очень похожа на инвестиционный банкинг. Хотя расходы на наем консультанта по слияниям и поглощениям можно избежать, этот процесс может оказаться очень сложным, особенно если это делается впервые. Большинство деловых людей заняты своим бизнесом и не участвуют в таких сделках регулярно. Следовательно, они могут быть не знакомы с различными аспектами закрытых сделок или сделок M&A.
Заинтересованные стороны также могут быть мало или совсем не знакомы с сопоставимыми сделками недавних сделок и рынком. Работа с опытным профессионалом во время любой сделки может привести к получению лучших условий, более высокой оценке и снижению рисков. Если вы будете выполнять все операции по слиянию и поглощению самостоятельно, вам все равно потребуется дополнительная плата и время, необходимые для подготовки и ознакомления со сделкой.
Дополнительные ресурсы
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими финансовыми ресурсами ниже:
- Слияния и поглощения на стороне покупателя и на стороне продавца. Слияния и поглощения на стороне покупателя и на стороне продавца. Консультанты по сделкам слияния и поглощения на стороне покупки и продажи различаются по своим ролям и способам компенсации. Покупательская сторона подразумевает работу с покупателями в поисках возможностей для приобретения других предприятий, а торговая сторона M&A - это работа с продавцами.
- Due Diligence Due Diligence Due Diligence - это процесс проверки, расследования или аудита потенциальной сделки или инвестиционной возможности для подтверждения всех соответствующих фактов и финансовой информации, а также для проверки всего остального, что было затронуто в ходе сделки M&A или инвестиционного процесса. Due Diligence завершается перед закрытием сделки.
- Соображения и последствия слияний и поглощений Соображения и последствия слияния и поглощения При проведении слияний и поглощений компания должна учитывать и анализировать все факторы и сложности, связанные с слияниями и поглощениями. В этом руководстве описаны важные
- Мотивы слияний Мотивы слияний Компании проводят слияния и поглощения по нескольким причинам. К наиболее распространенным мотивам слияний относятся следующие: создание стоимости, диверсификация,