Индекс волатильности CBOE NASDAQ (VXN) - это мера рыночных ожиданий краткосрочной волатильности, передаваемая индексом NASDAQ-100 (NDX). Индекс NASDAQ-100. Индекс NASDAQ-100 - это индекс фондового рынка, который включает 100 крупнейших, наиболее активно торгуемые нефинансовые компании, котирующиеся на опционных ценах NASDAQ. Он измеряет рыночные ожидания 30-дневной волатильности на основе опционов NASDAQ-100. CBOE - единственная организация, ответственная за расчет и распространение VXN на основе индекса.
Источник
CBOE разработала VXN из-за огромной разницы в волатильности между NASDAQ-100 и S&P 500. В начале 1999 года индекс NASDAQ взлетел на 137% до 5132, но к концу 2000 года упал на 50% до примерно 2500.
Принимая во внимание, что S&P 500 поднялся только на 26% до пика в 2 000, а затем упал на 15% к концу 2000 года. Ни NASDAQ, ни его партнеры и аффилированные лица не имеют никакого отношения к расчету и распространению индекса. Он использует модель оценки опционов Блэка-Шоулза.
Резюме
- CBOE VXN - ведущий индикатор волатильности рынка, связанный с индексом NASDAQ-100. Он основан на ценах опционов NASDAQ 100 с 30 днями до истечения срока.
- Индекс был создан Чикагской биржей опционов (CBOE) в 2001 году. CBOE постоянно рассчитывает и распространяет значение индекса в течение торговых часов.
- Он рассчитывается так же, как VIX, более известный индекс CBOE, используемый для измерения рыночной волатильности S&P 500.
Что такое Чикагская биржа опционов (CBOE)?
CBOE - один из крупнейших в мире рынков опционов на процентные ставки, акции и индексы. В 2010 году она стала публично торгуемой корпорацией и теперь носит название CBOE Global Markets Inc. Она хорошо известна своим индексом волатильности (VIX) VIX Чикагская биржа опционов (CBOE) создала VIX (индекс волатильности CBOE) для измерения 30-дневная ожидаемая волатильность фондового рынка США, которую иногда называют «индексом страха». VIX основан на ценах опционов на индекс S&P 500, который является барометром волатильности акций индекса S&P 500 (SPX).
CBOE является вторым по величине рынком опционов в мире, сразу после Корейской фондовой биржи (KSE). Он заключает около 300 миллионов контрактов в год.
Что такое индекс NASDAQ-100?
Индекс NASDAQ-100 - это индекс фондового рынка, состоящий из 100 компаний, котирующихся на фондовой бирже Nasdaq. Компании, входящие в NASDAQ-100, характеризуются высокой рыночной капитализацией.
Важно отметить, что в индексе представлены компании из разных отраслей, кроме финансовой. Apple, Amazon, Adobe, Marriott и Intel являются примерами компаний, включенных в индекс.
Что такое модель Блэка-Шоулза?
Модель Блэка-Шоулза - это математическая модель ценообразования на фондовом рынке. В модели учитываются различные факторы: цена исполнения. Цена исполнения. Цена исполнения - это цена, по которой держатель опциона может реализовать опцион на покупку или продажу базовой ценной бумаги, в зависимости от того, имеет ли он опцион колл или опцион пут. . Опцион - это контракт с правом исполнения контракта по определенной цене, которая известна как цена исполнения. , цена базового актива, стандартное отклонение доходности актива и время до даты истечения срока. Будучи математической моделью, она имеет несколько допущений, таких как:
- Опцион обеспечит безрисковый возврат.
- Опцион может быть исполнен только в день истечения срока его действия.
- Волатильность базового актива будет оставаться постоянной на протяжении всего срока службы актива.
CBOE VXN представлен в процентных пунктах, и его значение постоянно меняется в течение торговых часов.
Интерпретация VXN
Для инвесторов, которые уже привыкли к опционным индексам, CBOE VXN основан на той же концепции, что и более известный VIX. Даже интерпретация двух индексов одинакова.
Высокие значения указывают на высокую степень страха, а низкие значения указывают на отсутствие страха. Другими словами, чем выше индекс, тем выше ожидаемая волатильность, что обычно является сигналом к покупке. Падение значения VXN означает более низкую волатильность и благодушный рынок. Однако многие критики говорят, что полезность индекса переоценена.
VXN используется как противоположный индикатор, помогающий инвесторам принимать во внимание торговые решения для технологических акций, поскольку NASDAQ состоит из многих технологических гигантов. Это также связано с тем, что NASDAQ-100 не включает компании финансовой индустрии.
Для лучшей перспективы экстремально низкие значения VXN обычно ниже 15 баллов. С другой стороны, чрезвычайно высокие значения выше 35 и указывают на высокий уровень неопределенности. Высокие уровни - обычно хорошее время для покупки, а низкие - обычно хорошее время для продажи.
Связанные чтения
Финансы предлагают Сертифицированный банковский и кредитный аналитик (CBCA) ™ Сертификат CBCA ™ Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, ссуду выплаты и многое другое. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:
- Подразумеваемая волатильность Подразумеваемая волатильность (IV) Под подразумеваемой волатильностью - или просто IV - используется цена опциона для расчета того, что рынок говорит о будущей волатильности опциона.
- Ширина рынка Ширина рынка - это набор технических индикаторов, которые оценивают рост и падение цены данного индекса акций. Широта рынка представляет собой
- Опционы: колл и пут Опционы: колл и пут Опцион - это форма производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность, купить или продать актив к определенной дате (срок действия) по указанной цене (страйк цена). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время
- Композитный индекс Value Line Составной индекс Value Line Composite Index был запущен в 1982 году. Это был первый рыночный индекс для торговли на фьючерсном рынке. В него вошли 1681 привлеченная компания