Нефтегазовая промышленность, также известная как энергетический сектор, связана с процессом разведки, разработки, переработки сырой нефти и природного газа. В эту отрасль можно инвестировать прямо или косвенно. Инвестор может выбрать покупку товара по спотовой цене. Спотовая цена - это текущая рыночная цена ценной бумаги, валюты или товара, которые можно купить / продать для немедленного расчета. Другими словами, это цена, по которой продавцы и покупатели оценивают актив прямо сейчас. рыночные или фьючерсные фьючерсы и форвардные контракты Фьючерсы и форвардные контракты (чаще называемые фьючерсами и форвардными контрактами) - это контракты, которые используются предприятиями и инвесторами для хеджирования рисков или спекуляций. Фьючерсы и форварды являются примерами производных активов, стоимость которых определяется базовыми активами. рынок. Или,инвестор может инвестировать, покупая акции через фондовый рынок. Фондовый рынок. Фондовый рынок - это открытые рынки, которые существуют для выпуска, покупки и продажи акций, которые торгуются на фондовой бирже или внебиржевом рынке. Акции, также известные как обыкновенные акции, представляют собой долевую собственность в компании.
Резюме
- Нефтегазовая промышленность включает в себя все компании, участвующие в процессе поиска, бурения, добычи, переработки и распределения товара.
- Отрасль делится на три категории: добыча, переработка и переработка.
- Методы оценки включают использование дисконтированного денежного потока для определения чистой приведенной стоимости и отраслевых коэффициентов, таких как стоимость предприятия на баррель текущего потока.
Как устанавливаются цены на нефть и газ?
Цены на нефть и газ зависят от спроса и предложения. Спрос и предложение. Законы спроса и предложения - это микроэкономические концепции, которые утверждают, что на эффективных рынках объем предложения товара и объем спроса на этот товар равны друг другу. Цена этого товара также определяется точкой, в которой спрос и предложение равны друг другу. для товара. По мере того, как падает спрос на продукт, падает и цена. По мере роста цен все больше инвестиций вкладывается в проекты бурения и изобретение более эффективных технологий. Таким образом, поставки нефти и газа зависят от цены.
Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) контролирует 75% запасов и 43% добычи нефти. Следовательно, они оказывают большое влияние на предложение и цену нефти. С другой стороны, спрос определяют сегменты потребления. Основными сегментами являются промышленное потребление, бытовое потребление и производство электроэнергии.
Upstream, Midstream и Downstream
В нефтегазовой отрасли есть три компонента, по одному для каждой части цепочки создания стоимости Цепочка создания стоимости - это все виды деятельности и процессы в компании, которые помогают повысить ценность конечного продукта. В сегодняшнем бизнес-ландшафте компании по всему миру. Из-за сложности каждого компонента большинство компаний сосредотачиваются на одном.
1. Upstream
Другое название отрасли разведки и добычи - разведка и добыча (E&P), поскольку эта отрасль находит и добывает сырую нефть и природный газ. В него также входят сервисные компании, которые помогают процессам разведки и добычи, например операторы буровых установок, инженерные и научные фирмы, а также производители оборудования.
2. Мидстрим
После того, как добывающая отрасль находит и добывает нефть и газ, компании среднего звена хранят и транспортируют продукцию. Компании среднего звена работают над тем, чтобы соединить нефтедобывающие районы с населенными пунктами, где находятся потребители.
Подключение осуществляется через трубопроводы, рельсы, автоцистерны и грузовики. Кроме того, компании среднего звена обладают свойствами производителей в области добычи и сбыта. Например, некоторые компании владеют перерабатывающими заводами по удалению серы и сжиженного природного газа.
3. Нисходящий поток
В то время как компании среднего звена поставляют продукцию, сегмент переработки и сбыта перерабатывает, продает и распределяет конечный продукт среди потребителей. Конечные продукты включают бензин, авиакеросин, мазут и дизельное топливо. Конечные продукты зависят от сложности нефтеперерабатывающего завода. Некоторые из них способны производить несколько типов, чтобы соответствовать текущим требованиям.
Запасы и ресурсы
Запасы и ресурсы нефти и газа - это объемы, которые могут быть коммерчески извлечены в будущем. Запасы и ресурсы далее классифицируются на основе оценочных объемов, которые помогают определить потенциал месторождения.
Три категории запасов - это доказанные, вероятные и возможные запасы. Каждая категория имеет разную вероятность выздоровления. Например, коэффициент извлечения доказанных запасов составляет 90%. С другой стороны, ресурсы обеспечивают меньшую уверенность по сравнению с запасами. Далее он делится на условные и перспективные, при этом условные ресурсы предлагают больший потенциал для восстановления.
Методы оценки для производителей нефти и газа
1. Стоимость чистых активов (СЧА)
Стоимость чистых активов Стоимость чистых активов Стоимость чистых активов (СЧА) определяется как стоимость активов фонда за вычетом стоимости его обязательств. Термин «стоимость чистых активов» обычно используется в отношении паевых инвестиционных фондов и используется для определения стоимости имеющихся активов. Согласно SEC, паевые инвестиционные фонды и паевые инвестиционные фонды (ПИФы) должны рассчитывать свою чистую стоимость или дисконтированный денежный поток, который помогает определить стоимость производителей нефти и газа. Большая часть чистой стоимости активов представляет собой приведенную стоимость денежных потоков после налогообложения. Чтобы расчет чистой стоимости активов в большей степени отражал фактическую стоимость, он учитывает доказанные и вероятные запасы.
2. Торговые мультипликаторы
Торговые мультипликаторы помогают инвесторам сравнить оценку компании со своими аналогами. Часто используемые кратные:
- Стоимость предприятия на текущий баррель (EV / бнэ / день):
- Определяет стоимость компании на баррель продукции. Помогает инвесторам сравнить цену компании с объемами производства компании
- Поле Нетбэк:
- Показывает маржу, созданную на баррель нефти после вычета стандартных затрат. Он указывает на доходность актива без учета налогов и процентов.
- Соотношение стоимости предприятия к запасам (EV / бнэ):
- Аналогично EV на текущий баррель, но сравнивает цену компании с еще не добытыми баррелями. Это помогает определить будущий потенциал активов компании.
- Затраты на поиск, разработку и приобретение (FD&A):
- Показывает затраты на обнаружение запасов барреля и их добычу.
- Коэффициент рециркуляции:
- Указывает уровень рентабельности нефтегазового актива.
- Цена / NAV (P / NAV):
- Вычисляет, сколько инвестор платит за чистую приведенную стоимость компании.
Метод оценки нефтесервисных услуг
Дисконтированный денежный поток не является типичным методом оценки для сервисных компаний. Вместо этого общепринятыми методами являются EV / EBITDA. EV / EBITDA. EV / EBITDA используется при оценке для сравнения стоимости аналогичных предприятий путем оценки их стоимости предприятия (EV) к мультипликатору EBITDA относительно среднего. В этом руководстве мы разделим множитель EV / EBTIDA на его различные компоненты и шаг за шагом расскажем, как его рассчитать. Соотношение P / E Форвардное соотношение P / E Форвардное соотношение P / E делит текущую цену акции на предполагаемая будущая прибыль на акцию. Пример коэффициента P / E, формула и шаблон Excel. , и Сумма частей Сумма частей (SOTP) Оценка Сумма частей (SOTP) - это подход к оценке фирмы путем отдельной оценки стоимости каждого бизнес-сегмента или дочерней компании и их суммирования.Факторы, влияющие на показатели EV / EBITDA и P / E, включают перспективы роста, профиль рисков и силу руководства. Sum of parts подходит для компании, которая работает более чем в одном сегменте нефтесервисной отрасли.
Дополнительные ресурсы
Спасибо за то, что прочитали Букварь по нефти и газу Finance. Финансы предлагают Сертифицированный банковский и кредитный аналитик (CBCA) ™ Сертификат CBCA ™ Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, ссуду выплаты и многое другое. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:
- Секторы S&P Секторы S&P Секторы S&P представляют собой метод сортировки публично торгуемых компаний по 11 секторам и 24 отраслевым группам. Созданные Standard & Poor's (S&P) и Morgan Stanely Capital International (MSCI), они также известны как Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS).
- Праймер для горнодобывающей промышленности Праймер для горнодобывающей промышленности Горнодобывающая промышленность занимается добычей драгоценных минералов и других геологических материалов. Добытые материалы превращаются в минерализованную форму, что приносит экономическую выгоду старателям или горнякам. Типичные виды деятельности в горнодобывающей промышленности включают производство металлов.
- Обзор сырой нефти Обзор сырой нефти Сырая нефть представляет собой смесь углеводородов природного происхождения, обнаруженных под землей. Он может проявляться в диапазоне от высоковязкой жидкости до густого смолистого вещества. Это вещество является одним из наиболее широко используемых источников топлива во всем мире.
- Нефтегазовый баланс Бухгалтерские отчеты нефтегазовых компаний Уникальные статьи в балансах нефтегазовых компаний включают доказанные запасы, недоказанные запасы, обязательства по выбытию активов и справедливую стоимость производных финансовых инструментов.