Активист-инвестор - Обзор, типы, преимущества и недостатки

Инвестор-активист - это частный или институциональный инвестор, который стремится приобрести контрольный пакет акций целевой компании, получив места в совете директоров компании. Совет директоров. Совет директоров - это, по сути, группа людей, избранных для представления акционеров. По закону каждая публичная компания обязана создать совет директоров; некоммерческие организации и многие частные компании - хотя и не обязаны - также создают совет директоров. . Инвесторы-активисты стремятся внести существенные изменения в целевую компанию и раскрыть предполагаемую скрытую ценность в целевой компании.

Активист-инвестор

Инвесторы-активисты обычно ищут компании, которые, по их мнению, демонстрируют структурный недостаток в своем руководстве, и стремятся повысить ценность либо путем влияния на решения текущего руководства, либо путем замены их новым руководством.

Типы инвесторов-активистов

Инвесторы-активисты бывают разных форм, в том числе:

1. Индивидуальные инвесторы-активисты

Инвесторы-активисты, которые являются физическими лицами, обычно очень богаты и влиятельны. Они могут использовать свой капитал для покупки большого количества акций компании, чтобы получить достаточно прав голоса в совете директоров. Они стремятся повлиять на стратегическое направление. Корпоративная стратегия Корпоративная стратегия фокусируется на том, как управлять ресурсами, рисками и доходностью в рамках всей фирмы, а не на поиске конкурентных преимуществ в бизнес-стратегии целевой компании.

Эти люди обычно хорошо известны в финансовой отрасли и используют свое влияние для внесения структурных изменений в стратегию компании. Например, если отдельный активист не верит, что руководство распределяет капитал должным образом, он может использовать свое влияние в совете директоров, чтобы добиться другого распределения капитала.

Вот несколько примеров известных акционеров-активистов:

  • Билл Акман - основатель и главный исполнительный директор (CEO) Pershing Capital
  • Карл Икан - основатель Icahn Enterprises
  • Дэвид Эйнхорн - основатель и президент Greenlight Capital
  • Дэн Леб - основатель компании Third Point Partners

Преимущества индивидуальных инвесторов-активистов

Индивидуальные инвесторы-активисты могут иметь возможность повысить ценность для нынешних акционеров, руководя действиями руководства в интересах акционеров. Инвесторы-активисты могут предоставить голос разрозненным акционерам, которые не владеют достаточным количеством акций, чтобы влиять на управленческие решения.

Недостатки индивидуальных инвесторов-активистов

Акционеры-индивидуалы-активисты могут не разделять интересы или цели других акционеров и, следовательно, могут уничтожить акционерную стоимость. Например, акционер-активист может предпочесть только краткосрочный временной горизонт владения; Они будут влиять на руководство для принятия решений, которые приносят пользу компании в краткосрочной перспективе в ущерб акционерам с долгосрочным временным горизонтом владения.

2. Фирмы прямых инвестиций

Инвесторы-активисты в форме частных инвестиционных компаний. 10 ведущих частных инвестиционных компаний. Кто входит в первую десятку частных инвестиционных компаний в мире? Наш список из десяти крупнейших частных фирм, отсортированный по общей сумме привлеченного капитала. Общие стратегии PE включают выкуп заемных средств (LBO), венчурный капитал, капитал роста, проблемные инвестиции и мезонинный капитал. использует множество различных стратегий, но обычно берет под контроль публичную компанию с намерением сделать ее частной. В структуру частной инвестиционной компании входят партнеры с ограниченной ответственностью, которые владеют значительной суммой фонда и пользуются ограниченной ответственностью, а также генеральный партнер, принимающий на себя неограниченную ответственность. Фирмы прямых инвестиций используют капитал различных инвесторов, которые готовы вкладывать большие суммы капитала в течение длительного периода времени.

Инвестиции частных инвестиционных компаний бывают во многих различных ситуациях, в том числе:

  1. Выкуп с использованием заемных средств : покупка компании в целом с намерением реструктуризации ее структуры капитала для увеличения ее стоимости и прекращение инвестиций путем перепродажи компании или проведения IPO (первичное публичное размещение акций).
  2. Проблемные инвестиции : поиск компаний или бизнес-направлений, находящихся в затруднительном положении (на грани банкротства).
  3. Венчурный капитал : предоставление капитала стартапам или предпринимателям, возможно, помощь предпринимателю в развитии их предприятия и, в свою очередь, получение доли участия в начальных инвестициях.

Преимущества частных инвестиционных компаний

Фирмы прямых инвестиций предоставляют многим компаниям и стартапам доступ к ликвидности и капиталу в ситуациях, когда они могут получить доступ к традиционному финансированию. Кроме того, частные инвестиционные компании могут обеспечить ценность для текущих инвесторов компании, которая показывает низкие результаты на публичных рынках, что позволяет компании избегать пристального внимания публичного рынка.

Недостатки частных инвестиционных компаний

Фирмам прямых инвестиций труднее ликвидировать свои активы, поскольку нет официального рынка для поиска покупателей и продавцов. Поиск покупателя для продажи частной компании может занять значительное время. Кроме того, ценообразование осуществляется путем переговоров, и, следовательно, реализованный доход может меняться в зависимости от условий, не определенных рынком.

3. Хедж-фонды

Инвесторы-активисты в форме хедж-фондов могут получить контроль над публичной компанией различными способами. Хедж-фонды могут использовать подход индивидуального инвестора-активиста или действовать как частные инвестиционные компании. Основная цель хедж-фонда состоит в том, чтобы приносить доход инвесторам, несмотря ни на что, и на фонды не накладываются ограничения на стратегии, которые они могут использовать для этого.

Многие индивидуальные инвесторы-активисты действуют через открытие хедж-фондов, и, как и в случае с частными инвестиционными компаниями, они создаются за счет инвестиций нескольких партнеров с ограниченной ответственностью и генерального партнера. Инвестиции неликвидны, поскольку они обычно заблокированы как минимум на один год, чтобы обеспечить гибкость управляющим хедж-фондами.

Преимущества хедж-фондов

У хедж-фондов нет полномочий относительно того, как они генерируют альфа. Альфа-альфа - это мера эффективности инвестиций по сравнению с подходящим эталонным индексом, таким как S&P 500. Альфа, равная единице (базовое значение равно нулю), показывает, что доходность на инвестиции в течение указанного периода времени превзошли среднерыночные показатели на 1%. и, следовательно, может использовать множество различных стратегий, не беспокоясь о соответствии требованиям инвесторов или заявлению об инвестиционной политике (IPS) Заявление об инвестиционной политике (IPS) Заявление об инвестиционной политике (IPS), документ, составленный между управляющим портфелем и клиентом, излагает правила и руководящие принципы портфолио. Это позволяет хедж-фондам быть агрессивными в том, как они нацелены на компании и вносят изменения.Это дает им возможности для активных инвестиций и увеличения целевой акционерной стоимости.

Недостатки хедж-фондов

Хедж-фонды в значительной степени не регулируются и поэтому подвержены многочисленным спорам. Кроме того, хедж-фонды дороже инвестировать; они обычно используются богатыми инвесторами. Кроме того, фонды обычно отстают от рынка в целом и обеспечивают очень нестабильную доходность.

Дополнительные ресурсы

Finance является официальным поставщиком сертификата Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Эти дополнительные ресурсы будут очень полезны, чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня и максимально раскрыть свой карьерный потенциал:

  • Лица с высоким уровнем дохода (HNWI) Лица с высоким уровнем дохода (HNWI) Лицо с высоким уровнем собственного капитала (HNWI) - это физическое лицо с чистой стоимостью не менее 1000000 долларов в высоколиквидных активах, таких как наличные и наличные деньги.
  • Враждебное поглощение Враждебное поглощение При слияниях и поглощениях (M&A) враждебное поглощение представляет собой приобретение целевой компании другой компанией (называемой покупателем) путем прямого обращения к акционерам целевой компании либо путем подачи тендерного предложения, либо через голосование по доверенности. Разница между враждебным и дружелюбным
  • Институциональный инвестор Институциональный инвестор Институциональный инвестор - это юридическое лицо, которое аккумулирует средства многочисленных инвесторов (которые могут быть частными инвесторами или другими юридическими лицами) для
  • Инвестирование: руководство для начинающих Инвестирование: руководство для начинающих Руководство Финансовое руководство «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, в которые вы можете инвестировать.