Максимальная просадка (MDD) измеряет максимальное падение стоимости инвестиций, определяемое разницей между значением самого низкого минимума и самого высокого пика перед минимальным падением. MDD рассчитывается за длительный период времени, когда стоимость актива или инвестиции пережила несколько циклов подъема-спада. Он рассчитывается как:
Рис. 1: Максимальная просадка и время нахождения под водой (Источник}
Резюме
- Максимальная просадка (MDD) измеряет максимальное падение стоимости инвестиций, определяемое разницей между значением самого низкого минимума и самого высокого пика перед минимальным падением.
- Измеряя разницу между самым высоким пиковым и самым низким минимальным значением инвестиции, MDD показывает волатильность его стоимости в прошлом, что обеспечивает почти точный способ прогнозирования будущих ценовых движений.
- В дополнение к сопутствующему риску максимальная просадка также выступает в качестве индикатора рыночных показателей.
Максимальная просадка как мера инвестиционного риска
В широком смысле инвестиционный риск относится к возможности понести убытки от своих инвестиций. Это может быть связано с падением рыночной стоимости. Рыночная стоимость. Рыночная стоимость обычно используется для описания стоимости актива или компании на финансовом рынке. Это взаимно определяется участниками рынка и активами или общей рыночной турбулентностью, вызванной внешними факторами. Максимальная просадка часто используется для измерения риска, связанного с определенным активом или портфелем, состоящим из корзины активов.
Измеряя разницу между самым высоким пиковым и самым низким минимальным значением инвестиции, MDD показывает изменчивость его стоимости в прошлом и обеспечивает почти точный способ прогнозирования будущих ценовых движений.
Низкое значение MDD указывает на небольшие колебания стоимости инвестиций и, следовательно, на меньшую степень риска, и наоборот. Сравнивая два варианта инвестирования, инвестор, желающий получить гарантию стабильной прибыли, скорее всего, выберет вариант с более низким значением MDD. С другой стороны, другой инвестор, который готов взять на себя более высокий риск в обмен на более высокую доходность, выберет активы с более высокими значениями MDD.
В дополнение к сопутствующему риску максимальная просадка также выступает в качестве индикатора работы рынка. Максимальную просадку актива можно сравнить с индексом фондового рынка Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA). Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), также обычно называемый «Доу-Джонсом» или просто «Доу», равен один из самых популярных и широко известных индексов фондового рынка для оценки эффективности актива относительно рынка. Если MDD отдельной акции меньше, чем у ее контрольного индекса, это означает, что первый превзошел индекс, даже если стоимость акций MDD высока в абсолютном выражении.
Например, MDD Tata Motors составляет -40% в течение определенного периода времени, а ее контрольный индекс NIFTY составляет -50%. Несмотря на высокую абсолютную стоимость, акции Tata Motors показали лучшие результаты, чем рынок.
Портфель, оптимизированный для просадки
В конечном итоге инвесторы стремятся владеть лучшим портфелем активов, который предлагает наивысшую ожидаемую доходность и минимальный связанный с этим риск. Использование просадки для построения такого портфеля - эффективный способ обеспечить инвестирование в прибыльное предприятие.
Оптимизация портфеля определяет корзину высококачественных активов на основе их ожидаемой доходности. Ожидаемая доходность. Ожидаемая доходность инвестиций - это ожидаемая величина распределения вероятностей возможной доходности, которую они могут предоставить инвесторам. Рентабельность инвестиций - это неизвестная переменная, у которой разные значения, связанные с разными вероятностями. и волатильность. Заменяя MDD на их соответствующую волатильность, можно создать корзину активов с наименьшей стоимостью MDD. Такой портфель покажет самые низкие уровни волатильности среди различных комбинаций активов.
Фактически, портфель, оптимизированный для просадки, не только предлагает низкие уровни просадки, но также гарантирует, что среднее время, необходимое активу для восстановления нового пика, составляет менее двух лет до просадки. Это важно, поскольку инвесторы хотят определить, сколько времени потребуется их инвестициям, чтобы восстановить высокую стоимость после падения.
Дополнительные ресурсы
Finance является официальным поставщиком сертификата Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.
Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:
Бычьи и медвежьи бычьи и медвежьи профессионалы в области корпоративных финансов регулярно называют рынки бычьими и медвежьими на основании положительных или отрицательных движений цен. Обычно считается, что существует медвежий рынок, когда цена упала на 20% или более от пика, а бычий рынок считается восстановлением на 20% от дна рынка.
Подразумеваемая волатильность (IV) Подразумеваемая волатильность (IV) Под подразумеваемой волатильностью - или просто IV - используется цена опциона для расчета того, что рынок говорит о будущей волатильности опциона.
Рыночная корзина Рыночная корзина Рыночная корзина - это набор или группа продуктов, которые могут быть индикаторами общей производительности конкретной отрасли, сектора или сегмента рынка.
Норма прибыли Норма прибыли Норма прибыли (ROR) - это прибыль или убыток от инвестиции за период времени, сопоставленная с первоначальной стоимостью инвестиции, выраженной в процентах. В этом руководстве представлены наиболее распространенные формулы