Поддержка - это финансовая договоренность, которая создает вторичный источник средств на случай, если первичного источника недостаточно для удовлетворения текущих потребностей. Его также можно рассматривать как страховой полис, покрывающий неадекватность источника средств.
Ограничитель обратного хода может принимать разные формы в разных контекстах. Ниже приведены три приложения, которые будут более подробно обсуждены в следующих разделах:
- Поддержка в андеррайтинге
- Поддержка прямых инвестиций
- Поддержка в финансовом менеджменте
Поддержка в андеррайтинге
Наиболее распространенное использование поддержки наблюдается при андеррайтинге выпусков акций или первичных публичных размещений (IPO). Первоначальное публичное размещение (IPO). Первичное публичное размещение (IPO) - это первая продажа акций, выпущенных компанией для общественности. До IPO компания считается частной компанией, обычно с небольшим количеством инвесторов (учредителей, друзей, родственников и бизнес-инвесторов, таких как венчурные капиталисты или бизнес-ангелы). Узнайте, что такое IPO. При IPO компания, желающая увеличить акционерный капитал, выпускает свои акции для общественности. Андеррайтером выпусков является инвестиционный банк или группа инвестиционных банков.
Если компания не может продать все свои акции населению, андеррайтер предоставляет резервное обеспечение. Согласно этому положению, андеррайтер выкупит оставшиеся акции, которые не были куплены населением.
Такая договоренность предоставляется в обмен на комиссию за поддержку, которая обычно рассчитывается как процент от общей суммы выпуска.
пример
Рассмотрим компанию, которая желает увеличить уставный капитал и выпускает 500 акций. Из 500 акций только 400 покупаются населением. Если компания не заключала договор об оказании поддержки, она должна работать с меньшей суммой.
С другой стороны, компания может заплатить небольшую комиссию и продать оставшиеся акции андеррайтерам. Следовательно, они смогут более точно удовлетворять свои потребности в финансировании. В следующих таблицах показаны два сценария:
Поддержка частного капитала
Фирма частного капитала обычно использует выкуп с использованием заемных средств (LBO). Выкуп за счет заемных средств (LBO). Выкуп с использованием заемных средств (LBO) - это сделка, при которой бизнес приобретается с использованием заемных средств в качестве основного источника возмещения. Транзакция LBO обычно происходит, когда частная инвестиционная компания (PE) заимствует столько, сколько может у различных кредиторов (до 70-80% от покупной цены) для достижения внутренней доходности IRR> 20%. компании. Согласно методу LBO, фирма финансирует покупку объекта, используя в основном заемные средства, а оставшуюся часть вносит в виде капитала.
Поддержка частного капитала, также известная как поддержка полного капитала, представляет собой договоренность, при которой частная инвестиционная компания соглашается купить целевую компанию, внося до 100% капитала в случае, если она не сможет привлечь необходимый заем для финансирования покупки.
Фирма прямых инвестиций использует такую стратегию со значительными потенциальными потерями для себя. Это важно, потому что в стратегии LBO необходимо использовать большую часть долга по сравнению с собственным капиталом. Следовательно, при поддержке полной справедливости на переговорах чаще всего используется агрессивный инструмент позирования. Тактика переговоров Переговоры - это диалог между двумя или более людьми с целью достижения консенсуса по проблеме или проблемам, в которых существует конфликт. Хорошая переговорная тактика важна для участников переговоров, чтобы их сторона могла выиграть или создать беспроигрышную ситуацию для обеих сторон. чтобы сделать сделку более привлекательной для целевой компании и повысить ставки для конкуренции.
Поддержка в финансовом менеджменте
Еще одно важное применение механизма поддержки - повседневное управление финансами компании. Поддержка обычно принимает форму возобновляемой кредитной линии. Возобновляемая кредитная линия - это простое краткосрочное кредитное соглашение, при котором заемщику разрешается занимать определенную сумму до максимальной суммы каждый год или на более короткий период.
Возобновляемая кредитная линия. Возобновляемая кредитная линия. Возобновляемая кредитная линия - это кредитная линия, которая предоставляется между банком и предприятием. Он поставляется с установленной максимальной суммой, и его можно использовать в качестве поддержки для покрытия любой нехватки средств, которая может возникнуть в краткосрочной перспективе.
Например, в таблице ниже компания сталкивается с нехваткой 1000 долларов в 3-м году. Компания может использовать возобновляемую кредитную линию в качестве вторичного источника финансирования, чтобы занять 1000 долларов и выполнить все свои финансовые обязательства за год. Таким образом, возобновляемая кредитная линия служит опорой для удовлетворения потребностей бизнеса в краткосрочном финансировании.
Дополнительные ресурсы
Finance является официальным поставщиком глобального сертификата Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков. , моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое. программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам пригодятся следующие дополнительные финансовые ресурсы:
- Мостовое финансирование Мостовое финансирование Мостовое финансирование - это форма временного финансирования, предназначенная для покрытия краткосрочных затрат компании до того момента, когда будет предоставлено регулярное долгосрочное финансирование.
- Групповая ссуда Групповая ссуда Групповая ссуда - это тип ссуды, при котором основная заемная сумма возвращается в конце срока ссуды. В некоторых случаях процентные расходы составляют
- Соглашение о коммерческом ссуде Соглашение о коммерческом ссуде Соглашение о коммерческом ссуде относится к соглашению между заемщиком и кредитором, когда ссуда предоставляется для деловых целей. Каждый раз, когда берется значительная сумма денег, физическое или юридическое лицо должно заключать кредитный договор. Кредитор предоставляет деньги при условии, что заемщик согласен со всеми условиями кредита.
- Ковенанты по долгу Ковенанты по долгу - это ограничения, которые кредиторы (кредиторы, держатели долгов, инвесторы) налагают на кредитные соглашения, чтобы ограничить действия заемщика (должника).