Плата за обратное расторжение также известна как плата за обратное прекращение отношений. Он относится к сумме денег, выплачиваемой целевой компании после того, как покупатель откажется от сделки или транзакция не будет завершена. Обычно плата за обратное расторжение включается в соглашение о приобретении. Окончательное соглашение о покупке. Окончательное соглашение о покупке (DPA) - это юридический документ, в котором фиксируются условия между двумя компаниями, которые заключают соглашение о слиянии, приобретении, отчуждении, создании совместного предприятия. , или некая форма стратегического союза. Это взаимно обязывающий договор, и он может быть задействован, когда покупатель не может получить необходимое финансирование для закрытия сделки. Целью комиссии за обратное завершение является компенсация цели за ее время и усилия по облегчению транзакционных сделок иТранзакции Ресурсы и руководство для понимания сделок и транзакций в инвестиционном банкинге, корпоративном развитии и других областях корпоративных финансов. Загрузите шаблоны, прочтите примеры и узнайте, как структурированы сделки. Соглашения о неразглашении информации, соглашения о покупке акций, покупка активов и другие ресурсы для слияний и поглощений.
Плата за обратное расторжение по сравнению с платой за расторжение
Плата за обратное завершение является противоположностью комиссии за прекращение, которая представляет собой комиссию, которую целевая организация уплачивает эквайеру, если транзакция не проходит. Последний компенсирует покупателю усилия, время и затраты, понесенные для закрытия сделки.
С другой стороны, эквайер должен уплатить целевую комиссию за обратное завершение, когда транзакция не может быть завершена из-за недостатков эквайера. Оба типа комиссий компенсируют любой из сторон их вклад в содействие транзакции.
Причины обратного сбора за расторжение договора
Большинство целевых компаний отдают предпочтение слиянию или поглощению. Слияния и поглощения. Процесс слияния и поглощения. Это руководство проведет вас через все этапы процесса слияния и поглощения. Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, различные типы покупателей (стратегические и финансовые покупки), важность синергии и ставки транзакционных издержек, которые предусматривают плату за обратное завершение. Целевые компании считают, что приобретающая организация должна разделить риски, с которыми они сталкиваются, когда предлагаемая сделка не может быть завершена. Некоторые из этих рисков включают:
Групповой иск по ценным бумагам
Поскольку большинство сделок по слиянию и поглощению обычно являются публичными, ценные бумаги целевой компании цены Акции Что такое акции? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании). Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы. может колебаться, поскольку инвесторы не уверены в последствиях сделки. Групповые иски по ценным бумагам - это иски, которые могут быть поданы инвесторами компании, которые понесли убытки из-за нарушений законодательства о ценных бумагах. Такие нарушения могут включать в себя мошенническое сообщение финансовых данных компании.
Судебные иски позволяют индивидуальным инвесторам, пострадавшим в результате введения в заблуждение, подавать единый судебный иск, а не индивидуальные иски. Если суд убедится, что инвесторы понесли экономический ущерб из-за мошенничества с данными компании, он может присудить урегулирование Компенсация Компенсация - это юридическое соглашение одной стороны о возложении ответственности на другую сторону за возможные убытки или ущерб. стоит миллионы долларов.
Срыв бизнеса
После того, как сделка M&A не состоится, целевая компания может столкнуться с перебоями в ее бизнес-операциях из-за того, что ее первоначальные ожидания не оправдались. Кроме того, неспособность получить финансирование от покупателя может нанести ущерб определенным отделам целевой компании, которые рассчитывали получить выгоду от сделки. Эффект прерывания бизнеса заключается в снижении доходов и прибыли, и целевой объект захочет получить компенсацию за такие ожидаемые убытки, используя плату за обратное прекращение.
Возможный уход руководителей
Невыполнение предложенной публичной сделки может привести к нестабильности и возможному уходу ключевых руководителей и сотрудников. Это может быть связано с разногласиями между руководителями, которые возлагали большие надежды на развитие бизнеса при поддержке более стабильного в финансовом отношении покупателя.
Причинные события для платы за обратное расторжение
Основная причина расторжения договора купли-продажи между целевой компанией и покупателем заключается в том, что последний не может получить финансирование для сделки к определенной дате. В положении о прекращении договора купли-продажи должна быть указана сторона, которая расторгнет договор при различных обстоятельствах.
Покупатель не захочет, чтобы целевая компания имела право расторгнуть договор купли-продажи при нескольких обстоятельствах. Эти обстоятельства включают:
- Целевая организация привела к сбою финансирования. Целевая организация может препятствовать предоставлению капитала для финансирования сделки, если она не сотрудничает с усилиями покупателя по получению доступа к финансированию от кредитной организации.
- Объект не соответствовал всем условиям, изложенным в договоре купли-продажи в пользу покупателя.
Точно так же цель будет возражать против намерений эквайера прекратить транзакцию при нескольких обстоятельствах. Эти обстоятельства включают:
- Покупатель умышленно вызывает отказ от финансирования и не использует все доступные средства, чтобы заставить кредитора соблюдать кредитное соглашение.
- Покупатель не стал искать другие альтернативные каналы получения финансирования после неудачи с первым вариантом финансирования.
Размер комиссии за обратное расторжение договора
Размер суммы, подлежащей уплате в качестве платы за обратное расторжение, зависит от размера всей стоимости сделки, о которой стороны первоначально договорились. Комиссия обычно составляет от 1% до 3% от суммы сделки, и эта цифра может варьироваться от одной сделки к другой. Хотя комиссия может показаться незначительной, очевидно, небольшая процентная ставка может принести миллионы долларов расчетов, когда сумма сделки вырастет до миллиардов долларов. Целевой объект и покупатель должны согласовать размер платы за обратное расторжение с момента заключения договора купли-продажи.
Целевая компания может использовать размер комиссии за обратное расторжение, чтобы определить возможность заключения сделки и риски, связанные со сделкой. Например, когда покупатель соглашается на высокий процент платы за обратное расторжение, это указывает на то, что покупатель серьезно относится к доведению сделки до ее заключительных этапов. Напротив, более низкий процент указывает на то, что существует высокая вероятность того, что сделка "Сделки и транзакции" содержит ресурсы и руководство для понимания сделок и транзакций в инвестиционном банкинге, корпоративном развитии и других областях корпоративных финансов. Загрузите шаблоны, прочтите примеры и узнайте, как структурированы сделки. Соглашения о неразглашении информации, соглашения о покупке акций, покупка активов и другие ресурсы M&A, которые не проходят,и эквайер хочет сэкономить в случае неудачной транзакции.
Реальный пример обратной платы за расторжение договора
В феврале 2018 года полупроводниковая компания Broadcom Inc. предложила производителю телекоммуникационного оборудования Qualcomm плату за обратный разрыв в размере 8 миллиардов долларов, если приобретение не получит одобрения регулирующих органов. Broadcom отказался от предложения после того, как совет директоров Qualcomm отклонил его первоначальное предложение о поглощении в размере 82 долларов за акцию на том основании, что предложение занижало стоимость компании.
Без разрыва сделки на сумму 8 млрд долларов США пришлось около 6,6% от общей стоимости сделки, которая составила 121 млрд долларов США по стоимости собственного капитала. Такой высокий процент указывает на то, что Broadcom стремится завершить приобретение всего бизнеса Qualcomm.
Дополнительные ресурсы
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие финансовые ресурсы:
- Плата за разрыв Комиссия за разрыв Плата за разрыв, также называемая комиссией за расторжение, представляет собой штраф, который уплачивается при сделках слияния и поглощения, если продавец отказывается от сделки. Плата требуется для компенсации первоначальному покупателю времени и ресурсов, потраченных на переговоры по сделке.
- Соображения и последствия слияний и поглощений Соображения и последствия слияния и поглощения При проведении слияний и поглощений компания должна учитывать и анализировать все факторы и сложности, связанные с слияниями и поглощениями. В этом руководстве описаны важные
- Договор купли-продажи Договор купли-продажи Договор купли-продажи (SPA) представляет собой результат ключевых коммерческих и ценовых переговоров. По сути, он устанавливает согласованные элементы сделки, включает ряд важных мер защиты для всех вовлеченных сторон и обеспечивает правовую основу для завершения продажи собственности.
- Комиссия за успех Комиссия за успех В финансах комиссия за успех - это комиссия, выплачиваемая консультанту (обычно инвестиционному банку) за успешное завершение транзакции. Плата зависит от успешной помощи клиенту в достижении его цели и, таким образом, согласовывает интересы клиента и консультанта. Обычно процент от суммы сделки