Политика отрицательных процентных ставок, или NIRP, - это редко используемая денежно-кредитная политика. Денежно-кредитная политика. Денежно-кредитная политика - это экономическая политика, которая управляет размером и темпами роста денежной массы в экономике. Это мощный инструмент для регулирования макроэкономических переменных, таких как инфляция и безработица. инструмент, при котором центральный банк устанавливает отрицательные целевые процентные ставки. Отрицательные процентные ставки преодолевают нижнюю границу нулевого процента, что приводит к сценарию, когда экономия стоит денег, а заимствования приносят деньги. Хотя это может показаться отсталым, существуют аргументы в пользу того, почему реализация политики отрицательных процентных ставок может работать.
Резюме
- Политика отрицательных процентных ставок (NIRP) - это инструмент денежно-кредитной политики, при котором центральные банки устанавливают целевые процентные ставки ниже нуля процентов.
- NIRP рассматривается как «крайняя мера», которую можно использовать после исчерпания всех других возможностей.
- Теория в поддержку NIRP заключается в том, что она будет поощрять заимствования, стимулировать кредитование, уменьшать сбережения и увеличивать расходы и инвестиции.
Теория реализации политики отрицательной процентной ставки
Политика отрицательных процентных ставок рассматривается как своего рода инструмент денежно-кредитной политики «последней инстанции», который центральные банки могут использовать в чрезвычайные экономические времена. В Соединенных Штатах не наблюдалось внедрения отрицательных процентных ставок, но эта идея возникла во время глобального финансового кризиса 2008-2009 гг. Глобальный финансовый кризис 2008-2009 гг. Глобальный финансовый кризис 2008-2009 гг. Относится к масштабному финансовому кризису, с которым столкнулся мир. 2008–2009 годы. Финансовый кризис нанес тяжелый урон отдельным лицам и учреждениям по всему миру, серьезно затронув миллионы американцев. Финансовые учреждения начали падать, многие были поглощены более крупными организациями, и правительство США было вынуждено предложить спасательные меры и пандемию COVID-19 в 2020 году.
Страны, которые внедрили NIRP в прошлом, включают Швейцарию в 1970-х годах, Швецию в 2009 году, Данию в 2012 году и Японию в 2014 году. Европейский центральный банк (ЕЦБ) Европейский центральный банк Европейский центральный банк (ЕЦБ) является одним из семи учреждений ЕС и центральный банк всей еврозоны. Это один из наиболее важных центральных банков в мире, контролирующий более 120 центральных и коммерческих банков в государствах-членах. также установить процентные ставки ниже нуля в 2014 году.
Обычно снижение центральным банком процентных ставок до нуля рассматривается как важный рычаг, используемый для стимулирования экономики. Так как же отрицательные процентные ставки могли иметь место или иметь смысл? Что ж, если дела обстоят достаточно плохо, просто установить нулевую ставку недостаточно. Необходимо принять дополнительные меры.
Идея заключается в том, что установка процентных ставок ниже нуля приведет к следующему:
1. Поощряйте заимствования юридических и физических лиц.
Если юридические и физические лица могут брать ссуды без процентов, их следует поощрять брать ссуды и тратить эти деньги. Если процентные ставки отрицательные, и они даже выплачиваются по кредитам, это должно быть очевидным. По крайней мере, такова мысль.
2. Стимулируйте банки к более свободному кредитованию.
Коммерческие банки заинтересованы предоставлять ссуды, потому что они тоже почувствуют влияние отрицательных процентных ставок, пытаясь внести средства в свой центральный банк. Центральный банк будет взимать с них плату за хранение своих средств. Это приводит к тому, что коммерческие банки вместо этого стремятся ссудить эти средства.
В нормальных условиях банки могут рассматривать заявителей и отказывать им в кредитовании на основании кредитоспособности и других факторов. В условиях отрицательной процентной ставки они с большей вероятностью одобрят заявки.
3. Уменьшить экономию
Поскольку на сберегательных счетах будет отрицательная процентная ставка, сбережения не рекомендуется, так как это будет дорого обходиться. Вместо того, чтобы копить деньги, их нужно использовать.
4. Увеличьте расходы
Если перейти от вышеизложенного, то есть надежда, что предприятия и частные лица сэкономят меньше денег и вложат эти деньги в экономику за счет расходов.
5. Увеличение инвестиций
Мы надеемся, что помимо расходов, инвестиции вырастут из-за более мягкой кредитной среды.
6. Борьба с дефляцией
Отрицательные процентные ставки рассматриваются как способ ослабить валюту страны, сделав ее менее привлекательной для инвестиций, чем другие валюты мира. Если валюта ослабнет, экспорт для этой страны станет дешевле, а инфляция может вырасти из-за увеличения затрат на импорт.
Теоретически перечисленные выше позиции должны сражаться с дефляционными периодами. Дефляция Дефляция - это снижение общего уровня цен на товары и услуги. Другими словами, дефляция - это отрицательная инфляция. Когда это происходит, стоимость валюты со временем растет. Таким образом, за ту же сумму денег можно приобрести больше товаров и услуг. , увеличить спрос и в целом вернуть экономику в движение. Это последняя попытка, когда центральный банк исчерпал все другие доступные средства.
Возможные последствия NIRP
Ниже приведены возможные последствия отрицательной среды процентных ставок:
1. Банковский пробег
Есть опасения, что отрицательные процентные ставки побудят клиентов банка поспешить в свой банк и вывести все свои средства. Поскольку с них будет взиматься плата за сохранение денег, у них не останется никаких причин хранить средства в банке, что нанесет ущерб банковской системе. В тех немногих случаях, когда была реализована NIRP, массовый набег на банк не состоялся.
2. Накопление денег
Если юридические и физические лица наказываются за сбережения, нет гарантии, что они возьмут свои деньги и потратят их или инвестируют. Они вполне могли бы удержать эти деньги и копить их. В условиях страха перед экономикой домохозяйства могут полагать, что лучший вариант на данный момент - отложить свои деньги до лучших времен. Это приведет к меньшей экономической активности, чем предусматривалось NIRP.
3. Рентабельность банка падает.
Когда банки несут издержки, связанные с отрицательными процентными ставками, вместо того, чтобы перекладывать их на своих клиентов, их прибыльность страдает и снижает их капитальную базу. Когда это произойдет, они могут не захотеть давать взаймы так же свободно. Вместо предполагаемой цели стимулирования кредитования политика отрицательных процентных ставок могла бы сделать наоборот.
4. Распад фонда денежного рынка
Если процентные ставки станут отрицательными, доходность фондов денежного рынка также может стать отрицательной. Индустрия фондов денежного рынка является крупным игроком в финансовой системе Соединенных Штатов. Отрицательные процентные ставки могут вызвать серьезные сбои.
Ключевые выводы
Хотя отрицательные процентные ставки кажутся невозможными или просто обратными, они использовались раньше, и есть веские аргументы в пользу того, почему такая политика может работать. NIRP был реализован всего несколько раз, поэтому размер выборки для оценки положительных эффектов невелик.
Хотя отрицательные процентные ставки также влекут за собой несколько потенциальных последствий, мы не видели, чтобы они материализовались на значительном уровне. Политика отрицательных процентных ставок не является первым предпочтительным инструментом денежно-кредитной политики, но обычно выбирается после того, как исчерпаны все другие варианты.
Дополнительные ресурсы
Финансы предлагают Сертифицированный банковский и кредитный аналитик (CBCA) ™ Сертификат CBCA ™ Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, ссуду выплаты и многое другое. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:
- Экспансионистская денежно-кредитная политика Экспансионистская денежно-кредитная политика Экспансионистская денежно-кредитная политика - это тип макроэкономической денежно-кредитной политики, целью которой является увеличение темпов денежно-кредитной экспансии для стимулирования роста внутренней экономики. Экономический рост должен поддерживаться дополнительной денежной массой.
- Фискальная политика Фискальная политика Фискальная политика относится к бюджетной политике правительства, которая включает в себя манипулирование правительством уровня расходов и налоговых ставок в экономике. Правительство использует эти два инструмента для мониторинга и воздействия на экономику. Это родственная стратегия денежно-кредитной политике.
- Пакет государственных стимулов Пакет государственных стимулов Пакет государственных стимулов представляет собой комбинацию экономических мер, применяемых государством для стимулирования экономики, находящейся в стрессовом состоянии. Пакет стимулов может быть
- Количественное смягчение Количественное смягчение Количественное смягчение (QE) - это денежно-кредитная политика печатания денег, которая осуществляется Центральным банком для придания энергии экономике. Центральный банк создает