Средняя доходность - это математическое среднее значение последовательности доходностей, накопленных с течением времени. Проще говоря, средняя доходность - это общая доходность за период времени, деленная на количество периодов.
Резюме
- Средняя доходность - это показатель, который использует математическое среднее значение для определения значения ряда прибылей, накопленных с течением времени.
- Средняя доходность используется для расчета средней скорости роста, которая оценивает увеличение или уменьшение инвестиций за определенный период.
- Из-за ряда недостатков при расчете внутренней нормы прибыли инвесторы и аналитики используют взвешенную по денежной массе доходность в качестве альтернативных вариантов.
Средняя доходность, как и в случае простого среднего, рассчитывается путем сложения набора чисел в единую сумму. Несмотря на то, что для расчета средней доходности используется несколько концепций, средняя арифметическая доходность рассчитывается путем деления общей суммы чисел на общее количество чисел в ряду по следующей формуле:
Инвесторы и рыночные аналитики используют среднюю доходность для определения прошлой доходности акций. Акции Что такое акция? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании). Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы. или ценная бумага Ценная бумага Ценная бумага - это финансовый инструмент, обычно любой финансовый актив, которым можно торговать. Характер того, что можно и что нельзя назвать ценной бумагой, обычно зависит от юрисдикции, в которой торгуются активы. . Средняя доходность также используется для определения доходности портфеля компании.
Годовая прибыль против средней доходности
Годовая доходность складывается при отчете о предыдущих доходах, в то время как средняя доходность игнорирует сложение. Среднегодовая доходность обычно используется для измерения доходности вложений в акционерный капитал.
Однако из-за сложностей среднегодовая доходность обычно не считается идеальным показателем для анализа; следовательно, он нечасто используется для оценки меняющейся доходности. Кроме того, годовая доходность рассчитывается с использованием обычного среднего арифметического среднего арифметического среднего арифметического - это среднее значение суммы чисел, которое отражает центральную тенденцию положения чисел. Часто используется как параметр.
Расчет средней доходности с использованием среднего арифметического
Простое среднее арифметическое - один из типичных примеров средней доходности. Рассмотрим взаимные инвестиционные доходы в следующем году в течение шести полных лет, как показано ниже.
Средняя доходность за шесть лет вычисляется путем суммирования годовых доходов и деления на 6, то есть среднегодовая доходность рассчитывается следующим образом:
Средняя годовая доходность = (15% + 17,50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9,75%
В качестве альтернативы рассмотрим гипотетическую доходность Wal-Mart (NYSE: WMT) в период с 2012 по 2017 год. Доходность инвестиций компании показана в таблице ниже:
Средний доход Wal-Mart за шесть лет рассчитывается с использованием того же подхода.
Средняя доходность = (8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% + 23,5% 0/6 = 20,68%
Расчет прибыли от роста стоимости
Средняя скорость роста используется для оценки увеличения или уменьшения стоимости инвестиций за период времени. Скорость роста рассчитывается по формуле скорости роста:
Например, предположим, что инвестор вложил 100 000 долларов в инвестиционный продукт, а цена акций колебалась от 100 до 250 долларов. Использование приведенной выше формулы для расчета средней доходности дает следующее:
Скорость роста = (250 - 150 долларов США) / 250 долларов США = 60% , что означает, что доходность теперь составит 160 000 долларов США.
Средняя доходность против среднего геометрического
Среднее геометрическое оказывается идеальным при анализе средней исторической доходности. Что определяет среднее геометрическое Среднее геометрическое Среднее геометрическое - это средний рост инвестиций, вычисленный путем умножения n переменных и последующего извлечения квадратного корня из n. Это средний доход, кроме того, что он предполагает фактическую вложенную стоимость.
Вычисления обращают внимание только на возвращаемые значения и применяют концепцию сравнения при анализе эффективности более чем одной инвестиции за несколько периодов времени.
Средняя геометрическая доходность учитывает выбросы в результате притока и оттока денег с течением времени. По этой причине он также известен как взвешенная по времени ставка доходности (TWRR). Еще одна уникальная особенность TWRR состоит в том, что он учитывает сроки и размер денежных потоков.
Это делает TWRR точной мерой доходности портфеля, в котором были снятия средств или другие транзакции, такие как получение процентных платежей и депозитов. Ставка доходности, взвешенная в денежном выражении (MWRR), совпадает с внутренней нормой доходности, где ноль - это чистая текущая стоимость.
Ограничения средней доходности
Несмотря на его предпочтения в качестве простого и эффективного средства измерения внутренней доходности, средняя доходность имеет несколько подводных камней. Он не учитывает разные проекты, которые могут потребовать разных капитальных затрат.
В том же духе он игнорирует будущие затраты, которые могут повлиять на прибыль; скорее, он фокусируется только на прогнозируемых денежных потоках в результате вливания капитала. Кроме того, средний доход не учитывает скорость реинвестирования; вместо этого он неявно предполагает, что будущие денежные потоки могут быть изобретены заново по тем же ставкам, что и внутренние нормы прибыли.
Это предположение нецелесообразно, учитывая, что иногда внутренняя норма доходности может давать большое число, а факторы такой доходности могут быть ограничены или недоступны в будущем. Из-за этих недостатков инвесторы и аналитики предпочитают использовать взвешенную по деньгам доходность или среднее геометрическое в качестве альтернативного показателя для анализа.
Дополнительные ресурсы
Finance является официальным поставщиком сертификата Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.
Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:
- Общая годовая доходность Общая годовая доходность Суммарная годовая доходность - это доход, полученный от инвестиций каждый год. Он рассчитывается как среднее геометрическое значение доходности каждого года, полученной за
- Рентабельность инвестиций (ROI) Рентабельность инвестиций (ROI) Рентабельность инвестиций (ROI) - это показатель эффективности, используемый для оценки возврата инвестиций или сравнения эффективности различных инвестиций.
- Среднегодовой темп роста Среднегодовой темп роста Среднегодовой темп роста (AAGR) - это среднегодовое увеличение стоимости инвестиционного актива, портфеля или денежного потока.
- Годовая норма прибыли Годовая норма прибыли Годовая норма прибыли - это способ расчета доходности инвестиций на годовой основе. Когда мы инвестируем, мы часто хотим знать, сколько мы зарабатываем.