Long Strangle - Обзор, как использовать, как это работает

Длинное удушение - это опционная стратегия нейтрального подхода, также известная как «удушение на покупку» или просто «удушение», которая включает покупку колл и пут. Оба опциона Опционы: колл и пут Опцион - это форма производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность, купить или продать актив к определенной дате (дате истечения срока действия) по указанной цене (цене исполнения). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время вне денег (OTM) с теми же датами истечения срока.

Длинный удушающий удар

Для получения любой прибыли решающее значение имеет значительное колебание цены. Основная цель состоит в том, чтобы получить прибыль от акции, если она движется вверх или вниз на значительную величину. Наличие и колла, и пут увеличивает стоимость позиции, в то же время удваивая ее шансы на успех.

Резюме:

  • Долгое удушение - это недорогая стратегия опционов с высоким потенциалом вознаграждения, успех которой зависит от значительного роста или падения цены базовых акций.
  • Максимальная стоимость и потенциальные потери стратегии длительного удушения - это цена, уплаченная за оба варианта, плюс транзакционные издержки.
  • Максимальная потенциальная прибыль не ограничена.

Использование стратегии длительного удушения

Во-первых, трейдер должен найти акцию, которая может значительно колебаться вверх или вниз в ближайшем будущем. Имейте в виду, что пока акции находятся рядом с объявлением о прибылях и убытках. Обращение к доходам. Обращение к доходам - ​​это конференц-звонок (обычно проводимый в форме телеконференции или веб-трансляции), во время которого руководство публичной компании объявляет и обсуждает финансовые результаты компании. на квартал или год. Как правило, объявление о прибылях и убытках сопровождается официальным пресс-релизом, это заманчивая игра, обычно ее следует избегать. На самом деле цена опционов обычно «запекается», что означает, что вы вряд ли получите серьезную прибыль, несмотря на то, что акции, скорее всего, вырастут.

Вместо этого поищите другие факторы, которые могут привести к значительному росту или падению курса акций, например следующие:

  1. Полемика
  2. Наем новых фундаментальных игроков: генеральный директор Генеральный директор Генеральный директор, сокращенно от «Главный исполнительный директор», является высокопоставленным лицом в компании или организации. Генеральный директор отвечает за общий успех организации и за принятие управленческих решений на высшем уровне. Прочтите описание должности, финансового директора и т. Д.
  3. Запуск нового товара или услуги

Теперь пришло время сделать покупку как на опцион без денег, так и на опцион колл без денег. Обе позиции длинные; помните, что чем ближе контракт к сроку истечения, тем меньше стоимость позиций.

Время работает против трейдера, использующего стратегию длительного удушения, поэтому лучше покупать опционы, которые идут за приличное количество времени - по крайней мере, за пару месяцев - до истечения срока. Это также делает стратегию длительного удушения более прибыльной, поскольку «проигрышный» вариант, каким бы он ни оказался, по-прежнему сохранит некоторую временную стоимость, даже если он сильно не в деньгах.

Прибыль и убыток при длительном удушении

Основная идея использования стратегии длительного удушения заключается в следующем:

До тех пор, пока цена базовой акции существенно меняется в ту или иную сторону - либо в сторону повышения прибыльности опциона колл, либо в сторону повышения прибыльности опциона пут - прибыли, полученной от выигрышного опциона, будет более чем достаточно для отображения чистой прибыли после вычета стоимости реализации стратегии. Общая стоимость стратегии - это премия, уплачиваемая за каждый из вариантов, плюс комиссии за транзакции, такие как комиссия. Комиссия комиссии относится к компенсации, выплачиваемой сотруднику после выполнения задачи, которая, как правило, заключается в продаже определенного количества продуктов или услуг. .

На приведенном ниже рисунке показан сценарий прибылей / убытков для акции, которая торгуется по 40 долларов, когда инвестор по опциону покупает колл-опцион на 50 долларов и пут-опцион на 30 долларов. Предположим, что премия - стоимость - каждого варианта составляет 100 долларов. Общая сумма инвестиций в стратегию составляет 200 долларов плюс транзакционные издержки, что представляет собой максимальные потенциальные убытки. Максимальный убыток произойдет только в том случае, если акции останутся - до истечения срока действия опционов - по той же цене, по которой они торговались, когда опционы были приобретены, или около того.

Long Strangle - Диаграмма выплатИсточник

Любое существенное движение цены акции, вверх или вниз, может сделать стратегию прибыльной. Придерживаясь примера стратегии, реализованной путем покупки опциона колл на 50 долларов и опциона пут на 30 долларов при торговле акциями по 40 долларов - если цена акции вырастет, скажем, до 48 долларов, то стоимость опциона колл значительно возрастет. Кроме того, если цена акции упадет до 32 долларов, то стоимость пут-опциона значительно возрастет.

Как только цена любого из опционов становится больше, чем общая стоимость обоих опционов, инвестор может продать оба опциона с прибылью. Например, если цена акции вырастет до 48 долларов, что делает опцион колл на 50 долларов только из денег, то премия этого опциона может увеличиться со 100 долларов до, возможно, 250 долларов. Стоимость пут-опциона с ценой исполнения 30 долларов может снизиться до 25 долларов. Затем инвестор может ликвидировать обе опционные позиции на общую сумму 275 долларов США. Тогда его прибыль составит 75 долларов (от 275 до 200 долларов на стоимость опционов) за вычетом комиссии за транзакцию.

Максимальная потенциальная прибыль при длительном удушении неограничена. Стратегия приносит значительную прибыль, если базовая акция движется достаточно, чтобы разместить тот или иной опцион в деньгах.

Привлекательность стратегии длинных опционов на удушение заключается в ее относительно низком риске / стоимости, что обеспечивает возможность получения значительной прибыли в ближайшем будущем.

Связанные чтения

Финансы - официальный поставщик сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, по программе сертификации, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:

  • Длинные и короткие позиции Длинные и короткие позиции При инвестировании длинные и короткие позиции представляют собой направленные ставки инвесторов на то, что ценная бумага будет расти (при длинной позиции) или вниз (при короткой). При торговле активами инвестор может занимать два типа позиций: длинную и короткую. Инвестор может либо купить актив (открывая длинную позицию), либо продать его (открывая короткую позицию).
  • Короткое покрытие Короткое покрытие Короткое покрытие, также называемое «покупкой для покрытия», относится к покупке ценных бумаг инвестором для закрытия короткой позиции на фондовом рынке. Этот процесс тесно связан с короткими продажами. Фактически, покрытие коротких позиций является частью коротких продаж.
  • Свинг-трейдинг Свинг-трейдинг Свинг-трейдинг - это метод торговли, который трейдеры используют для покупки и продажи акций, индикаторы которых указывают на восходящий (положительный) или нисходящий (отрицательный) тренд в будущем, который может варьироваться от ночи до нескольких недель. Свинг-сделки направлены на получение прибыли от покупки и продажи промежуточных минимумов и максимумов.
  • Основные скандалы в области бухгалтерского учета Основные скандалы в области бухгалтерского учета Последние два десятилетия были отмечены одними из самых ужасных бухгалтерских скандалов в истории. В результате этих финансовых бедствий были потеряны миллиарды долларов. В этом