Приобретение активов - это покупка компании путем покупки ее активов вместо акций. Акции Что такое акция? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании). Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы. . В большинстве юрисдикций приобретение актива обычно также включает принятие определенных обязательств. Однако, поскольку стороны могут договориться о том, какие активы будут приобретены и какие обязательства будут приняты, сделка может быть гораздо более гибкой по своей структуре и результату, чем слияние, объединение или покупка акций.
Какие факторы принимаются во внимание?
При приобретении актива необходимо учитывать множество сложных факторов. Покупатель приобретает только те активы и обязательства, которые он идентифицирует и соглашается приобрести и принять, с учетом любых обязательств, возложенных на покупателя в соответствии с законом. Это принципиально отличается от приобретения или слияния акций, когда покупатель приобретает все активы и обязательства (включая неизвестные или нераскрытые обязательства) целевой компании в соответствии с законом.
Возможность выбирать конкретные активы и обязательства дает покупателю гибкость. Покупатель не тратит деньги на ненужные активы, и риск не склонен к риску Определение Человек, не склонный к риску, имеет характерную черту - избегать потерь, а не получать прибыль. Эта характеристика обычно присваивается инвесторам или участникам рынка, которые предпочитают инвестиции с более низкой доходностью и относительно известными рисками инвестициям с потенциально более высокой доходностью, но также с более высокой неопределенностью и большим риском. принятия покупателем неизвестных или нераскрытых обязательств. Однако это также усложняет приобретение активов, поскольку покупатель должен тратить время на определение активов и обязательств, которые он желает приобрести и принять.
Кроме того, покупатель и целевая компания должны договориться о том, как цена покупки должна быть распределена между активами в сделке. Налоговый кодекс США предписывает распределять закупочную цену с использованием «остаточного метода», который распределяет покупную цену между активами, равную их справедливой рыночной стоимости, а оставшийся остаток применяется к гудвиллу. Покупатель и целевая компания сообщают об одинаковом согласованном распределении цены покупки, используя форму 8594 в своих соответствующих налоговых декларациях.
Как используются стратегии приобретения активов?
Стратегия приобретения активов часто используется, когда покупатели хотят получить контроль над активами, принадлежащими обанкротившейся компании, но не заинтересованы в приобретении всей бизнес-операции из-за финансового состояния этой компании. Вместо того, чтобы приобретать весь бизнес, инвесторы могут просто выбирать, какие активы являются привлекательными, предпринимать шаги для покупки этих конкретных активов и не иметь дело с любыми другими холдингами, которые могут их не интересовать.
В зависимости от ситуации, окружающей обанкротившуюся компанию, использование этого подхода вместо прямой покупки бизнеса и его активов может стоить меньше на начальном этапе, но при этом обеспечить достаточное вознаграждение в конце.
Реже подход приобретения активов может использоваться для постепенного получения контроля над целевой компанией. Здесь процесс обычно включает в себя получение контроля над ключевыми активами, которые важны для текущей работы компании. Этот процесс часто требует определения активов, которые инвестор или покупатель желает приобрести, а затем определения их приоритетности на основе таких факторов, как простота приобретения или важность каждого актива для цели.
По мере того, как цель становится все более зависимой от нового владельца этих активов, возможность приобрести оставшуюся часть предприятия, либо путем приобретения контрольного пакета акций путем покупки акций, либо путем покупки компании напрямую, часто может быть достигнута с относительно небольшими усилиями. Думайте об этом как об откусывании небольших кусочков торта со временем, а не о том, чтобы съесть его за один присест. За структурирование транзакций часто отвечают лица, занимающиеся корпоративными финансами. Корпоративная информация Юридическая корпоративная информация об Институте корпоративных финансов (Финансы). Эта страница содержит важную юридическую информацию о финансах, включая зарегистрированный адрес, налоговый номер, номер компании, свидетельство о регистрации, название компании, товарные знаки, юрисконсульта и бухгалтера.
Использование приобретения актива часто может быть продуктивным, когда предложения о выкупе отклоняются целевой компанией. Этот подход также является жизнеспособной альтернативой, когда шансы на покупку достаточного количества акций и получение достаточной поддержки со стороны акционеров для проведения враждебного поглощения находятся где-то между незначительными и нулевыми.
Хотя точный процесс управления приобретением активов может потребовать постепенного получения контроля над ключевыми активами и ослабления цели до тех пор, пока продажа не станет единственным реальным вариантом, тщательно продуманное приобретение активов может со временем привести к получению значительной суммы прибыли. Однако могут быть методы, которые целевая компания может применить для предотвращения таких приобретений и поглощений. Эти методы часто называют ядовитыми таблетками.
Дополнительные ресурсы
Спасибо, что прочитали финансовое руководство по приобретению активов. Чтобы продолжить свое финансовое образование, см. Следующие финансовые ресурсы:
- Приобретение акций Приобретение акций При приобретении акций отдельные акционеры продают свою долю в компании покупателю. При продаже акций покупатель принимает на себя владение как активами, так и обязательствами, включая потенциальные обязательства, возникшие в результате прошлых действий компании. Покупатель просто встает на место предыдущего владельца.
- Оборот основных средств Оборот основных средств Оборот основных средств (FAT) - это коэффициент эффективности, который показывает, насколько хорошо или эффективно предприятие использует основные средства для увеличения продаж. Этот коэффициент делит чистые продажи на чистые основные средства за год. Чистые основные средства включают стоимость основных средств за вычетом накопленной амортизации.
- Выделение и разделение Отдельное подразделение Корпоративное выделение - это операционная стратегия, используемая компанией для создания новой дочерней компании из материнской компании. Выделение происходит, когда материнская корпорация разделяет часть своего бизнеса на вторую публично торгуемую организацию и распределяет акции новой компании среди своих нынешних акционеров.
- Продажа активов и продажа акций. Покупка активов и покупка акций. Покупка активов и покупка акций - два способа выкупа компании, и каждый метод приносит пользу покупателю и продавцу по-разному. В этом подробном руководстве рассматриваются и перечислены плюсы и минусы, а также причины структурирования сделки с активами или акциями в сделке M&A.
- Скидка при первоначальном выпуске Скидка при первоначальном выпуске Скидка при первоначальном выпуске (OID) - это тип долгового инструмента. Часто облигации с OID продаются по более низкой цене, чем номинальная стоимость при выпуске, отсюда D в OID. По наступлении срока погашения инвестору выплачивается номинальная стоимость. Полученная разница является прибылью для инвестора и фактически представляет собой проценты, выплачиваемые заемщиком или эмитентом.