Конгресс Соединенных Штатов принял Акт Селлера-Кефовера в 1950 году с целью усиления положений Антимонопольного закона Клейтона 1914 года. В частности, этот закон был принят, чтобы закрыть лазейку в Законе Клейтона, касающуюся определенных форм слияний и поглощений. В то время как Закон Клейтона объявил горизонтальные слияния вне закона Горизонтальное слияние Горизонтальное слияние происходит, когда компании, работающие в одной или аналогичной отрасли, объединяются. Цель горизонтального слияния в большей степени направлена на снижение конкуренции, в нем ничего не говорилось о вертикальных слияниях, когда компания приобретает компанию-поставщика.
Закон Целлера-Кефовера сосредоточен на вертикальных слияниях Вертикальное слияние Вертикальное слияние - это объединение двух компаний, работающих в одной отрасли, но на разных этапах производственного процесса. Другими словами, вертикальное слияние, направленное на то, чтобы поставить других конкурентов в невыгодное положение за счет приобретения их поставщиков. Он также объявил вне закона другие формы незаконных владений, слияний и поглощений.
История закона Целлера-Кефовера
Один из самых ранних антимонопольных законов. Антимонопольные законы. Антимонопольные законы - это законы, запрещающие предприятиям заниматься определенными видами деятельности, которые считаются антиконкурентными и ограничивают торговлю. Некоторые из антиконкурентных практик могут включать ценовую дискриминацию, фиксацию цен, сегментацию рынка и враждебные поглощения. Конгресс США должен был принять Антимонопольный закон Шермана 1890 года. Закон Шермана стал одним из первых действий по регулированию конкуренции между предприятиями США. Он был введен в то время, когда экономика США быстро росла, что привело к росту как новых, так и существующих компаний.
Крупные компании воспользовались экономическим бумом для поглощения и слияния со своими более мелкими конкурентами в качестве способа доминирования в определенных отраслях и географических регионах. Общественность утверждала, что конгломераты накопили слишком много власти, и призвала к усилению регулирования со стороны правительства, чтобы обеспечить равные условия для всех предприятий. Законодатели США ответили принятием Антимонопольного закона Шермана.
Хотя Закон Шермана положил начало регулированию торговли, он содержал слишком много лазеек, которые позволяли предприятиям продолжать свою антиконкурентную деловую практику. В закон были внесены поправки в 1914 году с принятием Антимонопольного закона Клейтона. В законе Клейтона была предпринята попытка прояснить расплывчатые формулировки и несоответствия в предыдущем акте путем расширения объема запрещенных деловых практик.
Некоторые из практик, на которых сосредоточился закон Клейтона, включали ценовую дискриминацию, монополизацию, а также слияния и поглощения, которые снижали конкуренцию. Конгресс США принял Закон Селлера-Кефовера в 1950 году, чтобы усилить силу Закона Клейтона по регулированию слияний и поглощений, уменьшающих конкуренцию. В частности, Закон Целлера-Кефовера предотвращает вертикальные и конгломератные слияния, которые могут снизить конкуренцию.
Влияние закона Целлера-Кефовера
Закон Целлера-Кефовера значительно усилил положения Закона Клейтона, запретив некоторые виды практики, оставленные без внимания. Например, Закон Клейтона в основном сосредоточен на горизонтальных слияниях, когда компании, работающие в отрасли, объединяются в единое целое. Это дает объединяющимся компаниям большую синергию и большую долю рынка.
Закон не препятствовал вертикальному слиянию компаний на разных этапах цепочки поставок Цепочка поставок Цепочка поставок - это вся система производства и доставки продукта или услуги, от самого начального этапа поиска сырья до конечного, оставляя пространство за злоупотребления со стороны недобросовестных бизнесменов. Закон Целлера-Кефовера был принят для устранения этой лазейки путем запрещения вертикальных слияний и слияний конгломератов, которые планировались для снижения конкуренции.
Когда публичные компании планируют вертикальное слияние или поглощение, они должны сообщить об этом в Министерство юстиции и Федеральную торговую комиссию. Государственные органы оставляют за собой право отклонить или одобрить такую транзакцию в зависимости от ее результатов.
Если правительство обнаружит, что такое слияние направлено на предотвращение справедливого доступа к конкурентам, предлагающим аналогичные продукты, и создание барьеров для входа. Барьеры для входа. Барьеры для входа являются препятствиями или препятствиями, которые затрудняют выход новых компаний на данный рынок. Сюда могут входить технологические проблемы, государственные постановления, патенты, начальные затраты или требования к обучению и лицензированию. , слияние не будет одобрено. Однако, если правительство сочтет, что предполагаемое вертикальное слияние не ограничит доступ для других компаний, продающих аналогичные продукты, слияние будет одобрено.
Вертикальные слияния и слияния конгломератов
Вертикальные слияния происходят, когда компания сливается с компанией-поставщиком или приобретает ее. Слияние дает объединенной компании больший контроль над процессом цепочки поставок, а также повышение производительности и эффективности. Вертикальные слияния могут стать проблемой антимонопольного законодательства, если слияние направлено на снижение рыночной конкуренции.
Например, если производитель цемента приобретает поставщика сырья своего конкурента, такая форма приобретения предназначена для того, чтобы поставить в невыгодное положение другие предприятия, которые зависят от приобретенного предприятия в отношении важного сырья. Благодаря приобретению поставщиков производитель цемента будет усиливать контроль над рыночным предложением и ценами на цемент, что разрушает честную конкуренцию.
С другой стороны, слияние конгломератов - это слияние компаний, работающих в совершенно разных сферах бизнеса или географических регионах. Объединение дает объединенной компании возможность расширить свою территорию, а также расширить ассортимент предлагаемой продукции. Это также дает объединенной компании большую долю рынка и синергию.
Закон Целлера-Кефовера утверждает, что, когда две или более компаний сливаются в конгломерат, они используют свои ресурсы и деньги с разных рынков для создания монополии на другом рынке. Если разрешено, слияние конгломератов препятствует справедливому доступу потребителей к идентичным продуктам, предлагаемым фирмами-конкурентами, а также создает барьеры для входа малых предприятий, которые хотят выйти на рынок.
Дополнительные ресурсы
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие финансовые ресурсы:
- Закон Гласса-Стиголла Закон Гласса-Стигалла Закон Гласса-Стигалла, также известный как Закон о банковской деятельности 1933 года, представляет собой законодательный акт, разделяющий инвестиционный и коммерческий банкинг. Закон стал экстренной реакцией на массовые банкротства банков во время Великой депрессии, так как считалось, что спекуляции коммерческих банков способствовали краху.
- Соображения и последствия слияний и поглощений Соображения и последствия слияния и поглощения При проведении слияний и поглощений компания должна учитывать и анализировать все факторы и сложности, связанные с слияниями и поглощениями. В этом руководстве описаны важные
- Типы слияний Типы слияний Слияние - это соглашение, по которому две компании объединяются для образования одной компании. Другими словами, слияние - это объединение двух компаний в единое юридическое лицо. В этой статье мы рассмотрим различные типы слияний, в которых могут участвовать компании. Типы слияний Существует пять различных типов
- Вертикальная интеграция Вертикальная интеграция Вертикальная интеграция - это когда фирма расширяет свои операции в рамках своей цепочки поставок. Это означает, что вертикально интегрированная компания принесет ранее