Стоимость чистых активов (СЧА) определяется как стоимость активов фонда. Финансовые активы Финансовые активы - это активы, возникающие в результате договорных соглашений о будущих денежных потоках или владения долевыми инструментами другого предприятия. Ключ за вычетом стоимости своих обязательств. Термин «стоимость чистых активов» обычно используется в отношении паевых инвестиционных фондов. Паевые инвестиционные фонды. Паевой инвестиционный фонд - это совокупность денег, собранных у многих инвесторов с целью инвестирования в акции, облигации или другие ценные бумаги. Паевые инвестиционные фонды принадлежат группе инвесторов и управляются профессионалами. Узнайте о различных типах фондов, о том, как они работают, а также о преимуществах и компромиссах инвестирования в них, которые используются для определения стоимости имеющихся активов. Согласно SEC, паевые инвестиционные фонды и паевые инвестиционные фонды (ПИФы) должны рассчитывать свою чистую стоимость не реже одного раза в рабочий день.
Формула чистой стоимости активов
Формула NAV выглядит следующим образом:
Где:
- Стоимость активов - это стоимость всех ценных бумаг. Государственные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги или рыночные ценные бумаги - это инвестиции, которыми открыто или легко торгуют на рынке. Ценные бумаги являются долевыми или долговыми. в портфолио
- Стоимость обязательств - это стоимость всех обязательств и расходов фонда (таких как заработная плата персонала, управленческие расходы, операционные расходы SG&A SG&A включают все непроизводственные расходы, понесенные компанией в любой данный период. Сюда входят такие расходы, как аренда, реклама, маркетинг , бухгалтерский учет, судебные разбирательства, поездки, питание, зарплата руководителей, бонусы и т. д. В некоторых случаях сюда также могут входить расходы на амортизацию, плату за аудит и т. д.)
СЧА обычно выражается в расчете на акцию. В таком случае формула будет выглядеть так:
пример
Инвестиционная компания управляет паевым инвестиционным фондом и хотела бы рассчитать стоимость чистых активов для одной акции. Инвестиционной компании предоставляется следующая информация о ее паевом фонде:
- Стоимость ценных бумаг в портфеле: 75 миллионов долларов США (по ценам закрытия на конец дня)
- Денежные средства и их эквиваленты в размере 15 миллионов долларов США
- Начисленная прибыль за сутки 24 миллиона долларов
- Краткосрочные обязательства в размере 1 млн долларов США
- Долгосрочные обязательства в размере 12 миллионов долларов США
- Начисленные расходы за день 5000 долларов США
- 20 миллионов акций в обращении
Интерпретация стоимости чистых активов
Стоимость чистых активов представляет собой рыночную стоимость фонда. При выражении в расчете на одну акцию он представляет рыночную стоимость единицы фонда. Стоимость одной акции - это цена, по которой инвесторы могут покупать или продавать паи фонда.
Когда стоимость ценных бумаг в фонде растет, стоимость чистых активов растет. И наоборот, когда стоимость ценных бумаг в фонде падает, NAV падает:
- Если стоимость ценных бумаг в фонде увеличивается, значит, чистая стоимость фонда увеличивается.
- Если стоимость ценных бумаг в фонде уменьшается, то чистая чистая стоимость фонда уменьшается.
Стоимость чистых активов при принятии решений
Ниже приводится стоимость чистых активов ряда фондов TD по состоянию на 7 сентября 2018 г .:
- TD Dividend Income Fund - I: $ 39,78
- TD Balanced Growth Fund - I: 29,07 долларов США
- Фонд диверсифицированного ежемесячного дохода TD - I: 26,17 долларов США
- Фонд месячного дохода TD - I: 21,96 доллара США
Что вы можете получить, глядя на чистую стоимость активов различных фондов? Короче - нет. Если посмотреть на чистую стоимость активов каждого фонда и сравнить ее с другими, нельзя понять, какой фонд работал лучше. Как и в случае с ценами на акции, высокая цена акций не означает, что акции «лучше».
Что касается определения, какой фонд лучше, важно смотреть на историю эффективности каждого паевого инвестиционного фонда, ценные бумаги в каждом фонде, продолжительность работы управляющего фондом и то, как фонд работает по сравнению с эталонным показателем (например, S&P 500 Индекс).
Если стоимость чистых активов фонда выросла с 10 до 20 долларов по сравнению с другим фондом, чья чистая стоимость выросла с 10 до 15 долларов, очевидно, что фонд, показавший 100% прирост своей чистой чистой стоимости, работает лучше.
Ключевые выводы
- Стоимость чистых активов - это стоимость активов фонда за вычетом любых обязательств и расходов.
- СЧА (в расчете на акцию) представляет собой цену, по которой инвесторы могут покупать или продавать паи фонда.
- Когда стоимость ценных бумаг в фонде увеличивается, NAV увеличивается.
- Когда стоимость ценных бумаг в фонде уменьшается, СЧА уменьшается.
- Само по себе число NAV не дает представления о том, насколько «хорош» или «плох» фонд.
- СЧА фонда следует рассматривать в течение определенного периода времени, чтобы оценить эффективность фонда.
Дополнительные ресурсы
Финансы - официальный поставщик сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, по программе сертификации, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.
Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные финансовые ресурсы, указанные ниже:
- Управление активами Управление активами Управление активами - это процесс разработки, эксплуатации, обслуживания и продажи активов экономичным способом. Этот термин, который чаще всего используется в финансовой сфере, относится к физическим лицам или компаниям, которые управляют активами от имени физических или иных лиц.
- Ценные бумаги с фиксированным доходом Ценные бумаги с фиксированным доходом Ценные бумаги с фиксированным доходом представляют собой тип долгового инструмента, который обеспечивает доход в виде регулярных или фиксированных процентных платежей и погашения
- Менеджер портфеля Менеджер портфеля Менеджеры портфеля управляют инвестиционными портфелями, используя шестиэтапный процесс управления портфелем. Узнайте, что именно делает менеджер портфеля в этом руководстве. Управляющие портфелем - это профессионалы, которые управляют инвестиционными портфелями с целью достижения инвестиционных целей своих клиентов.
- Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Комиссия по ценным бумагам и биржам США, или SEC, является независимым агентством федерального правительства США, которое отвечает за выполнение федеральных законов о ценных бумагах и предложение правил о ценных бумагах. Он также отвечает за поддержание индустрии ценных бумаг и фондовых и опционных бирж.