КАБО Коэффициент (также известный как Shiller P / E или PE 10 Ratio) является аббревиатурой для С yclically- djusted Р рис-to - E редупреждением Соотношения . Коэффициент рассчитывается путем деления цены акций компании на среднее значение прибыли компании за последние десять лет с поправкой на инфляцию.
Финансовые аналитики Финансовый аналитик мирового класса Финансовый аналитик мирового уровня обладает уникальной комбинацией навыков, которые позволяют им оказывать огромное положительное влияние на организацию. Лучшие навыки способны анализировать как количественные, так и качественные данные, понимать подробное и масштабное мышление, находить баланс между простотой и сложностью, использовать циклически скорректированное отношение цены к прибыли для оценки долгосрочных финансовых показателей, при этом изолировать влияние экономических циклов.
Узнайте больше о финансовом соотношении с помощью курса «Фундаментальный финансовый анализ»
Коэффициент CAPE - это вариация отношения цены к прибыли (P / E). Соотношение цены и прибыли. Соотношение цены и прибыли (P / E Ratio) - это соотношение между ценой акций компании и прибылью на акцию. Это дает инвесторам лучшее представление о стоимости компании. P / E показывает ожидания рынка и является ценой, которую вы должны заплатить за единицу текущей (или будущей) прибыли. Подобно коэффициенту P / E, коэффициент CAPE нацелен на то, чтобы указать, недооценена или переоценена акция.
Коэффициент CAPE позволяет оценить прибыльность компании в разные периоды экономического цикла. Коэффициент также учитывает экономические колебания, включая рост и спад экономики. По сути, он обеспечивает более широкий взгляд на прибыльность компании за счет сглаживания циклических эффектов в экономике.
Коэффициент CAPE был получен Робертом Шиллером, американским экономистом и лауреатом Нобелевской премии по экономике.
Коэффициент CAPE и обвал рынка
Чрезвычайно высокий коэффициент CAPE означает, что цена акций компании значительно выше, чем указывает прибыль компании, и, следовательно, переоценена. Обычно ожидается, что рынок в конечном итоге скорректирует курс акций компании, снизив ее до истинной стоимости.
В прошлом коэффициент CAPE доказал свою важность для выявления потенциальных пузырей и обвалов рынка. Историческое среднее значение коэффициента для индекса S&P 500 составляет от 15 до 16, в то время как самые высокие уровни коэффициента превышают 30. Рекордные уровни наблюдались трижды в истории финансовых рынков США. Первый произошел в 1929 году, перед крахом Уолл-стрит, который стал сигналом начала Великой депрессии. Великая депрессия Великая депрессия была всемирной экономической депрессией, которая длилась с конца 1920-х по 1930-е годы. На протяжении десятилетий продолжались споры о том, что вызвало экономическую катастрофу, и экономисты по-прежнему разделяют различные точки зрения. Второй произошел в конце 1990-х годов перед крахом Dotcom, а третий произошел в 2007 году перед финансовым кризисом 2007-2008 годов.
Узнайте больше о финансовом соотношении с помощью курса «Фундаментальный финансовый анализ»
Коэффициент CAPE в прогнозировании
Считается, что существует связь между коэффициентом CAPE и будущими доходами. Шиллер пришел к выводу, что более низкие коэффициенты указывают на более высокую доходность для инвесторов с течением времени.
Тем не менее, есть критика в отношении использования коэффициента CAPE для прогнозирования доходов. Основное беспокойство вызывает то, что коэффициент не учитывает изменения правил бухгалтерской отчетности. Например, недавние изменения в расчете прибыли в соответствии с GAAP GAAP GAAP, или общепринятыми принципами бухгалтерского учета, представляют собой общепризнанный набор правил и процедур, предназначенных для управления корпоративным бухгалтерским учетом и финансовой отчетностью. GAAP - это всеобъемлющий набор методов бухгалтерского учета, которые были совместно разработаны Советом по стандартам финансового учета (FASB) и искажают коэффициент и обеспечивают чрезмерно пессимистический взгляд на будущие доходы.
Связанные чтения
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы узнать больше о связанных темах, ознакомьтесь со следующими финансовыми ресурсами:
- Финансовые коэффициенты Финансовые коэффициенты Финансовые коэффициенты создаются с использованием числовых значений, взятых из финансовой отчетности, для получения значимой информации о компании.
- Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию содержит советы и передовые методы работы с Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и т. Д.
- Проектирование статей баланса Прогнозирование статей баланса Проектирование статей баланса включает анализ оборотного капитала, основных средств, долевого акционерного капитала и чистой прибыли. В этом руководстве рассказывается, как рассчитать
- Глоссарий коэффициентов финансового анализа Глоссарий коэффициентов финансового анализа Глоссарий терминов и определений общих терминов коэффициентов финансового анализа. Важно понимать эти важные термины.