Дискреционный доход продавца - это денежный поток. Денежный поток. Денежный поток (CF) - это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющихся у компании, учреждения или физического лица. В финансах этот термин используется для описания суммы наличных денег (валюты), которая генерируется или потребляется в определенный период времени. Существует много типов измерения доходов бизнеса на основе CF в бизнесе, управляемом владельцем. Он включает прибыль до налогообложения. Прибыль до налогообложения (EBT). Прибыль до налогообложения (EBT) определяется путем вычета всех соответствующих операционных расходов и процентных расходов из выручки от продаж. Прибыль до налогообложения используется для анализа прибыльности компании без влияния ее налогового режима. Это делает компании в разных штатах или странах более легко сопоставимыми, и интерес бизнеса превышает выгоды владельца,неденежные расходы Неденежные расходы Неденежные расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках, поскольку принципы бухгалтерского учета требуют их отражения, несмотря на то, что они фактически не оплачиваются наличными. , внереализационные единовременные вложения и прочие не связанные коммерческие доходы и расходы. Этот показатель используется для измерения стоимости организации, чтобы предоставить потенциальным покупателям более полное представление об их ожидаемой окупаемости инвестиций. Рентабельность инвестиций (ROI). Рентабельность инвестиций (ROI) - это показатель эффективности, используемый для оценки отдачи от инвестиций. инвестиции или сравните эффективность различных вложений. .Этот показатель используется для измерения стоимости организации, чтобы предоставить потенциальным покупателям более полное представление об их ожидаемой отдаче от инвестиций. Рентабельность инвестиций (ROI). Рентабельность инвестиций (ROI) - это показатель эффективности, используемый для оценки отдачи от вложенных средств. инвестиции или сравните эффективность различных вложений. .Этот показатель используется для измерения стоимости организации, чтобы предоставить потенциальным покупателям более полное представление об их ожидаемой отдаче от инвестиций. Рентабельность инвестиций (ROI). Рентабельность инвестиций (ROI) - это показатель эффективности, используемый для оценки отдачи от вложенных средств. инвестиции или сравните эффективность различных вложений. .
Со стороны продавца расчет дискреционной прибыли продавца позволяет ему максимизировать стоимость бизнеса, прежде чем вступать в переговоры о продаже бизнеса с потенциальными покупателями. Понимание того, как рассчитать дискреционный доход продавца, позволяет ему принять правильное решение при выборе того, какие расходы и доходы включить.
Чтобы узнать, как применять методы оценки, такие как DCF, Comps и прецедентные транзакции, ознакомьтесь с Курсом финансового моделирования для оценки бизнеса.
Компоненты дискреционного дохода продавца
При подготовке бизнеса к продаже существуют различные доходы и расходы, которые могут или не могут повлиять на оценку компании. Знание того, что включить в оценку, может помочь обеим сторонам в процессе переговоров достичь разумной оценки бизнеса. Вот некоторые элементы, которые учитываются при расчете дискреционного дохода продавца:
# 1 Прибыль до налогообложения и до уплаты процентов до безналичных расходов
Это EBITDA EBITDA EBITDA или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации - это прибыль компании до того, как будет произведен какой-либо из этих чистых вычетов. EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что он смотрит на прибыльность бизнеса от основных операций до влияния структуры капитала. Формула, примеры (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации), которая показывает, сколько зарабатывает компания. Это дает инвестору обзор окупаемости инвестиций, который они получат после приобретения бизнеса.
# 2 Единовременные расходы
К единовременным покупкам относятся единовременные расходы, оплачиваемые только один раз. Расходы могут включать оплату услуг по дизайну веб-сайтов, покупку бизнес-лицензии, единовременные сборы за подачу заявления, судебные издержки и т. Д.
# 3 Несвязанные коммерческие расходы или доходы
Сюда входят доходы и расходы, не связанные с основной деятельностью бизнеса. Типичные несвязанные доходы и расходы включают расходы, понесенные в командировке на личный отпуск, доход от консультаций, не связанный с деловой деятельностью, расходы на топливо и автомобили для бизнеса, которому не требуются автомобили, а SG&A SG&A на аренду офиса включает все не- производственные расходы, понесенные компанией в любой данный период. Сюда входят такие расходы, как аренда, реклама, маркетинг, бухгалтерский учет, судебные разбирательства, поездки, питание, заработная плата руководителей, бонусы и многое другое. Иногда он также может включать амортизационные расходы, учитываемые как коммерческие расходы.
# 4 Скорректированные расходы
При продаже бизнеса необходимо учитывать некоторые дополнительные расходы, связанные с этим бизнесом. Например, когда компания продает свой веб-сайт с фирменными футболками, новый владелец должен будет учесть расходы на аренду склада и выполнение заказов, поскольку они имеют решающее значение для успеха бизнеса. Такие расходы необходимо включить при составлении отчета о прибылях и убытках компании.
Сферы разногласий между покупателями и продавцами
При расчете дискреционных доходов продавца существует вероятность того, что продавец и покупатель не согласятся с некоторыми доходами, расходами и затратами на замену, которые должны быть включены в расчеты. Общие области разногласий включают:
# 1 Разовые расходы
Некоторые расходы, включенные в разовые расходы, могут быть оспорены потенциальным покупателем на основании того, являются ли они единовременными расходами или они будут повторяться в будущем. Например, лицензионные сборы, включенные в качестве единовременных расходов, могут потребовать повторной оплаты в будущем.
То же самое относится и к оплате за веб-дизайн, поскольку новому покупателю потребуется изменить дизайн веб-сайта через несколько лет, чтобы обновить его до новейших технологий. Покупатель и продавец должны согласовать соответствующие позиции, которые будут учитываться как единовременные расходы.
# 2 Преимущества сменного собственника
Еще один пункт, по которому покупатель и продавец могут не согласиться, - это выгода нового владельца. У бизнеса может быть более одного владельца, а это означает, что величина дискреционных доходов продавца может быть завышена или занижена. Если у бизнеса есть более одного владельца, получающего доход от бизнеса, только выгода одного владельца может быть добавлена к прибыли для целей оценки.
Пособия другого владельца должны быть скорректированы, чтобы представлять текущие рыночные ставки, которые равны тому, что новый владелец будет платить штатному сотруднику за выполнение этой функции. Причиной разногласий может быть ситуация, когда выгода собственника представляет собой разумную стоимость выполненной работы.
Сходства между дискреционной прибылью продавца и EBITDA
Как дискреционная прибыль, так и прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) Продавца пытаются рассчитать стандартизированную прибыль путем исключения определенных статей, которые варьируются от одного бизнеса к другому. Например, оба показателя не включают процентные расходы по долгу, поскольку у каждой компании разные уровни долга. Включение расходов может привести к большим отклонениям в отчетной прибыли.
Дискреционная прибыль продавца используется при оценке небольших компаний, в то время как показатель EBITDA чаще используется при оценке крупных компаний.
Связанные чтения
Финансы - официальный поставщик сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, по программе сертификации, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня. Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные финансовые ресурсы, указанные ниже:
- Процентные расходы Процентные расходы Процентные расходы возникают из-за компании, которая финансирует за счет заемных средств или аренды капитала. Проценты указаны в отчете о прибылях и убытках, но также могут быть рассчитаны с помощью графика долга. В таблице должны быть указаны все основные долги компании на балансе, а проценты должны быть рассчитаны путем умножения суммы долга.
- Коэффициенты прибыльности Коэффициенты прибыльности Коэффициенты прибыльности - это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании генерировать доход (прибыль) относительно выручки, балансовых активов, операционных расходов и собственного капитала в течение определенного периода времени. . Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли.
- Прогнозирование статей отчета о прибылях и убытках Прогнозирование статей отчета о прибылях и убытках Мы обсуждаем различные методы прогнозирования статей отчета о прибылях и убытках. Прогнозирование статей отчета о прибылях и убытках начинается с выручки от продаж, а затем - с затрат.
- Отчет о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств (также называемый отчетом о движении денежных средств) является одним из трех ключевых финансовых отчетов, в которых отражены денежные средства, полученные и потраченные в течение определенного периода времени (например, за месяц, квартал или год). Отчет о движении денежных средств служит связующим звеном между отчетом о прибылях и убытках и балансом.