Номинальная доходность - это фиксированная процентная сумма, рассчитываемая для ценных бумаг с фиксированным доходом. Ценные бумаги с фиксированным доходом. Ценные бумаги с фиксированным доходом - это тип долгового инструмента, который обеспечивает доход в виде регулярных или фиксированных процентных выплат и выплат, представляющих заявленную доходность по облигации. Он рассчитывается путем деления годовых процентных выплат на номинальную стоимость облигации. Его также называют купонной ставкой ценной бумаги с фиксированным доходом.
Как рассчитать номинальную доходность
Расчет номинальной доходности в годовом выражении производится путем сложения всех выплат по облигациям, произведенных в течение года. Если есть один годовой платеж, то это все. Если это облигация с полугодовой или ежеквартальной выплатой, вы должны добавить все выплаты за год. Затем разделите общую сумму годовых процентных выплат на номинальную или номинальную стоимость. Номинальная стоимость. Номинальная стоимость - это номинальная или номинальная стоимость облигации, акции или купона, как указано в сертификате облигации или акции. Это статическая стоимость, определяемая во время выпуска, и, в отличие от рыночной стоимости, она не колеблется на регулярной основе. облигации.
Пример расчета
Рассмотрим облигацию номинальной стоимостью 1000 долларов, по которой производятся полугодовые выплаты в размере 25 долларов. Какая номинальная доходность?
1. Во-первых, необходимо сложить полугодовые выплаты для расчета общей суммы выплат по облигациям, произведенных в течение года:
25 долларов США x 2 = 50 долларов США
2. Затем разделите полученную сумму на номинальную стоимость облигации:
50 долларов США / 1000 долларов США = 0,05
В процентном выражении номинальная годовая доходность облигации составляет 5% .
Объяснение номинальной доходности
Номинальная доходность - это просто купонная ставка. Купонная ставка. Купонная ставка - это сумма годового процентного дохода, выплачиваемого держателю облигации, на основе номинальной стоимости облигации. облигации. Это процентная ставка, которую эмитент облигаций пообещает выплатить держателям облигаций. Ставка обычно фиксируется в течение срока действия облигации.
Хотя номинальная доходность представляет собой годовой процент, она не обязательно представляет собой реализованную годовую доходность облигации. Это из-за рыночных колебаний процентных ставок и их влияния на цены облигаций.
Связь между процентными ставками и ценами на облигации обратная. Когда процентные ставки растут, цены на облигации падают. Это связано с тем, что указанные купонные ставки фиксированы , как упоминалось ранее.
Когда рыночные процентные ставки растут, фиксированная ставка купона относительно ниже, чем у других облигаций, что делает облигации непривлекательными и дешевыми. Это известно как торговля облигациями со скидкой .
Напротив, когда рыночные процентные ставки падают, фиксированная ставка купона относительно выше, чем у других облигаций, что делает облигацию более привлекательной и более дорогой. Это известно как торговля облигациями с премией .
В случае, когда процентная ставка равна фиксированной купонной ставке, облигация будет торговаться точно по ее номинальной стоимости. Это известно как торговля по номиналу.
пример
Основываясь на нашем предыдущем примере, где мы берем облигацию с номинальной годовой доходностью 5%.
Представляет ли он доход, который инвестор должен ожидать от покупки облигации?
- Это зависит от того, по какой цене была куплена облигация.
- Если рыночная процентная ставка ниже 5%, то облигация будет дороже (премия).
- Если рыночная процентная ставка выше 5%, то облигация будет дешевле (дисконт).
Учтите, что рыночная процентная ставка ниже 5%, а облигация была куплена за 1100 долларов. Хотя номинальная доходность по-прежнему составляет 5%, фактическая норма доходности составит 4,545% (50 долларов США / 1100 долларов США).
Теперь учтите, что рыночная процентная ставка выше 5%, а облигация была куплена за 900 долларов. Хотя номинальная доходность по-прежнему составляет 5%, фактическая доходность составит 5,556% (50 долларов / 900 долларов).
Номинальная доходность по сравнению с текущей доходностью
Мы видим, что номинальная доходность не дает точного представления об ожидаемой доходности по облигации из-за рыночных колебаний процентных ставок и цен на облигации. Однако текущая доходность может улавливать колебания рынка путем сравнения годовых процентных выплат с текущей рыночной ценой облигации, а не с номинальной стоимостью.
Факторы номинальной доходности
На номинальную доходность влияют два фактора:
1. Инфляция
Номинальная ставка определяется инфляцией. Это потому, что номинальная ставка будет равна уровню инфляции плюс реальная процентная ставка. При выпуске облигации при определении купонной ставки учитывается уровень инфляции.
Если инфляция высока, купонная ставка также должна быть выше, чтобы компенсировать инвесторам потерю покупательной способности в результате инфляции.
2. Кредитный риск эмитента
Номинальная ставка также определяется кредитным риском эмитента. Если кредитный риск эмитента высок, то вероятность того, что инвестор в облигации не получит предусмотренных договором денежных потоков, выше. Чтобы компенсировать дополнительный риск, ставка купона должна быть выше, чтобы стимулировать инвесторов брать на себя этот риск.
Дополнительные ресурсы
Finance является официальным поставщиком сертификата Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.
Эти дополнительные ресурсы будут очень полезны, чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня и максимально раскрыть свой карьерный потенциал:
- Цены на облигации Стоимость облигаций Цена на облигации - это наука о расчете цены выпуска облигации на основе купона, номинальной стоимости, доходности и срока до погашения. Стоимость облигаций позволяет инвесторам
- Кредитный риск Кредитный риск Кредитный риск - это риск убытков, который может возникнуть в результате несоблюдения какой-либо стороной условий любого финансового контракта, в основном,
- Инфляция Инфляция Инфляция - это экономическое понятие, которое относится к увеличению уровня цен на товары в течение определенного периода времени. Повышение уровня цен означает, что валюта в данной экономике теряет покупательную способность (т. Е. За ту же сумму денег можно купить меньше).
- Номинальная процентная ставка Номинальная процентная ставка Номинальная процентная ставка относится к процентной ставке до поправки на инфляцию. Это также относится к ставке, указанной в кредитном договоре без