Коэффициент пут-колл (PCR) - это индикатор, используемый инвесторами для оценки перспектив рынка. Коэффициент использует объем пут и колл за определенный период времени рыночного индекса для определения настроения рынка. Кроме того, его можно использовать для отдельных ценных бумаг, изучив объем пут и колл. Опционы: колл и пут Опцион - это форма производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность, покупать или продавать актив через определенная дата (срок действия) по указанной цене (страйк-цена). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время по ценной бумаге в течение определенного периода времени. Высокий PCR указывает на медвежьи настроения, а низкий PCR указывает на бычьи настроения.
Резюме:
- Коэффициент пут-колл (PCR) - это индикатор, используемый инвесторами для оценки перспектив рынка.
- PCR рассчитывается как объем опционов на продажу за определенный период времени, дивиденды по количеству заявок за тот же период времени.
- Коэффициент интерпретируется по-разному в зависимости от типа инвестора.
Формула соотношения пут-колл
Формула соотношения пут-колл выглядит следующим образом:
Где:
- Объем пут - это количество опционов пут, инициированных в течение определенного периода времени; а также
- Объем вызовов - это количество вариантов вызова, инициированных за один и тот же период времени.
Важно отметить, что PCR не ограничивается включением в расчет объема и объема вызовов. Инвесторы обычно используют вариант, как показано ниже:
Где:
- Общий открытый интерес пут - это общее количество непогашенных пут; а также
- Total Call Open Interest - это общее количество невыполненных вызовов.
Пример соотношения пут-колл
Инвестор хочет использовать коэффициент пут-колл как предварительную меру настроения в отношении ценной бумаги. Государственные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги или рыночные ценные бумаги - это инвестиции, которые открыто или легко торгуются на рынке. Ценные бумаги являются долевыми или долговыми. . Ценная бумага показала следующие путы и коллы, инициированные в последний торговый день:
Соотношение пут-колл для этой ценной бумаги составляет 1250/1700 = 0,7353 .
Как интерпретировать соотношение пут-колл
1. Интерпретация числа
Значение PCR ниже единицы (<1) предполагает, что инвесторы покупают больше опционов колл, чем опционов пут, и сигнализирует о том, что инвесторы предполагают наличие бычьего тренда в будущем.
PCR выше единицы (> 1) указывает на то, что инвесторы покупают больше опционов пут, чем опционов колл, и сигнализирует о том, что инвесторы предполагают наличие медвежьей тенденции в будущем.
PCR, равный единице (= 1), предполагает, что инвесторы покупают такое же количество опционов пут, что и опционы колл, и сигнализирует о нейтральной тенденции в будущем.
Отсутствие PCR считается идеальным, но PCR ниже 0,7 обычно рассматривается как сильное бычье настроение, в то время как PCR выше 1 обычно рассматривается как сильное медвежье настроение.
2. Инвестиционный стиль
Важно отметить, что PCR интерпретируется по-разному в зависимости от инвестиционного стиля инвестора. Например, рассмотрим два инвестиционных стиля:
Противоположный инвестор Противоположный инвестор Противоположный инвестор - это человек, который действует против большинства. С точки зрения инвестирования противоположный инвестор - это тот, кто торгует вопреки преобладающим рыночным настроениям. Когда рынок покупает, они продают, и наоборот. может рассматривать PCR как бычий сигнал, а низкий PCR как медвежий сигнал.
Импульсный инвестор. Импульсное инвестирование. Импульсное инвестирование - это инвестиционная стратегия, направленная на покупку ценных бумаг, которые демонстрируют восходящий ценовой тренд, или короткие продажи ценных бумаг, которые могут рассматривать высокий PCR как медвежий сигнал, а низкий PCR как бычий сигнал.
Следовательно, PCR зависит от инвестиционного стиля инвестора, и поэтому нет единого правильного способа интерпретировать это соотношение.
Соотношение пут-колл на рынке
Популярным веб-сайтом, который используется для отслеживания соотношения пут-колл на рынке, является cboe.com. Cboe предоставляет PCR для ряда индексов и продуктов. По состоянию на 12 июля 2019 года индекс PCR составлял 1,15, а PCR биржевых фондов - 1,32.
Связанные чтения
Финансы - официальный провайдер глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Программа сертификации разработана, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. . Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:
- Бычьи и медвежьи бычьи и медвежьи профессионалы в области корпоративных финансов регулярно называют рынки бычьими и медвежьими на основании положительных или отрицательных движений цен. Обычно считается, что существует медвежий рынок, когда цена упала на 20% или более от пика, а бычий рынок считается восстановлением на 20% от дна рынка.
- Бычий пут-спред Бычий пут-спред Бычий пут-спред, который является опционной стратегией, используется инвестором, когда он считает, что базовая акция будет демонстрировать умеренное повышение цены.
- Индикаторы моментума Индикаторы моментума Индикаторы моментума - это инструменты, используемые трейдерами для лучшего понимания скорости или скорости изменения цены ценной бумаги. Импульс
- Индекс относительной силы (RSI) Индекс относительной силы (RSI) Индекс относительной силы (RSI) - один из самых популярных и широко используемых осцилляторов импульса. Первоначально он был разработан знаменитым инженером-механиком, ставшим техническим аналитиком, Дж. Уэллсом Уайлдером. RSI измеряет скорость и скорость изменения цены.