Как инвестиционный банкир Чем занимаются инвестиционные банкиры? Чем занимаются инвестиционные банкиры? Инвестиционные банкиры могут работать 100 часов в неделю, выполняя исследования, финансовое моделирование и презентации зданий. Несмотря на то, что в нем представлены одни из самых желанных и выгодных с финансовой точки зрения позиций в банковской сфере, инвестиционный банкинг также является одним из самых сложных и трудных путей карьерного роста. Руководство по IB в сфере слияний и поглощений состоит из двух вещей, которые нужно сделать: чтобы передать свой банк для потенциальных клиентов и получить бизнес от них, участвуя в покупке или продажи на стороне M & A , а другая является выполнение сделки , данные этими клиентами.
Цель инвестиционного банкира
Целью банкира при M&A на стороне продавца является продажа целевой компании для получения максимально возможной оценки. Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедентные сделки. Эти методы оценки используются в инвестиционном банкинге, исследованиях капитала, частном капитале, корпоративном развитии, слияниях и поглощениях, выкупе с использованием заемных средств и финансировании, поскольку именно за это компания платит банкирам. Причем комиссия банкира также зависит от того же, что составляет от 1% до 2% от стоимости продажи.
Понимание роли инвестиционных банкиров
В сделках слияния и поглощения на стороне продавца инвестиционный банкир выполняет несколько ролей, в том числе:
Подготовка тизера
Банкиры готовят тизер «Инвестиционный тизер» Инвестиционный тизер - это профессиональный документ на одной или двух страницах, который используется для ознакомления стратегических или финансовых покупателей с возможностью приобретения или инвестирования. Тизер является важным документом в процессе транзакции, поскольку это первый документ, который видят потенциальные покупатели, в котором представлены основные основные моменты бизнеса, включая финансовые показатели. Он также включает обоснование инвестиций и уникальное торговое предложение (УТП) компании. Однако он не раскрывает личность целевой компании. Банкир пытается связаться со стратегическими инвесторами, которые занимаются аналогичным бизнесом, или даже с участниками прямых инвестиций, которые могут быть заинтересованы в этом бизнесе. Цель состоит в том, чтобы максимально увеличить количество участников, чтобы они становились более конкурентоспособными,лучшая оценка, которая может быть достигнута.
Переговоры по условиям Соглашения о неразглашении (NDA)
После просмотра тизер-документа, если потенциальный покупатель почувствует интерес к бизнесу, он обязательно захочет получить больше информации о компании. В таком сценарии продавец удостоверяется, что потенциальный покупатель подписывает Соглашение о неразглашении (NDA) Соглашение о неразглашении (NDA) Соглашение о неразглашении (NDA) - это документ, которым потенциальный покупатель и продавец обмениваются на первоначальном этапе. этапы сделки M&A. пункт, чтобы они не злоупотребляли раскрытой им информацией.
Положение о неразглашении также запрещает потенциальному покупателю привлекать к сотрудничеству сотрудников продавца, клиентов и т. Д. Как правило, условия соглашения о неразглашении отличаются от компании к компании в сделках слияния и поглощения на стороне продавца. Банкир несет ответственность за то, чтобы договориться о том же и сделать это выгодным с точки зрения продавца.
Подготовка информационного меморандума о конфиденциальности (CIM)
Меморандум о конфиденциальности (CIM) CIM - Меморандум о конфиденциальной информации Меморандум о конфиденциальной информации (CIM) - это документ, который используется при M&A для передачи важной информации в процессе продажи. Путеводитель, примеры и шаблон содержат конфиденциальную информацию о компании. Этот документ позволяет потенциальному покупателю глубоко понять цель и решить, хотят ли они покупать бизнес или нет. Они также принимают решение об оценке компании, глядя на нее. CIM содержит такую информацию, как обзор отрасли, профиль компании, финансовая отчетность, профиль доходов, профиль сотрудников, предлагаемые продукты и услуги, расположение офисов, структура управления, ключевые клиенты, конкурентоспособность, обоснование инвестиций и т. Д. Роль продавца. сторона M &Банкир должен подготовить полную CIM и сделать компанию привлекательной.
Ценить бизнес
Банкир также разрабатывает собственную операционную модель и проводит полную оценку бизнеса. Это делается не для того, чтобы делиться с кем-либо, а для использования в качестве резервной копии на случай, если возникнет вопрос об оценке. Это также помогает банкирам понять диапазон оценки, который они могут получить от потенциальных покупателей.
Получение необязательного письма-предложения
После того, как потенциальный покупатель оценит целевую компанию, он делится Выражением заинтересованности (EOI) Выражением интереса (EOI) Выражение интереса (EOI) является одним из исходных документов сделки, которыми покупатель делится с продавцом в потенциальной сделке M&A . ВЗ указывает на серьезную заинтересованность покупателя в том, что его компания была бы заинтересована в проведении определенной оценки и приобретении компании продавца посредством официального предложения. с банкирами. Банкиры M&A на стороне продавца получают EOI от различных потенциальных покупателей с их оценочной котировкой. Как только котировка получена банкирами, они обсуждают ее с руководством продавца и приглашают участников с наибольшей ценой (обычно 4-5 компаний) для следующего раунда.
Открытие комнаты данных
Для покупателя очень важно провести комплексную проверку. Комплексная проверка. Комплексная проверка - это процесс проверки, расследования или аудита потенциальной сделки или инвестиционной возможности для подтверждения всех соответствующих фактов и финансовой информации, а также для проверки всего остального, о чем говорилось. во время сделки M&A или инвестиционного процесса. Due Diligence завершается перед закрытием сделки. и убедиться в возможностях компании, финансовых и юридических контрактах. Банкиры загружают всевозможные данные для проверки и обсуждения потенциальными покупателями. Загружаемые данные различаются по вопросам, связанным с корпоративной информацией, сотрудниками, существенными соглашениями, соглашениями об обслуживании, финансами, налогами, нормативными вопросами, ИТ и системным управлением и т. Д. Если покупатель ищет какой-либо конкретный набор точек данных,он отправляет запрос агенту продавца и банкиру в определенном формате. Банкир согласовывает с продавцом и загружает запрошенную информацию.
Проведение встреч с руководством
Когда открывается комната данных (виртуальное пространство для размещения и обмена данными), появляется множество выводов и анализов, которые потенциальный покупатель хотел бы обсудить с продавцом. Чтобы встречи были эффективными, банкир организует телефонные звонки и личные встречи с высшим руководством как покупателя, так и продавца с заранее определенной повесткой дня. Встречи, организованные банкиром, помогают развеять возможные сомнения потенциального покупателя. Это также помогает в построении отношений с руководством.
Посещение объекта покупателя
В случае, если характер сделки представляет собой слияния и поглощения на стороне продавца, продавец может не посещать объект покупателя, но в случае, когда это является своего рода контрактом на аутсорсинг, выделение подразделения, в котором продавец продолжает быть покупателем покупатель может захотеть увидеть свои возможности. Банкир следит за тем, чтобы его клиент, продавец, был доволен покупателем.
Проведение переговоров
Одна из очень важных задач банкира - провести переговоры с потенциальным покупателем и максимально повысить оценку компании. Банкир организует звонки и встречи с покупателем и обсуждает различные корректировки, которые следует внести в оценку. Излишне говорить, что он действует с точки зрения продавца и продвигает более высокую оценку.
Подписание окончательных соглашений
После завершения переговоров и достижения консенсусного решения об оценке и других ключевых параметрах компании подписывают окончательное соглашение Окончательное соглашение о покупке Окончательное соглашение о закупке (DPA) - это юридический документ, в котором фиксируются условия между двумя компаниями, которые заключают соглашение о слиянии, приобретении, продаже активов, создании совместного предприятия или какой-либо форме стратегического альянса. Это взаимно обязательный договор, который готовят юристы. Роль продавца M&A банкира состоит в том, чтобы определить цену покупки, уделяя особое внимание требованиям к оборотному капиталу. Что касается юридических оговорок, банк может сформировать команду юристов для консультирования продавцов, или продавцы могут нанять юридическую фирму извне для оказания помощи в заключении соглашения.
Помощь в закрытии сделки
После подписания окончательного соглашения покупателю и продавцу может потребоваться одобрение различных регулирующих органов. Чтобы завершить сделку как можно скорее, банкир выступает в качестве посредника и получает все необходимые документы, которыми обмениваются все заинтересованные стороны.
Другие источники
Благодарим вас за то, что вы прочитали финансовое руководство для инвестиционного банкира в области M&A на стороне продавца. Finance - ведущий поставщик курсов финансового моделирования для профессионалов инвестиционного банкинга. Чтобы помочь вам продвинуться по карьерной лестнице, ознакомьтесь с дополнительными ресурсами ниже:
- Слияния и поглощения на стороне покупателя и на стороне продавца Слияния и поглощения на стороне покупателя и на стороне продавца Консультанты по сделкам слияния и поглощения на стороне покупки и продажи различаются по своей роли и способам компенсации. Покупательская сторона подразумевает работу с покупателями в поисках возможностей для приобретения других предприятий, а торговая сторона M&A - это работа с продавцами.
- Сравнение акций и инвестиционного банкинга. Сравнение акций и инвестиционного банкинга. Глядя на карьеру на рынках капитала, важно понимать, подходите ли вы больше для инвестиционного банкинга или исследования акций. Оба предлагают отличный опыт работы и хорошую оплату. Выбор одного из них больше всего зависит от личности.
- Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию содержит советы и передовые методы работы с Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и т. Д.
- Соображения и последствия слияний и поглощений Соображения и последствия слияния и поглощения При проведении слияний и поглощений компания должна учитывать и анализировать все факторы и сложности, связанные с слияниями и поглощениями. В этом руководстве описаны важные