Гибридные ценные бумаги - это инвестиционные инструменты, сочетающие в себе черты чистых акций и чистых облигаций. Эти ценные бумаги, как правило, предлагают более высокую доходность, чем ценные бумаги с фиксированным доходом. Ценные бумаги с фиксированным доходом. Ценные бумаги с фиксированным доходом представляют собой тип долгового инструмента, который обеспечивает доход в виде регулярных или фиксированных процентных платежей и выплат, таких как облигации, но с более низкой доходностью чем ценные бумаги с чистым переменным доходом, такие как акции. Они считаются менее рискованными, чем ценные бумаги с чистым переменным доходом, такие как акции, но более рискованными, чем ценные бумаги с чистым фиксированным доходом.
Доходность гибридных ценных бумаг
Доходность гибридной ценной бумаги можно разделить на два компонента: компонент с фиксированным доходом (часть облигаций) и компонент переменного дохода (часть капитала).
1. Компонент фиксированного дохода
Подобно большинству инструментов с фиксированным доходом, гибридные ценные бумаги обычно выплачивают определенную долю номинальной стоимости. Номинальная стоимость. Номинальная стоимость - это номинальная или номинальная стоимость облигации, акции или купона, как указано в сертификате облигации или акции. Это статическая стоимость, определяемая во время выпуска, и, в отличие от рыночной стоимости, она не колеблется на регулярной основе. ценной бумаги в качестве дохода в каждый период времени (обычно ежегодно) до наступления срока погашения ценной бумаги.
2. Компонент переменного дохода
При наступлении срока погашения стоимость гибридных ценных бумаг обычно зависит от цены какой-либо другой базовой ценной бумаги или набора ценных бумаг. В отличие от облигаций, которые возвращают свою полную номинальную стоимость при наступлении срока погашения, гибридные ценные бумаги обычно возвращают сумму, отличную от их первоначальной номинальной стоимости. Вот почему гибридные ценные бумаги считаются более рискованными, чем ценные бумаги с фиксированной доходностью.
Примеры гибридных ценных бумаг
1. Привилегированные акции
Держатели привилегированных акций Привилегированные акции Привилегированные акции (привилегированные акции, привилегированные акции) - это класс владения акциями в корпорации, которая имеет преимущественное право на активы компании по сравнению с обыкновенными акциями. Акции старше обыкновенных акций, но более младшие по сравнению с долговыми обязательствами, такими как облигации. получать дивиденды раньше владельцев обыкновенных акций. Кроме того, дивиденды, получаемые держателями привилегированных акций, обычно отличаются от дивидендов, получаемых держателями обыкновенных акций. Привилегированные акции считаются более безопасными, чем обыкновенные акции, но менее безопасными, чем облигации.
В случае, если бизнес сталкивается с проблемами платежеспособности, держатели привилегированных акций получают выплаты раньше держателей обыкновенных акций. Кроме того, привилегированные акции иногда можно конвертировать в обыкновенные акции с премией (1 привилегированная акция на 2 обыкновенные акции).
2. Заметки в натуральном виде
Векселя в натуральном выражении - это форма гибридной защиты, которая позволяет компаниям, испытывающим нехватку денежных средств, привлекать дополнительный капитал для удовлетворения краткосрочных потребностей в ликвидности. Натуральный переключатель позволяет компании выплачивать проценты в виде дополнительной задолженности. Компания, выпускающая векселя в натуральном выражении, дает держателю векселя дополнительную задолженность вместо выплаты процентов. Векселя в натуральном выражении можно рассматривать как инструмент отсрочки выплаты процентов держателям долга.
3. Конвертируемые облигации
Конвертируемые облигации представляют собой инструменты с фиксированным доходом с опционом колл Опцион колл Опцион колл, обычно называемый «колл», представляет собой форму контракта с производными финансовыми инструментами, который дает покупателю опциона колл право, но не обязанность, купить акции. или другой финансовый инструмент по определенной цене - цене исполнения опциона - в течение определенного периода времени. на некотором капитале. Конвертируемые облигации, выпущенные компанией, могут быть конвертированы в фиксированное количество акций этой компании. В некоторых особых случаях конвертируемая облигация, выпущенная компанией, имеет опцион колл на акции какой-либо другой компании. Эти специальные конвертируемые облигации известны как обменные облигации.
Процентные ставки по конвертируемым облигациям обычно ниже, чем процентные ставки по стандартным облигациям с фиксированным доходом. Дифференциал процентных ставок - это «премия», которую держатели конвертируемых облигаций платят за опцион на покупку акций.
Дополнительные ресурсы
Спасибо за то, что прочитали объяснение гибридных ценных бумаг Финансов. Финансы - официальный провайдер глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Программа сертификации разработана, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. . Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:
- Рынок акционерного капитала Рынок акционерного капитала (ECM) Рынок акционерного капитала - это часть рынка капитала, на которой финансовые учреждения и компании взаимодействуют для торговли финансовыми инструментами.
- Объективная и субъективная торговля. Цель и субъективная торговля. Цель и субъективная торговля. Большинство трейдеров придерживаются объективного или субъективного стиля торговли. Целеустремленные трейдеры руководствуются набором правил при принятии торговых решений. Они предпочитают, чтобы решения о покупке и продаже были заранее спланированы. Напротив, субъективные трейдеры отказываются от использования строгого набора правил.
- Пессимист против инвесторов-оптимистов Пессимист против инвесторов-оптимистов Различать инвесторов-пессимистов и оптимистов лучше всего, используя фразу «пессимист - это оптимист с опытом». Оптимист полон надежд и уверен, что все пойдет к лучшему. С другой стороны, пессимист всегда помнит о возможности худшего исхода.
- Инвестирование в акции: руководство по инвестированию в рост Инвестирование в акции: руководство по инвестированию в рост Инвесторы могут воспользоваться преимуществами новых стратегий инвестирования в рост, чтобы более точно отточить акции или другие инвестиции, предлагающие потенциал роста выше среднего.