Цикл преобразования наличных денег (CCC) - это показатель, который показывает количество времени, которое требуется компании для преобразования своих инвестиций в инвентарь. Инвентаризация - это счет текущих активов, находящийся в балансе, состоящий из всего незавершенного сырья. , а также готовую продукцию, накопленную компанией. Его часто считают наиболее неликвидным из всех оборотных активов, поэтому он исключается из числителя при расчете коэффициента быстрой ликвидности. платить наличными. Формула цикла конверсии измеряет количество времени в днях, которое требуется компании, чтобы превратить свои ресурсы в наличные. Узнайте больше в курсе «Основы финансового анализа».
Формула цикла конвертации денежных средств
Формула цикла конвертации денежных средств выглядит следующим образом:
Цикл конвертации наличных = DIO + DSO - DPO
Где:
- DIO расшифровывается как Days Inventory Outstanding
- DSO означает «Дни выдающихся продаж».
- DPO расшифровывается как Days Payable Outstanding
Что такое Days Inventory Outstanding (DIO)?
Дни отсутствия запасов (DIO) Дни отсутствия запасов Дни отсутствия запасов (DIO) - это среднее количество дней, в течение которых компания хранит свои запасы перед их продажей. Расчет количества дней непогашенных запасов показывает, насколько быстро компания может превратить запасы в наличные. Это показатель ликвидности, а также показатель операционной и финансовой эффективности компании. это количество дней, которое в среднем требуется компании, чтобы превратить свои запасы в продажи. По сути, DIO - это среднее количество дней, в течение которых компания хранит свои запасы перед их продажей. Формула расчета количества дней непогашенных запасов выглядит следующим образом:
Например, компания A сообщила о начальных запасах на 1000 долларов и на конечных запасах на 3000 долларов за финансовый год, закончившийся 2018, при стоимости проданных товаров 40 000 долларов. DIO для компании A будет:
Следовательно, этой компании требуется около 18 дней, чтобы превратить свои запасы в продажи.
Количество дней невыполненных продаж (DSO)
Дни невыполненных продаж (DSO) Дни невыполненных продаж Дни невыполненных продаж (DSO) представляют собой среднее количество дней, в течение которых продажи в кредит переводятся в наличные деньги, или сколько времени требуется компании, чтобы получить свою дебиторскую задолженность. DSO можно рассчитать путем деления общей дебиторской задолженности за определенный период времени на общую сумму чистых продаж в кредит. - это количество дней, которое в среднем требуется компании для взыскания своей дебиторской задолженности. Таким образом, DSO измеряет среднее количество дней, в течение которых компания собирает платеж после продажи. Формула для расчета количества дней невыплаты выглядит следующим образом:
Например, компания A сообщила о начальной дебиторской задолженности в размере 4000 долларов США и конечной дебиторской задолженности в размере 6000 долларов США за финансовый год, закончившийся 2018, при продажах в кредит на сумму 120000 долларов США. DSO для компании A будет:
Таким образом, на получение типичного счета у этой компании уходит примерно 15 дней.
Что такое количество дней к оплате (DPO)?
Неоплаченные дни к оплате (DPO) Неоплаченные дни к оплате Неоплаченные дни к оплате (DPO) - это среднее количество дней, которое требуется компании для погашения своей кредиторской задолженности. Таким образом, количество дней к оплате показывает, насколько хорошо компания управляет своей кредиторской задолженностью. DPO, равное 20, означает, что в среднем компании требуется 20 дней, чтобы рассчитаться с поставщиками. - это количество дней, которое в среднем требуется компании для выплаты своей кредиторской задолженности. Таким образом, DPO измеряет среднее количество дней, в течение которых компания оплачивает счета от торговых кредиторов, то есть поставщиков. Формула расчета количества дней к оплате выглядит следующим образом:
Например, компания A опубликовала начальную кредиторскую задолженность в размере 1000 долларов США и конечную кредиторскую задолженность в размере 2000 долларов США за финансовый год, закончившийся 2018, при стоимости проданных товаров в размере 40 000 долларов США. DSO для компании A будет:
Таким образом, на оплату счетов у этой компании уходит около 13 дней.
Узнайте больше в курсе «Основы финансового анализа».
Собираем вместе: цикл конвертации наличных денег
Напомним, что формула цикла конвертации денежных средств = DIO + DSO - DPO. Как мы это интерпретируем?
Мы можем разбить денежный цикл на три отдельные части: (1) DIO, (2) DSO и (3) DPO. Первая часть, использующая количество дней незавершенных запасов, измеряет, сколько времени потребуется компании, чтобы продать свои запасы. Вторая часть, использующая просроченные продажи за несколько дней, измеряет количество времени, необходимое для получения наличных от этих продаж.
Последняя часть, использующая просроченные дни к оплате, измеряет количество времени, которое требуется компании, чтобы рассчитаться со своими поставщиками. Таким образом, цикл преобразования наличных средств - это цикл, в котором компания покупает товарно-материальные запасы, продает их в кредит, собирает дебиторскую задолженность и превращает ее в наличные.
Используя приведенные выше DIO, DSO и DPO для компании A, мы обнаруживаем, что наш цикл преобразования денежных средств для компании A составляет:
CCC = 18,25 + 15,20 - 13,69 = 19,76
Следовательно, Компании А требуется примерно 20 дней, чтобы превратить свои первоначальные денежные вложения в запасы обратно в наличные.
Интерпретация цикла конвертации денежных средств
Формула цикла конвертации денежных средств предназначена для оценки того, насколько эффективно компания управляет своим оборотным капиталом. Как и в случае с другими расчетами денежных потоков, чем короче цикл конвертации денежных средств, тем лучше компания продает товарно-материальные запасы и возвращает денежные средства от этих продаж при оплате поставщикам.
Цикл конвертации денежных средств следует сравнивать с компаниями, работающими в той же отрасли и проводимыми в тренде. Например, измерение цикла преобразования компании в ее циклы в предыдущие годы может помочь определить, ухудшается или улучшается управление ее оборотным капиталом. Кроме того, сравнение цикла компании с ее конкурентами может помочь определить, является ли цикл преобразования денежных средств компании «нормальным» по сравнению с отраслевыми конкурентами.
Связанные чтения
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие финансовые ресурсы:
- Анализ финансовой отчетности Анализ финансовой отчетности Как проводить анализ финансовой отчетности. Это руководство научит вас выполнять анализ финансового отчета, отчета о прибылях и убытках, баланса и отчета о движении денежных средств, включая маржу, коэффициенты, рост, ликвидность, кредитное плечо, нормы прибыли и прибыльность.
- Сопоставимый анализ компании Сопоставимый анализ компании Как проводить сопоставимый анализ компании. Это руководство показывает вам шаг за шагом, как построить сопоставимый анализ компании («Comps»), включает бесплатный шаблон и множество примеров. Comps - это методология относительной оценки, которая рассматривает коэффициенты аналогичных публичных компаний и использует их для определения стоимости другого бизнеса.
- Руководство по финансовому моделированию Рекомендации по финансовому моделированию
- Цикл продаж и инкассо Цикл продаж и инкассо Цикл продаж и инкассо, также известный как цикл выручки, дебиторской задолженности и поступлений (RRR), состоит из различных классов операций. Классы операций продаж и поступлений - это типичные записи журнала, которые дебетуют дебиторскую задолженность и выручку от продаж в кредит, а также дебетуют денежные средства и кредитную дебиторскую задолженность.