Что такое Vega (ν) в финансах? - Обзор, как интерпретировать, использование

Vega подпадает под серию мер чувствительности, которые называются греками. Опционами греками опционами греками являются финансовые меры чувствительности цены опциона к определяющим его параметрам, таким как волатильность или цена базового актива. Греки используются при анализе портфеля опционов и анализе чувствительности опциона. Вега - это не греческая буква; однако обозначается он греческой буквой ню (ν). Греки - это меры, используемые для оценки производных финансовых инструментов. Производные финансовые инструменты. Производные финансовые инструменты - это финансовые контракты, стоимость которых связана со стоимостью базового актива. Это сложные финансовые инструменты, которые используются для различных целей, включая хеджирование и получение доступа к дополнительным активам или рынкам. и часто называются мерами риска, параметрами хеджирования или чувствительностью к риску.Vega измеряет чувствительность опциона к классу активов базового актива. Класс активов - это группа схожих инвестиционных инструментов. Различные классы или типы инвестиционных активов, такие как инвестиции с фиксированным доходом, сгруппированы вместе на основании схожей финансовой структуры. Как правило, они торгуются на одних и тех же финансовых рынках и регулируются одними и теми же правилами и положениями. волатильность Волатильность Волатильность - это мера скорости колебаний цены ценной бумаги с течением времени. Он указывает уровень риска, связанный с изменением цены ценной бумаги. Инвесторы и трейдеры рассчитывают волатильность ценной бумаги, чтобы оценить прошлые изменения цен. Это очень важно для опционов. Опционы: колл и пут Опцион - это форма производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность,купить или продать актив к определенной дате (дате истечения срока действия) по указанной цене (цене исполнения). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы в США могут быть исполнены в любой момент ценообразования и выражаются как изменение стоимости опциона при изменении волатильности с шагом 1%.

Графика графика Vega

Краткое описание баллов

  • Vega измеряет чувствительность цены опциона к изменению подразумеваемой волатильности на 1%.
  • Под подразумеваемой волатильностью понимается ожидаемая волатильность базового актива.
  • Более высокая волатильность обычно означает более высокую внешнюю стоимость, включенную в премию опциона.
  • Vega может использоваться для оценки возможности увеличения стоимости опциона до истечения срока его действия.

Что такое подразумеваемая волатильность?

Vega можно рассматривать как изменение стоимости производного финансового инструмента. Производные финансовые инструменты - это финансовые контракты, стоимость которых связана со стоимостью базового актива. Это сложные финансовые инструменты, которые используются для различных целей, включая хеджирование и получение доступа к дополнительным активам или рынкам. , до 1% изменения подразумеваемой волатильности базового актива. Чтобы понять, что это означает, мы должны сначала понять, что такое подразумеваемая волатильность и как она измеряется.

Под подразумеваемой волатильностью понимается ожидаемая волатильность. Волатильность. Волатильность - это мера скорости колебаний цены ценной бумаги с течением времени. Он указывает уровень риска, связанный с изменением цены ценной бумаги. Инвесторы и трейдеры рассчитывают волатильность ценной бумаги для оценки прошлых колебаний цен на базовый актив. Подразумеваемая волатильность может быть сокращена до IV или просто до волатильности. Более высокий показатель IV означает большую неопределенность в отношении цены акции. По мере увеличения IV вы ожидаете увидеть большие колебания цены.

IV выражается как процентное изменение, связанное с одним стандартным отклонением. Стандартное отклонение. С точки зрения статистики, стандартное отклонение набора данных является мерой величины отклонений между значениями содержащихся наблюдений в годовом выражении. Подразумеваемая волатильность в 20% будет означать, что стандартное отклонение в течение следующего года будет изменением цены на 20%. В нормальном распределении Нормальное распределение Нормальное распределение также называется распределением Гаусса или Гаусса. Этот тип распределения широко используется в естественных и социальных науках. Таким образом, вероятность изменения цены на 20% составит 68,2%. Если цена базового актива составляет 100 долларов, то вы ожидаете, что в следующем году цена акции составит от 80 до 120 долларов.

Как интерпретировать Vega?

Vega в целом положительно относится к обоим опционам колл. Опцион колл. Опцион колл, обычно называемый «колл», представляет собой форму контракта с производными финансовыми инструментами, который дает покупателю опциона колл право, но не обязанность, купить акции или другие финансовый инструмент по определенной цене - цене исполнения опциона - в течение определенного периода времени. и опционы пут Опцион пут Опцион пут - это опционный контракт, который дает покупателю право, но не обязанность, продать базовую ценную бумагу по определенной цене (также известной как цена исполнения) до или в заранее установленную дату истечения срока. Это один из двух основных типов опционов, второй - опцион колл. у которых есть время до истечения срока годности. Vega измеряет чувствительность цены опциона к изменению подразумеваемой волатильности на 1%. Единицы Vega - $ / σ; Однако,как и другие греки, единицы часто не учитываются. Опцион с вегой, равным 0,10, будет означать, что на каждое изменение IV на 1% цена опциона должна измениться на 0,10 доллара.

На вегу влияют три основных фактора. На это влияет время до истечения срока, цена исполнения. Цена исполнения. Цена исполнения - это цена, по которой держатель опциона может реализовать опцион на покупку или продажу базовой ценной бумаги, в зависимости от того, имеет ли он опцион колл или опцион пут. . Опцион - это контракт с правом исполнения контракта по определенной цене, которая известна как цена исполнения. относительно спотовой цены базового актива. Спотовая цена. Спотовая цена - это текущая рыночная цена ценной бумаги, валюты или товара, которые можно купить / продать для немедленного расчета. Другими словами, это цена, по которой продавцы и покупатели оценивают актив прямо сейчас. , и подразумеваемая волатильность. Чем больше времени остается до истечения срока действия опциона, тем выше внешняя стоимость премии.Причина, по которой внешняя ценность заключается в способности удерживать опцион и возможность для опциона получить прибыль по мере того, как базовый актив движется в цене.

Повышенная волатильность Волатильность Волатильность - это мера скорости колебаний цены ценной бумаги с течением времени. Он указывает уровень риска, связанный с изменением цены ценной бумаги. Инвесторы и трейдеры рассчитывают волатильность ценной бумаги для оценки прошлых колебаний цен, как правило, означает более высокую внешнюю стоимость, включенную в премию опциона. Причина этого в том, что на временную стоимость сильно влияет подразумеваемая волатильность. Более высокий показатель IV означает большую вероятность для базового актива. Класс активов Класс активов - это группа схожих инвестиционных инструментов. Различные классы или типы инвестиционных активов, такие как инвестиции с фиксированным доходом, сгруппированы вместе на основании схожей финансовой структуры. Как правило, они торгуются на одних и тех же финансовых рынках и регулируются одними и теми же правилами и положениями.для повышения цены и возможность увеличения стоимости до истечения срока.

Цена исполнения опциона Цена исполнения Цена исполнения опциона - это цена, по которой держатель опциона может реализовать опцион на покупку или продажу базовой ценной бумаги, в зависимости от того, имеет ли он опцион колл или опцион пут. Опцион - это контракт с правом исполнения контракта по определенной цене, которая известна как цена исполнения. относительно спотовой цены актива. Спотовая цена. Спотовая цена - это текущая рыночная цена ценной бумаги, валюты или товара, которые можно купить / продать для немедленного расчета. Другими словами, это цена, по которой продавцы и покупатели оценивают актив прямо сейчас. тоже важно. Если вариант очень не в деньгах, вега обычно меньше. Это потому, что даже если волатильность изменится, все еще не очень высока вероятность того, что опцион окажется в деньгах,это означает, что цена не будет иметь существенной разницы.

Давайте посмотрим на гипотетический опцион колл Опцион колл Опцион колл, обычно называемый «колл», представляет собой форму контракта с производными финансовыми инструментами, который дает покупателю опциона колл право, но не обязанность, купить акции или другое финансовый инструмент по определенной цене - цене исполнения опциона - в течение определенного периода времени. с премией 5 долларов и базовым активом по цене 100 долларов. Если IV составляет 20%, а вегета опциона равна 0,10, что произойдет с ценой опциона, если IV вырастет до 22%? Увеличение на 2% должно означать, что изменение цены будет увеличиваться на 2 x 0,10 = 0,20 доллара. Можно ожидать, что цена увеличится с 5 долларов до 5,20 долларов. Если бы IV вместо этого упал на 2%, можно было бы ожидать снижения цены на 0,20 доллара, в результате чего цена составила бы 4,80 доллара.

Для чего используется Vega в опциях

Vega может использоваться при определении временной стоимости опциона. Опционы: колл и пут Опцион - это форма производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность, купить или продать актив к определенной дате (дате истечения срока действия). ) по указанной цене (страйк-цене). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время. Внешняя стоимость очень важна для понимания ценообразования опционов и может использоваться для оценки возможности увеличения стоимости опциона до истечения срока его действия. Вега опциона обычно не является статическим числом. По мере того, как подразумеваемая волатильность опциона растет или падает и приближается к истечению срока, вегета меняется, и трейдеры часто отслеживают ее, чтобы оценить, как цена опциона может двигаться.

Трейдеры часто называют длинные длинные и короткие позиции. При инвестировании длинные и короткие позиции представляют собой направленные инвесторы ставки на то, что ценная бумага будет расти (при длинной позиции) или вниз (при короткой). При торговле активами инвестор может занимать два типа позиций: длинную и короткую. Инвестор может либо купить актив (открывая длинную позицию), либо продать его (открывая короткую позицию). или короткие длинные и короткие позиции При инвестировании длинные и короткие позиции представляют собой направленные инвесторы ставки на то, что ценная бумага будет расти (при длинной позиции) или вниз (при короткой). При торговле активами инвестор может занимать два типа позиций: длинную и короткую. Инвестор может либо купить актив (открывая длинную позицию), либо продать его (открывая короткую позицию). Вега. Длинная вегета означает, что у них длинная позиция, и они выиграют от роста подразумеваемой волатильности.Короткая Вега означает, что трейдер держит короткую позицию и получит выгоду, если подразумеваемая волатильность упадет.

Как рассчитывается Вега?

Общая форма веги может быть представлена:

Общее уравнение Веги

Где:

  • ∂ - первая производная
  • V - цена опциона (теоретическая стоимость)
  • σ - волатильность базового актива

В рамках модели Блэка-Шоулза расчет веги производится по формуле:

Вега Блэк Скоулз

Вега Блэк Скоулз 2

Где:

  • S - цена акции
  • K - цена исполнения
  • r - безрисковая ставка
  • q - годовая дивидендная доходность
  • τ - время до истечения срока
  • σ - волатильность

Дополнительные ресурсы

Спасибо, что прочитали статью Финансов о веге. Если вы хотите узнать о связанных концепциях, ознакомьтесь с другими ресурсами Finance:

  • Варианты греков Варианты греков Варианты греков - это финансовые показатели чувствительности цены опциона к определяющим его параметрам, таким как волатильность или цена базового актива. Греки используются при анализе портфеля опционов и анализе чувствительности опциона.
  • Дельта Дельта (Δ) Дельта - это показатель чувствительности к риску, используемый при оценке производных финансовых инструментов. Это одна из многих мер, которые обозначаются греческой буквой. Серия риска
  • Тета Тета (Θ) Тета - это показатель чувствительности, используемый при оценке производных. Это одна из мер, обозначаемых греческой буквой. Серия риска и чувствительности
  • Опционы: колл и пут Опционы: колл и пут Опцион - это форма производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность, купить или продать актив к определенной дате (срок действия) по указанной цене (страйк цена). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время